高管缺位、增長疲軟和核心業(yè)務收縮，九江銀行5200億資產(chǎn)背后的虛弱

上月底九江銀行(06190.HK)披露了2025年年報。在資產(chǎn)總額突破5200億元、凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長的表象之下，一份更值得玩味的人事清單悄然浮現(xiàn)。

過去13個月里，這家江西省頭部城商行上演了一場“一進三出”的管理層變局：來自第三大股東興業(yè)銀行的藍進偉履新副行長，而合規(guī)總監(jiān)、總會計師、行長助理三大關鍵崗位的資深高管卻相繼因內退離職，且職位懸空至今。

對于一家資產(chǎn)規(guī)模超5200億、業(yè)務網(wǎng)絡覆蓋全省并輻射長三角、珠三角的上市銀行而言，核心管理職能的斷層與治理架構的失衡，遠比財報上幾個百分點的波動更值得警惕。

增長疲軟與風險抵補能力弱化

九江銀行2025年業(yè)績報告呈現(xiàn)出一幅“冰火兩重天”的復雜圖景：表面上看，該行實現(xiàn)了營收與凈利潤的“雙增”，但深入剖析，其核心業(yè)務正面臨嚴峻挑戰(zhàn)，增長背后隱藏著多重風險與結構性困境。

從財務數(shù)據(jù)看，2025年九江銀行實現(xiàn)營業(yè)收入104.77億元，同比微增0.9%；凈利潤8.41億元，同比增長10.4%。

然而，這份“雙位數(shù)”的凈利潤增長并非源于主營業(yè)務的改善，而是主要依賴資產(chǎn)減值損失的縮減。

財報顯示，2025年前三季度，該行資產(chǎn)減值損失同比減少3.28億元，降幅達6.7%，這成為支撐凈利潤回正的關鍵。

這種盈利模式的脆弱性在2025年上半年已暴露無遺，當時凈利潤曾同比暴跌34.28%。

更值得關注的是，該行的核心業(yè)務正在全面收縮。作為傳統(tǒng)存貸業(yè)務核心的利息凈收入同比下降6.24%，凈息差由1.92%收窄至1.75%。與此同時，中間業(yè)務收入大幅下滑，手續(xù)費及傭金凈收入同比銳減31.7%，反映出收入來源高度依賴傳統(tǒng)存貸業(yè)務，結構單一化問題突出。

資產(chǎn)質量與資本充足率是該行面臨的另一大壓力。盡管2025年末不良貸款率降至1.93%，但仍顯著高于上市城商行平均水平。更為緊迫的是，截至2025年末，其核心一級資本充足率已降至8.87%，逼近7.5%的監(jiān)管紅線。為緩解資本壓力，該行已于2025年10月啟動新一輪增資計劃，并獲得了第一大股東九江市財政局和第三大股東興業(yè)銀行的意向認購支持。

進一退三的非常規(guī)人事?lián)Q血

2025年11月，九江銀行董事會聘任藍進偉為副行長。這位48歲的工商管理碩士，職業(yè)生涯長期扎根于興業(yè)銀行體系，此前擔任興業(yè)銀行莆田分行副行長僅一年多。

他的任職資格于2026年3月4日獲監(jiān)管核準，標志著第三大股東興業(yè)銀行首次向九江銀行核心決策層直接派駐高管。

與這單一“補位”形成鮮明對比的，是三位資深高管的集中離場。

2025年3月，合規(guī)總監(jiān)蔡劍洪內退，其擁有深厚的金融監(jiān)管背景，加入九江銀行近十年，曾主導全行合規(guī)體系建設與村鎮(zhèn)銀行管理。

同年8月，總會計師李國全內退。這位擁有國有大行、股份制銀行及城商行多重財務管控經(jīng)驗的專家，自2019年加入后全面負責該行的計劃財務與會計工作。

2026年3月31日，伴隨年報一同披露的，還有行長助理黃朝陽的解聘決議。黃朝陽是2001年加入的“元老”，歷經(jīng)計劃財務、分行管理、董事會秘書、合規(guī)總監(jiān)等多個核心崗位，堪稱九江銀行成長的活字典。

至此，九江銀行形成了“一正四副”的高管架構：行長肖璟，副行長謝海洋、袁德磊(兼風險總監(jiān))、杜中文、藍進偉。

然而，合規(guī)、財務、業(yè)務協(xié)同三大中樞管理崗位的空缺，讓這個架構看起來更像一個缺失關鍵齒輪的機器。

股東話語權與風控獨立性博弈

藍進偉的到任，并非一次普通的高管更替。其背后折射出九江銀行內部股東力量對比與治理邏輯的微妙變化。

九江銀行的前三大股東分別為九江市財政局(持股12.85%)、北汽集團(持股12.85%)和興業(yè)銀行(持股10.34%)。通常，向被投資銀行直接派駐高管多見于控股股東或深度綁定的戰(zhàn)略投資者。

作為持股剛過10%的第三大股東，興業(yè)銀行此番成功“空降”高管至核心經(jīng)營層，暗示其在九江銀行日常經(jīng)營管理中的話語權得到了實質性提升，也可能意味著銀行內部治理進入了多方力量深度博弈的新階段。

市場疑慮隨之而來。一方面，藍進偉的履歷顯示其長期在區(qū)域性分行工作，缺乏總行層面的管理經(jīng)驗以及對城商行獨特運營邏輯的理解。

從管理資產(chǎn)規(guī)模僅百億量級的分行，到統(tǒng)籌一家資產(chǎn)超五千億、網(wǎng)點遍布全國的上市銀行，其間的跨度不容小覷。

另一方面，在合規(guī)總監(jiān)和總會計師這兩個核心風控崗位雙雙空缺的背景下，由具有明確股東背景的高管(即便不分管這些部門)參與決策，可能削弱風險管控應有的獨立性與超然性。

合規(guī)與財務是銀行內部監(jiān)督的“兩道閘門”，其負責人需要超越股東利益，站在全行穩(wěn)健經(jīng)營與監(jiān)管合規(guī)的全局進行判斷。股東影響力的過度滲透，可能使這道防線出現(xiàn)裂縫。