九江銀行5200億資產背后：高管缺位、增長疲軟疊加核心業務收縮

上月底九江銀行(06190.HK)披露了2025年年報。在資產總額突破5200億元、凈利潤實現兩位數增長的表象之下，一份更值得玩味的人事清單悄然浮現。

過去13個月里，這家江西省頭部城商行上演了一場“一進三出”的管理層變局：來自第三大股東興業銀行的藍進偉履新副行長，而合規總監、總會計師、行長助理三大關鍵崗位的資深高管卻相繼因內退離職，且職位懸空至今。

對于一家資產規模超5200億、業務網絡覆蓋全省并輻射長三角、珠三角的上市銀行而言，核心管理職能的斷層與治理架構的失衡，遠比財報上幾個百分點的波動更值得警惕。

增長疲軟與風險抵補能力弱化

九江銀行2025年業績報告呈現出一幅“冰火兩重天”的復雜圖景：表面上看，該行實現了營收與凈利潤的“雙增”，但深入剖析，其核心業務正面臨嚴峻挑戰，增長背后隱藏著多重風險與結構性困境。

從財務數據看，2025年九江銀行實現營業收入104.77億元，同比微增0.9%；凈利潤8.41億元，同比增長10.4%。

然而，這份“雙位數”的凈利潤增長并非源于主營業務的改善，而是主要依賴資產減值損失的縮減。

財報顯示，2025年前三季度，該行資產減值損失同比減少3.28億元，降幅達6.7%，這成為支撐凈利潤回正的關鍵。

這種盈利模式的脆弱性在2025年上半年已暴露無遺，當時凈利潤曾同比暴跌34.28%。

更值得關注的是，該行的核心業務正在全面收縮。作為傳統存貸業務核心的利息凈收入同比下降6.24%，凈息差由1.92%收窄至1.75%。與此同時，中間業務收入大幅下滑，手續費及傭金凈收入同比銳減31.7%，反映出收入來源高度依賴傳統存貸業務，結構單一化問題突出。

資產質量與資本充足率是該行面臨的另一大壓力。盡管2025年末不良貸款率降至1.93%，但仍顯著高于上市城商行平均水平。更為緊迫的是，截至2025年末，其核心一級資本充足率已降至8.87%，逼近7.5%的監管紅線。為緩解資本壓力，該行已于2025年10月啟動新一輪增資計劃，并獲得了第一大股東九江市財政局和第三大股東興業銀行的意向認購支持。

進一退三的非常規人事換血

2025年11月，九江銀行董事會聘任藍進偉為副行長。這位48歲的工商管理碩士，職業生涯長期扎根于興業銀行體系，此前擔任興業銀行莆田分行副行長僅一年多。

他的任職資格于2026年3月4日獲監管核準，標志著第三大股東興業銀行首次向九江銀行核心決策層直接派駐高管。

與這單一“補位”形成鮮明對比的，是三位資深高管的集中離場。

2025年3月，合規總監蔡劍洪內退，其擁有深厚的金融監管背景，加入九江銀行近十年，曾主導全行合規體系建設與村鎮銀行管理。

同年8月，總會計師李國全內退。這位擁有國有大行、股份制銀行及城商行多重財務管控經驗的專家，自2019年加入后全面負責該行的計劃財務與會計工作。

2026年3月31日，伴隨年報一同披露的，還有行長助理黃朝陽的解聘決議。黃朝陽是2001年加入的“元老”，歷經計劃財務、分行管理、董事會秘書、合規總監等多個核心崗位，堪稱九江銀行成長的活字典。

至此，九江銀行形成了“一正四副”的高管架構：行長肖璟，副行長謝海洋、袁德磊(兼風險總監)、杜中文、藍進偉。

然而，合規、財務、業務協同三大中樞管理崗位的空缺，讓這個架構看起來更像一個缺失關鍵齒輪的機器。

股東話語權與風控獨立性博弈

藍進偉的到任，并非一次普通的高管更替。其背后折射出九江銀行內部股東力量對比與治理邏輯的微妙變化。

九江銀行的前三大股東分別為九江市財政局(持股12.85%)、北汽集團(持股12.85%)和興業銀行(持股10.34%)。通常，向被投資銀行直接派駐高管多見于控股股東或深度綁定的戰略投資者。

作為持股剛過10%的第三大股東，興業銀行此番成功“空降”高管至核心經營層，暗示其在九江銀行日常經營管理中的話語權得到了實質性提升，也可能意味著銀行內部治理進入了多方力量深度博弈的新階段。

市場疑慮隨之而來。一方面，藍進偉的履歷顯示其長期在區域性分行工作，缺乏總行層面的管理經驗以及對城商行獨特運營邏輯的理解。

從管理資產規模僅百億量級的分行，到統籌一家資產超五千億、網點遍布全國的上市銀行，其間的跨度不容小覷。

另一方面，在合規總監和總會計師這兩個核心風控崗位雙雙空缺的背景下，由具有明確股東背景的高管(即便不分管這些部門)參與決策，可能削弱風險管控應有的獨立性與超然性。

合規與財務是銀行內部監督的“兩道閘門”，其負責人需要超越股東利益，站在全行穩健經營與監管合規的全局進行判斷。股東影響力的過度滲透，可能使這道防線出現裂縫。