北京
出品｜公司研究室基金組
文｜張陽
4月21日，建信新興市場優選發布了一季報。作為一只可投資美股、韓股、臺股的QDII基金，2026年初隨著韓國股市不斷創下新高，該基金受到了基金投資者的廣泛關注。
Wind數據顯示，2025年末，建信新興市場優選規模為19.76億元，2026年一季度末規模升至45.69億元，凈增長25.93億元。單季度規模增長26億元，或許還不能完全體現該基金的“吸金”實力，因為這只基金長期處于限購狀態。
Wind數據顯示，2025年11月以來，建信新興市場優選的單日申購上限由5萬元下調至1萬元，隨后又逐步下調至2000元、1000元。僅在2月26日當天，該基金將申購額度放開至300萬元，但僅維持一天；2月27日，申購額度再次下調至1000元，目前該基金單日申購上限僅為20元。限制該基金規模進一步增長的核心因素是QDII基金額度，導致投資者想投卻難以入場。
結合基金一季報及Wind數據，2026年一季度，建信新興市場優選A凈值增長14.22%。不過，隨著韓股KOSPI指數、美國納斯達克指數收復失地并再創新高，截至4月17日，該基金2026年收益率已達37.39%，近一年收益率142.52%。
根據Wind，2026年一季度末，該基金股票倉位68.3%。其中，前十大重倉股持倉占比64.33%?？梢姡ㄐ判屡d市場的持股高度集中。
根據一季報的披露，2026年一季度，建信新興市場前十大重倉股分別為臺積電、英偉達、SK海力士、博通、三星電子、閃迪、康寧、西部數據、LUMENTUM、MONOLITHIC POWER SYSTEMS，持股主要為AI芯片、晶圓廠、存儲等領域。
基金經理在一季報中表示，鑒于對AI革命的堅定信心，該基金在本季度內穩定持有海外AI科技龍頭、半導體龍頭，并利用期貨期權等衍生工具有效管理組合的整體風險和流動性風險。
對于二季度行情，基金經理認為，AI基礎設施公司仍將擁有較好的投資機會。AI計算的本質是“計算、通信、存儲”能力的持續提升，新的摩爾定律正在形成，AIGPU和ASIC芯片的scale up and scale out（即規模擴張與橫向擴展）使計算效率大幅提升，進而推動AI模型迭代升級速度進一步加快。
該基金經理指出，當前全球市場最大的風險來自中東沖突，石油價格短期上漲引發通脹預期攀升，進而導致美聯儲降息預期下降。其提請投資人關注海外投資風險，謹慎開展投資。作為基金管理人，該機構認為，最好的風控措施是“用合理的價格，投資偉大的公司”，尤其是那些科技創新能力全球領先、盈利質量突出的優秀企業。
該機構表示，長期來看，AI革命仍將是未來海外市場投資的主旋律，但同時提示投資人：盡管這些AI科技公司可能實現長期盈利增長，但短期股價難以擺脫宏觀因素影響，可能出現大幅波動，投資者需警惕相關風險。
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