【夢染星河】美國罕見：今日退稅最高院裁定；哪些中國公司受益

導語：作者系《頭條號》新銳創作者。曾經網易原創作者和知名網易號旅游領域創作者。大跨度行業等的寫作，頗受網友喜愛。作品發表于2026.04.20.12:18 優雅端莊晚風。

【內容提要】美國啟動：史上最大規模關稅退款。案情涉及：1660億美元、覆蓋33萬進口商。追尋奇葩：今日美國：于2026年4月20日啟動史上最大規模關稅退款，總額達1660億美元（約1.13萬億元人民幣），覆蓋約33萬家進口商。視野源頭：源于美國最高法院2月20日的裁決：認定特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）征收的全球性關稅超越總統權限，屬于非法行為。

一、美最高院：裁決全球關稅非法

1、美國今日：全球退稅

美國今日：即于2026年4月20日啟動史上最大規模關稅退款。全球退稅：總額達1660億美元（約1.13萬億元人民幣），覆蓋約33萬家進口商。

2、源最高院：總統越權

此舉源于：美國最高法院2月20日的裁決，認定特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）征收的全球性關稅超越總統權限，屬于非法行為。

3、各國政府：褒貶不一

二、巨額關稅：退款來龍去脈梳理

1、朗普越權：司法叫停

特朗普政府：自2025年4月起，繞過國會，援引IEEPA以“國家經濟安全”為由對全球商品加征關稅。此舉引發：企業訴訟。最終美國：最高法院以6：3裁定：該行為違憲。因征稅權：屬于國會而非總統。

2、貿易法院：啟動程序

2026年3月4日：美國國際貿易法院下令海關與邊境保護局（CBP）啟動退款程序，要求向33萬家進口商退還非法征收的關稅，涉及超5300萬份報關單。

3、美國機制：系統電子

美國機制：CAPE系統電子化發放。CBP開發：“報關統一管理與處理工具”（CAPE）系統，實現電子化、批量處理退款，取代逐票審核，提升效率。退款通過：ACH自動清算系統打入企業賬戶，并附帶利息。

4、進展分段：部分完成

截至4月9日：已有約5.6萬家進口商完成電子流程，涉及金額1270億美元，占總額約77%。退款采取分階段策略，優先處理清算未超80天的“簡單業務”。

5、全球影響：企“及時雨”

退款利好：美國進口商：注入巨額現金流。尤其緩解：中小企業資金壓力。業內說道：高盛與瑞銀指出：企業不會迅速降價。價格剛性：導致消費者難以享受紅利。

6、后續因果：貿政搖擺

盡管非法：關稅被退還，財政部長：貝森特已表示將啟動301條款調查。暗示新輪：關稅可能于7月回歸。未來貿易：環境仍不明朗，全球拭目以待。

三、美國關稅：退款預計何時完成

美國史上：最大規模關稅退款預計將持續數月甚至更長時間。目前尚無：明確的最終完成日期。盡管退款：美國系統：已于2026年4月20日正式啟動。但是涉及：超過33萬家進口商、5300萬份報關單。面臨難題：數據體量龐大，處理復雜，整體進程將分階段推進。

1、優先處理：簡單業務

第一階段：優先處理尚未清算或清算不超過80天的“相對簡單”業務，預計處理周期為60至90天。

:2、涉反傾銷：報單延后

后續階段：涉及反傾銷、反補貼等復雜情形的報關單將延后處理，具體時間表尚未公布。

截至4月9日，已有約5.6萬家進口商完成電子退款流程，涉及金額約1270億美元，占總額的約77%，但剩余部分因技術、流程和人力資源限制，推進速度可能放緩。

四、美國退款：政策哪些最新變化

特朗普政府：依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）非法加征關稅的司法糾正。以下當前：政策最新變化與關鍵進展：

1、最新政策：動態變化

第一、系統上線電子批量

退款系統：正式上線，采用電子化批量處理。美國海關與邊境保護局（CBP）于今日（4月20日）正式啟用名為 CAPE（報關統一管理與處理工具）的電子退款系統，取代傳統逐筆審核模式，實現自動匯總、電子轉賬，大幅提升效率。

第二、明確進口商記錄人

退款對象：明確僅限“進口商記錄人”。退款發放對象為在美國海關申報中承擔關稅責任的“進口商記錄人”，即美國本土企業或在美注冊的外資企業。

第三、值得遺憾中國非列

值得遺憾：中國出口商不在此列，即便曾承擔關稅成本，也無法直接獲得退款。

2、分段推進，優先簡案

第一、尚未清算不超80天

第一階段：覆蓋約63%的報關單，主要針對尚未清算或清算不超過80天的業務。

第二、復雜案件延后處理

復雜案件：例如反傾銷、轉口貿易、多層供應鏈等，將延后處理或需人工介入耗時更長。

3、企業申請：非自動賬

企業需要：主動申請，非自動到賬。盡管系統已上線，但企業必須通過ACE平臺注冊并提交聲明，否則無法獲得退款。截至4月9日，已有約5.6萬家完成流程，涉及1270億美元，占總額近八成。

4、退款周期：預估延長

退款周期：預估延長至60–90天。官方此前預估部分退款45天內到賬，但最新信息顯示，整體周期可能延長至60至90天，部分復雜案例甚至可能拖至1–2年。

五、財政市場：影響顯現難降物價

高盛瑞銀說道：退稅將為企業注入現金流，形成“財政刺激”。但是由于：零售端存在“價格剛性”，企業 unlikely 迅速降價。最終美國：消費者排除在外：利好難以直接受益。

六、警惕美國：新輪關稅風險再現

1、風險再現：新輪關稅

風險再現：標的新一輪關稅：就在退款啟動之際，財政部長貝森特宣布將啟動301條款調查，新一輪對華關稅可能于7月回歸，顯示美國貿易政策仍具高度不確定性。

2、中小企業：實操難題

系統能力受限:中小企業面臨實操難題。業內指出：當前系統僅覆蓋標準化場景，復雜進口業務仍需人工核驗，中小企業因缺乏合規團隊和代理成本高，申請難度大。

七、企業申請：需注冊ACE平臺等

申請美國：關稅退款需通過注冊ACE平臺、完成ACH電子退款授權、提交含IEEPA關稅的報關單數據等核心步驟完成。以下是針對進口商的全流程操作指南，幫助你系統性推進退款申請。

1、確認資格：退款條件

確認資格：你是否符合退款條件？適用對象：僅限在美國海關登記的“進口商記錄人”（Importer of Record），包括：

第一、范文美國本土企業

在美注冊：外資子公司（如比亞迪美國公司）。DDP貿易：模式下承擔關稅的中國出口商（需以自身名義在美國備案）。

第二、適用關稅：類型力法

適用關稅類型：僅限依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）非法征收的關稅。不包括 Section 232（鋼鋁）、Section 301（對華）、反傾銷/反補貼稅等。

第三、時間范圍美東時間

時間范圍：2026年2月24日美東時間前入境的貨物。

2、操作注冊：平臺賬戶

第一、注冊激活平臺賬戶

第一步：注冊并激活ACE平臺賬戶。ACE（Automated Commercial Environment）是美國海關唯一的官方申報系統，所有退款申請必須通過此平臺提交。

第二、關鍵前提完成授權

第二步：完成ACH電子退款授權（關鍵前提）。自2026年2月6日起，所有退款均通過ACH電子轉賬發放，不再郵寄紙質支票。未完成注冊者無法收款。

第三、準備提交退款聲明

第三步：準備并提交退款聲明（CSV文件）。退款系統名為 CAPE（Consolidated Administration and Processing of Entries），支持批量上傳報關單數據，實現“一鍵退稅”。美國時間： 截至4月9日，僅約2.1萬家進口商完成注冊，占總數的6.4%，未注冊者務必盡快行動。

八、中國企業：特別參與路徑權益

1、中國商家：主張權益

盡管中國出口商通常無法直接申請，但可通過以下方式主張權益：

第一、合同約定共享退款

與美國進口商在原合同中約定稅率變動補償機制。

第二、通過美子公司申請

以在美注冊實體作為“進口商記錄人”直接申領。

2、承擔關稅，憑單美追索

DDP模式下主張權利：若實際承擔關稅，可憑清關文件向美進口商追索。

九、重磅退稅：哪些中國公司受益

?退款啟動：1.13萬億元人民幣（約1660億美元）。這是美國：司法系統對特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）非法征收全球關稅的糾正。退款對象：?美國進口商?。中國企業：無法直接獲得退款。但是可以：通過供應鏈和商業談判間接獲益。

1、裁決導致：輸美稅降

此次裁決：導致中國輸美商品的綜合關稅率從36.8%降至21.2%，為出口企業帶來?訂單回流、價格修復和利潤重新分配?的機會。受益最明顯的行業包括家電家居、消費電子、新能源、紡織服裝和汽車零部件。

2、受益公司：分類梳理

第一、家電家居：修復直接?

美國是中國家電家居第一大出口市場，過去兩年因關稅導致行業利潤率普遍下滑3-5個百分點。關稅下調后，頭部企業可通過提價或降價搶回市場份額，且美國零售商拿到退款后將優先補庫存。

收益龍頭-1：?顧家家居

高端家具出口龍頭，對美收入占比高，毛利率低，關稅杠桿效應強。

收益龍頭-2：?新寶股份?

小家電ODM龍頭，產品單價低、運費敏感，成本下降直接提升競爭力。

收益龍頭-3：?樂歌股份?：智能升降桌出口領先，北美市場占比超80%，庫存處于低位，補庫彈性大。

第二、?消費電子彈性最大

消費電子：彈性最大，疊加AI換機潮?。行業毛利率普遍在15%-20%，關稅每下降10%，凈利潤率可提升1.5-2個百分點。疊加Meta VR、蘋果AI手機等換機潮，有望實現“關稅修復 + 需求復蘇”雙擊。

收益龍頭-4：?藍思科技?

蘋果核心供應商，玻璃蓋板和結構件出口占比高。

?收益龍頭-5：領益智造?

精密功能件龍頭，深度綁定蘋果、華為，對美業務彈性大。

?收益龍頭-6：鵬鼎控股?

全球PCB龍頭，服務蘋果、思科等美企，訂單有望快速回升。

第三、觀?新能源成本優勢?

美國超2/3的鋰電池、60%的光伏組件依賴中國進口，盡管有本土化政策壓制，但短期成本下降仍將顯著提升中國產品競爭力。

?收益龍頭-7：寧德時代?

全球動力電池龍頭，通過技術授權和海外建廠規避貿易壁壘。

收益龍頭-8：?隆基綠能?

光伏組件出貨量全球第一，馬來西亞基地可規避部分關稅。

收益龍頭-9：?陽光電源?

逆變器出口主力，美國市場占比持續提升。

第四、紡織服裝汽車零件

?紡織服裝：包括汽車零部件：被低估的修復板塊?。過去兩年大量訂單轉移至東南亞，關稅下降后部分高附加值訂單將回流中國。

?收益龍頭-10：華利集團?

耐克核心代工廠，對美收入占比65%，成本控制能力強。

?收益龍頭-11：申洲國際?

運動服飾代工巨頭，客戶為Nike、Adidas，訂單穩定性高。

收益龍頭-12：?福耀玻璃?

北美汽車玻璃市占率25%，直接受益于特斯拉、通用等車企成本下降。

?收益龍頭-13：拓普集團?

特斯拉核心供應商，輕量化底盤和內飾系統出口增長迅速。

3、朗普啟用：全球關稅

?臨時關稅：接續鏈接?。特朗普已：啟用《1974年貿易法》第122條加征15%臨時全球關稅，有效期至2026年7月27日，之后可能轉向更具針對性的“301調查”。

第一、?退款執行不確定性?

CBP新系統CAPE基于舊有COBOL架構，處理效率存疑，若退款延遲，美國進口商補庫意愿將減弱。

第二、?美國經濟暫時疲軟

若二季度經濟放緩，即使關稅下降，消費需求仍可能疲軟。

?第三、國際匯率波動?劇烈

若人民幣對美元升值超過3%，將完全抵消關稅紅利。

第四、供鏈轉移趨勢不變

?供應鏈轉移：趨勢不變?。美國仍在：推動制造業回流墨西哥和東南亞，長期訂單回流有限。

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(優雅端莊晚風《頭條號》新銳創作者 違者必究）