恒大案，終于開庭！許家印當(dāng)庭認(rèn)罪，欠下2.44萬億巨債，啥時(shí)候還

4月13日至14日，深圳法院對恒大案進(jìn)行了公開開庭審理，這一消息瞬間吸引了無數(shù)人的目光。67歲的許家印當(dāng)庭認(rèn)罪悔罪，法院將擇期宣判。與此同時(shí)，許家印境外77億美元資產(chǎn)被凍結(jié)，前妻丁某15.6億元海外資產(chǎn)也被查封，這場持續(xù)已久的風(fēng)波，終于迎來了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

許家印的人生堪稱一部傳奇。他從10萬元起家，一路拼搏成為中國首富，然而僅僅4年后，就跌落深淵，給社會(huì)留下了一個(gè)高達(dá)2.4萬億的債務(wù)窟窿。時(shí)間回到1996年，恒大創(chuàng)立后，許家印的野心不止于房地產(chǎn)，他試圖抓住各行各業(yè)的風(fēng)口，大展拳腳。

他用2000億資產(chǎn)瘋狂開拓汽車、金融、健康、文旅、足球等多個(gè)領(lǐng)域。本以為能打造出一個(gè)龐大的商業(yè)帝國，沒想到不僅錢燒光了，還欠下了2000億債務(wù)，企業(yè)從此負(fù)債累累。如今案件開庭，許家印的罪名多達(dá)數(shù)項(xiàng)，包括非法募集資金、資金詐騙、違規(guī)放貸、違法運(yùn)用資金、欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露重要信息、職務(wù)侵占、單位行賄等，堪稱企業(yè)家犯罪罪名之最。

許家印當(dāng)庭認(rèn)罪，可在很多人看來，這更像是他“棄車保帥”的一步棋。就在他認(rèn)罪時(shí)，他的前妻依舊在海外享受著奢華生活，住在價(jià)值20億的豪宅里，出行乘坐2億的私人飛機(jī)，信托基金還為三個(gè)孩子提供著零花錢。從2009年集團(tuán)上市到2022年暴雷前，許家印單是分紅就拿走了超500億，這還只是明面上的收入。靠著恒大精心搭建的境外架構(gòu)，大量資金都流進(jìn)了他們在海外設(shè)立的公司賬戶。

2023年之后，恒大集團(tuán)2.4萬億元債務(wù)危機(jī)引發(fā)的連鎖反應(yīng)不斷發(fā)酵。隨著司法調(diào)查的深入，包括許家印在內(nèi)的42名核心高管陸續(xù)被立案調(diào)查并移送審查起訴。這起企業(yè)史上規(guī)模罕見的經(jīng)濟(jì)犯罪案件，讓高管群體的高薪特權(quán)與資產(chǎn)追繳成為了社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

就拿恒大的二當(dāng)家夏海鈞來說，今年61歲的他，曾是中國恒大集團(tuán)董事局副主席、總裁。2007年進(jìn)入恒大后，他負(fù)責(zé)集團(tuán)經(jīng)營運(yùn)作，多次幫許家印解決資金危機(jī)。他的年薪從2009年的千萬元一路飆升，2015年突破過億，2017年高達(dá)2.7億元，2020年、2021年薪酬分別高達(dá)2.04億元、2.02億元，折算下來月薪超1700萬元。即便2022年離職，他仍領(lǐng)取了2123.1萬元薪酬。即便在企業(yè)陷入巨虧的危機(jī)初期，核心成員的收入依然居高不下。時(shí)任集團(tuán)總裁肖恩、前財(cái)務(wù)總監(jiān)潘大榮等高管，薪酬也都長期處于高位。

不僅如此，業(yè)內(nèi)人士稱，夏海鈞在2008 - 2020年間，工資加上分紅和其他資產(chǎn)交易收益，在恒大一共拿到了60億 - 100億元的收入。他全面掌管恒大融資業(yè)務(wù)和運(yùn)營期間，主導(dǎo)了一系列市場擴(kuò)張行動(dòng)，如收購廣州足球俱樂部、開拓糧油和礦泉水行業(yè)、500億布局新能源汽車等。可恒大汽車新能源項(xiàng)目，花光了500億，最后只賣出去幾百輛，投入產(chǎn)出比慘不忍睹。

為了實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，夏海鈞通過高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)、高杠桿、低成本等一系列操作，還通過“明股實(shí)債”、虛增收入等手法美化財(cái)務(wù)報(bào)表，向監(jiān)管部門提交的債務(wù)數(shù)據(jù)與實(shí)際情況存在重大差異。利用恒大的品牌背書，不斷加高杠桿，新錢還舊債，導(dǎo)致恒大的債務(wù)一路高漲。

恒大暴雷的背后，是無數(shù)家庭的苦難。集團(tuán)總資產(chǎn)1.74萬億，其中海外資產(chǎn)415億，目前欠債2.4萬億，欠上下游供應(yīng)商約1.1萬億，欠金融機(jī)構(gòu)6000億左右，欠未交付業(yè)主約7000億。供應(yīng)商中，僅建筑材料費(fèi)就高達(dá)5961.7億元。

如今恒大面臨的最大問題是，公司破產(chǎn)了，但保交樓是重中之重，且優(yōu)先于所有債權(quán)人。保交樓是保項(xiàng)目，不是保企業(yè)，專項(xiàng)資金和借款只能用于完成項(xiàng)目交付工作，不能用來償還欠開發(fā)商、金融機(jī)構(gòu)和工程商的錢款。可保交樓的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，專項(xiàng)資金無法覆蓋缺口的地方，需要接手的企業(yè)自己想辦法。

一邊是“爛尾樓”資金解決方案難以落地，三、四線城市的小建筑商、材料商被拖垮、破產(chǎn)，背后是成千上萬家庭的生計(jì)問題。如果恒大進(jìn)行清盤財(cái)產(chǎn)分配方案正式落地，供應(yīng)商和投資商得到的清償率只有0.69%，100萬元欠款債權(quán)人只能拿到7000元。另一邊，很多業(yè)主每月按時(shí)還房貸，卻只能面對工地停工、鋼筋銹蝕的景象。還有很多樓盤因?yàn)橘Y金不到位無法開工，精裝變毛坯、裝修質(zhì)量不過關(guān)、配套設(shè)施不再建等情況屢見不鮮。

面對高管團(tuán)隊(duì)分散在全球的非法資產(chǎn)，司法機(jī)關(guān)聯(lián)合12國開展跨境追贓行動(dòng)，截至2025年10月已追回資產(chǎn)181億元，但追繳過程困難重重。許家印們把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)留給自己，卻把爛尾樓盤、巨額債務(wù)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)扔給了國家，這種做法突破了商業(yè)道德的底線。

目前，恒大已有數(shù)十家直接子公司、間接子公司相繼進(jìn)入破產(chǎn)重整或清算。2025年8月25日上午9時(shí)，中國恒大從港交所正式摘牌，16年的恒大畫上了句號(hào)。不過，中國恒大退市不代表清盤和企業(yè)破產(chǎn)，退市后它依然要解決諸多問題，后續(xù)將由管理人依法開展資產(chǎn)變現(xiàn)和債務(wù)清償，嚴(yán)格按照法定順序進(jìn)行分配。從2023年被采取強(qiáng)制措施，到如今一審當(dāng)庭認(rèn)罪，許家印的這盤大棋終于走到了死局，等待他的，很可能是法律的嚴(yán)懲。