低利率時代新主角？固收+的再審視

2026年的春天，理財市場仍在經歷深刻的變遷。

短期存款利率邁入“0字頭”，即便存定期，百萬元存一年，利息不過萬元出頭；

銀行理財產品早已告別保本保息，凈值化浪潮之下，曾經的閉眼入變成了細細挑；

股市雖在回穩向好，但純權益資產的高波動，又讓多數人難以安心重倉。

當房產投資不再穩賺不賠，存款收益持續走低，股市短期震蕩難料，手里的錢，到底該往哪里放？

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資金流向的答案——固收+基金

一個悄然擴容的答案，正在被越來越多的投資者用腳投票：固收+基金。

數據顯示，2025年固收+基金總規模達到6萬億元，較2024年增長32%。

其中，個人投資者增量達5300億元，下半年增持節奏明顯加快，混合一級債基與靈活配置型基金，尤其受到個人資金的青睞。（來源：浙商證券）

這股流向的背后，正是資金對“穩中求進”的樸素渴望。

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那么，固收+究竟是什么？

與其說它是一款具體的基金產品，不如說它是一種基于資產配置理念的投資策略。

名字拆解開來，便是它的核心邏輯。

來源：中信期貨

“固收”部分，指以債券為主的固定收益投資。

這部分資產追求相對穩健的收益，是整個組合的壓艙石，讓投資者在市場風浪中不至于顛簸過甚。

“+”的部分，則是策略的彈性增強器，投向風險等級更高的資產，如股票、可轉債、新股申購、定向增發等。

這部分資產直接決定了組合的業績彈性空間，是長期收益增厚的關鍵來源。

兩者結合，便形成了“低波資產打底、高波資產增強”的配置框架，通過科學組合與動態調整，在風險與收益之間尋找更優的平衡。

產品的目標很清晰，在盡量控制組合波動與回撤的前提下，力爭實現高于純債基金的投資回報。

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固收+ vs 銀行理財的常見誤區

有朋友將固收+視為銀行理財產品的簡單替代，這并不準確。

兩者的定位與邏輯有著本質區別：

銀行理財產品資產端約90%配置于存款和債券，截至2026年3月末，全市場存續理財產品中，R1（低風險）和R2（中低風險）產品規模合計占比高達95.7%。（來源：華泰證券）

而固收+的權益資產配置，在滿足相應倉位比例規定的前提下更加靈活，除了低波固收+，還有中高波固收+。

注：上表僅列示對應策略下的示例產品，不作為投資建議。根據市場環境不同，產品投資策略、定位也會發生變化，請以實際投資運作為準。風險提示：1.投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。2.基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對基金業績表現的保證。3.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。4.中國證監會對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于基金沒有風險。5.以上基金產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。6.市場有風險，投資須謹慎。

尤其在權益市場出現機會時，中高波固收+會明顯展現出超越傳統理財的彈性，這種彈性既體現在上行空間，也體現在下行波動與回撤中。

正因如此，它也要求投資者對凈值波動有相應的認知與承受力。

錢往何處安放，本質上是在問：我們愿意用多大的波動，去換取多高的回報？

固收+給出的回答是：不必在躺平與冒進之間二選一。

它是一條中間道路，既承認低利率時代僅靠純債難以致遠，也明白過高比例的高波動資產不適合大多數人的客觀需求。

通過科學的資產配置，讓穩健的部分穩住心神，讓進取的部分播種希望。

對于大多數普通人而言，理財的終點不是追求極致收益，而是在可承受的波動中，讓財富從容生長。

固收+，正是為這份從容而生。

風險提示

以上不構成證券推薦。本資料觀點僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。以上內容不構成個股推薦。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。市場有風險，入市須謹慎。