增資50億、引資近6億！能源央企加大在川清潔能源投資版圖

成渝融資并購服務中心最新消息：總部位于成都的能源央企子公司——華電金沙江上游水電開發有限公司（下稱“華電金上”），注冊資本已從100億元大幅增至150億元，增幅高達50%。而在此之前，該公司已對外發布公告，擬通過引入民間資本的方式，出讓金沙江上游波羅水電站15%股權，預計吸納民營資金約5.84億元。

50億增資+5.84億民資入場！

這次增資的50億元，全部由現有股東按原持股比例認繳，因此各家股東的持股格局保持不變。此前，公司向民營企業敞開大門，遴選一家民企共同開發波羅水電站。民企將持有該項目公司15%的股份，預計現金出資5.84億元。

圖源：華電金沙江上游水電開發有限公司官網

華電金上成立于2006年，注冊地位于四川成都，是中國華電集團旗下的水電“主力軍”，專門負責金沙江上游川藏段的水電及風、光清潔能源開發。公司由中國華電持股48%、華電國際電力股份有限公司（下稱“華電國際”）持股12%、西藏開發投資集團有限公司持股20%、四川鐵投康巴投資有限責任公司持股20%。

截至目前，華電金上共設置14個職能部門，在金沙江上游流域布局有7家分公司、3家子公司及1家籌備處，主要承擔金沙江上游川藏段崗托、波羅、葉巴灘、拉哇、巴塘、蘇洼龍、昌波共7級水電站的開發建設任務，總裝機規模達917.60萬千瓦。同時，公司還統籌開發沿江區域超3600萬千瓦的可再生能源資源，相關項目可依托既有水電外送通道實現水風光打捆外送。按照規劃，該基地預計在2027年實現運行裝機1200萬千瓦，至2035年基本建成金沙江上游水風光一體化綜合能源基地。

圖源：華電金沙江上游水電開發有限公司官網

為何要增資50億元？答案藏在一張更大的投資藍圖里。根據華電國際的公告，華電金上在2025至2027年間預計完成投資218億元，到2027年底累計投資將達748億元。按資本金占總投資20%測算，公司需要149.6億元的資本金。本次增資，正是為這百億級的建設高峰鋪平道路。何況華電金上的盈利能力也不弱：2023年凈利潤2.87億元，2024年增至3.42億元。

再看波羅水電站。它位于金沙江干流上，是上游13個梯級電站中的第6級，裝機96萬千瓦，施工總工期78個月，核準概算總投資194.67億元，對應資本金38.93億元。民企以15%的股權進入，意味著出資約5.84億元。雙方將新設一家混合所有制公司，華電金上控股85%，民企持股15%，共同負責電站的建設與運營。波羅水電站項目已于2025年4月獲國家發改委核準，同年8月開工，預計2030年并網發電。

這次引入民資，并非孤立的融資行為。2025年4月，國家能源局明確發文，支持民營企業投資水電等基礎設施項目。金沙江波羅水電站正是這一政策落地的鮮活樣本。從增資夯實根基，到向民資敞開大門，華電金上的這步棋，既是自身發展的財務躍升，也是國家在能源基建領域向民營經濟釋放的明確信號。

成渝融資并購服務中心在此釋放出一則重磅“機會清單”：位于中國西部的一座水庫加六座電站組成的優質水電資產包正尋求轉讓，總裝機約160MW，年穩定收入1.2億元，控股權轉讓估值約7.9億元，為有志于深耕水電領域的投資者提供了一個“拎包入住”的稀缺入口。