最航運 | 美國宣告全球追擊伊朗船舶！伊朗反擊威懾曼德海峽同步升溫！

1/ 我是最航運丹尼斯，續 4月12日4月13日 4月14日 4月16日 美國現階段正在將對伊朗的海上封鎖升級為一套“全球執法規則”。當地時間周四，美國海軍中央司令部表示，除執行封鎖任務外，所有伊朗船只、被OFAC制裁的船只，以及被“懷疑”運輸違禁物資的船舶，均適用于“登臨檢查權（right to visit and search）”。聲明特別強調，這一權力不受地理位置限制，意味著相關船舶無論身處何地，都可能被登船、檢查、搜查甚至扣押。相關信息由Joint Maritime Information Center發布，該機構負責在軍方與商業航運之間進行信息協調。這意味著，此舉的性質已不再只是單純的軍事聲明，而是正在進入全球航運的運行規則層面。從邏輯上看，美國執法范圍已經從過去的區域性封鎖，擴展為面向全球的執法延伸。

2/ 與此同時，地緣層：第二個咽喉點——曼德海峽開始升溫。據新華社消息，伊朗伊斯蘭革命衛隊方面釋放警告，向曼德海峽所有商業與軍事船只發出“前所未有的警告”，并明確表示：“從明天正午起，任何試圖通過曼德海峽的船只，都需要比任何時候更加警惕。”這一表述的含義非常直接——紅海入口，正在進入新一輪軍事緊張周期。

3/ 如前推演，通常來說，從春節之后到夏季旺季啟動之前，這一階段運價往往回落后趨于平穩，但今年顯然不同——從第一天起就被最航運判斷為遠超預期的地緣沖突驅動。霍爾木茲海峽局勢正通過船用燃料價格以及各類緊急附加費，持續向整個航運市場傳導沖擊。盡管當前全球名義運力處于過剩狀態，但船公司仍在推動附加費和綜合費率上調，并且在一定程度上成功落地。對貨主而言，傳統的“淡季折扣”幾乎消失，取而代之的是更高的不確定性與地緣政治波動。近期部分航線出現的回調，本質上只是短期情緒釋放，而非趨勢性反轉，主干航線雖同步回落，但幅度有限。更關鍵的信號在于船公司的策略變化——這不是“下跌”，而是一次“控節奏式回調”：一方面，通過控運力穩定價格；另一方面，通過推附加費強化成本傳導。本質上，這是典型的以“供給管理 + 附加費”對沖淡季需求疲軟的操作路徑。

4/ 綜合來看，當前市場繼續為由“燃油驅動型附加費”主導的階段，使得貨量淡季運價不淡，原本應在二季度初繼續走弱的運價維持在相對高位——雖然尚未出現大幅飆升，但底部已被抬高，6—8月旺季仍在前方等待。如果當前這種由燃油、附加費與地緣政治共同驅動的“高位托底”結構已經形成并延續，那么隨著季節性貨量逐步啟動，與被損耗的有效運力疊加，運價大概率將繼續體現出旺季的季節性上行特征。因此，當前并非傳統意義上的“淡季回落期”，而更像是一個在高位震蕩、為旺季蓄勢的過渡階段。

5/ 據 Bloomberg 今天報道，海灣國家與歐洲國家的領導人普遍判斷，美國與伊朗之間若要達成實質性和平協議，可能仍需約6個月時間。 從具體動向來看，各方當前的重點并非立即達成最終協議，而是推動將現有停火狀態延長至這一時間窗口，為后續談判爭取空間。同時，多國領導人希望霍爾木茲海峽能夠盡快恢復正常通行，并在私下發出警告：如果到下個月仍未恢復，可能引發“全球糧食危機”。 這個與最航運的判斷基本一致，4月8日和 4月9日 4月12日

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