江蘇
《筆尖網》/筆尖財經
在資本市場的聚光燈下，杰理科技再次沖刺IPO。招股書顯示，杰理科技是一家專注于系統級芯片（SoC）的集成電路設計企業，主要面向藍牙音視頻、智能穿戴、智能物聯終端等領域，為全球市場提供高規格、高靈活性與高集成度的芯片產品。該公司秉承“用‘芯’美好世界”的企業愿景，致力于成為融合射頻、音頻、視頻、信息采集與處理等技術的平臺型芯片設計企業。
去年營收與凈利潤雙雙下滑
招股書顯示，2022年-2024年，杰理科技分別實現營收22.67億元、29.31億元、31.20億元，同期歸母凈利潤分別為3.36億元、6.23億元、7.91億元，公司營收與凈利潤持續增長。
但最新披露的招股書顯示，根據經審閱的財務報表，2025年度，杰理科技營業收入為28.04億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為5.96億元。公司的營收與凈利潤均出現下滑。
杰理科技在招股書中稱，2025年度，公司經營業績同比有所下降，主要因受國際貿易政策不確定性影響，客戶采購需求存在一定波動；消費電子市場競爭激烈，產品銷售單價有所下降，導致發行人毛利率同比下降5.03%；公司藍牙耳機銷售占比超過40%，受市場競爭影響，公司中低端藍牙耳機芯片銷售收入出現下滑；受去年同期晶圓采購價格較低的偶發性因素影響，導致毛利率、凈利潤水平基數較高。
杰理科技稱，未來中低端市場競爭、貿易政策不確定性等風險將持續存在。在國家政策支持集 成電路行業發展，為公司創造良好的經營環境的背景下，公司預計2026年度中低端藍牙耳機芯片的銷量同比將有所增長。此外，公司預計中高端藍牙耳機芯片銷售規模持續增長。未來公司經營業績不存在持續大幅下滑的風險，上述影響因素對公司持續經營能力不構成重大不利影響。
2026年盈利預測情況被追問
值得關注的是，3月20日舉行的審議會議上交易所主要關注了杰理科技的經營業績，杰理科技被要求結合2025 年業績下滑的原因、2026年新產品推出情況、與競品相比的競爭優勢及技術先進性，說明2026 年公司業績是否存在進一步下滑的風險，公司擬采取的應對措施及措施有效性。
雖然杰理科技已過會，但交易所依舊對公司2026年業績保持關注。關于落實上市委員會審議會議意見的函中，交易所要求杰理科技出具 2026 年盈利預測報告。保薦機構對公司的盈利預測報告出具核查意見，說明公司盈利預測的基本假設、具體依據、測算過程及結果是否謹慎合理。申報會計師對的盈利公司預測報告出具審核報告。
研發費用率低于可比公司均值
招股書顯示，2022年到2025年上半年，杰理科技的研發費用率分別為9.07%、9.40%、9.16%和8.38%。而同期，杰理科技的可比公司的研發費用率平均值始終保持在20%以上。
杰理科技稱，芯片設計行業屬于技術密集型產業，行業具有技術更新換代速度 快、用戶需求和市場競爭狀況不斷演變的特點，行業內優勢企業一般通 過加強技術研發、不斷更新迭代既有產品，以保持市場競爭地位。公司在智能終端芯片領域深耕多年，具備了對市場需求快速反應、對前沿技術快速突破的研發實力，實現在同等研發投入下，能夠緊貼市場需求，快速進行產品迭代更新，推出極具競爭力的產品。因此，公司與部分可比公司在研發投入規模相當的情況下，由于銷售規模較大導致發 行人研發費用率相對較低。
報告期內累計分紅近4億元
招股書顯示，2022年至2024年，杰理科技分別分紅9962.55萬元、2億元、9998.88萬元，報告期累計分紅近4億元。
杰理科技發布的2025年財報顯示，2025年末，公司貨幣資金金額為14.70億元，較期初增長242.58%，主要經營活動產生的現金流增加及贖回部分定期存款所致。
此次，杰理科技擬募集資金約6.81億元，所募資金投向智能無線音頻技術升級及產業化項目、智能穿戴芯片升級及產業化項目、AIoT邊緣計算芯片研發及產業化項目。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
