證券分析師 蘆哲
執(zhí)業(yè) 證書: S0600524110003
證券分析師 唐遙衎
執(zhí)業(yè)證書:S0600524120016
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A股市場行情概述:(2026.4.7-2026.4.10)
權(quán)益類ETF基金規(guī)模變化統(tǒng)計:基金規(guī)模變化排名前三名的權(quán)益類ETF類型分別為:規(guī)模指數(shù)ETF(626.7億元),主題指數(shù)ETF(486.89億元),跨境主題指數(shù)ETF(178.21億元)。基金規(guī)模變化排名后三名的權(quán)益類ETF類型分別為:風(fēng)格指數(shù)ETF(7.67億元),跨境策略指數(shù)ETF(6.36億元),跨境行業(yè)指數(shù)ETF(2.03億元)。
權(quán)益類ETF跟蹤指數(shù)基金規(guī)模變化:規(guī)模變化排名前三名的指數(shù)分別為:滬深300(171.54億元),中證500(148.56億元),科創(chuàng)50(81.57億元)。規(guī)模變化排名后三名的指數(shù)分別為:中證銀行(-12.68億元),上證指數(shù)(-7.6億元),油氣產(chǎn)業(yè)(-4.26億元)。
權(quán)益類ETF跟蹤指數(shù)基金份額變化:份額變化排名前三名的指數(shù)分別為:中證500(14.02億份),通信設(shè)備(12.05億份),細(xì)分化工(8.31億份)。份額變化排名后三名的指數(shù)分別為:中證A500(-50.94億份),證券公司(-41.28億份),科創(chuàng)50(-21.57億份)。
市場行情展望:(2026.4.7-2026.4.10)
觀 點(diǎn): 美伊談判破裂,震蕩中仍有機(jī)會。
4月整體走勢判斷:2026年4月,宏觀月頻擇時模型的評分為-3.5分,歷史上該分?jǐn)?shù)萬得全A指數(shù)后續(xù)一個月平均漲跌幅為0.31%(樣本數(shù)量較少,可能會有偏差)。所以我們判斷2026年4月A股可能會呈現(xiàn)震蕩為主的走勢。
ETF數(shù)據(jù)顯示,本周滬深300ETF、中證A500ETF等基金規(guī)模增長較多,但同時基金份額卻在同步減少,說明寬基在上漲、市場情緒轉(zhuǎn)暖的同時,資金進(jìn)行了同步的贖回操作。而石油ETF、煤炭ETF等基金規(guī)模減少較多,通信設(shè)備等的基金份額增加較多,說明市場對于能源方面的擔(dān)憂在減弱,同時看好成長科技方向。因此綜合來看,市場資金處于震蕩偏強(qiáng)的狀態(tài),但對后續(xù)仍有一定的擔(dān)憂。
本周4月8日特朗普極限時間taco后,全球權(quán)益市場迎來了大范圍回暖,A股創(chuàng)業(yè)板指甚至在4月10日的時候創(chuàng)下今年年內(nèi)的新高。4月11日美伊在巴基斯坦首都重新開展談判,臨時停火協(xié)議至4月22日結(jié)束。但4月12日美伊談判便宣布破裂,雙方未達(dá)成任何協(xié)議,雙方代表團(tuán)均于4月12日離開巴基斯坦。所以后續(xù)A股市場仍然可能承壓,以震蕩為主。
結(jié)構(gòu)上,如果戰(zhàn)爭烈度不進(jìn)一步擴(kuò)大,我們認(rèn)為市場會回歸此前科技成長的主線,通信、電子、電力設(shè)備等行業(yè)均會有所表現(xiàn),尤其4月是業(yè)績披露期,有優(yōu)秀業(yè)績表現(xiàn)的標(biāo)的通常會更受資金的青睞。同時,部分行業(yè)此前調(diào)整幅度較大,近期也逐步企穩(wěn),配置價值有所提升,如醫(yī)藥、化工等。可關(guān)注我們推薦的積極進(jìn)取型和多元均衡型ETF組合。
基金配置建議:
根據(jù)我們上述行情研判,我們認(rèn)為后續(xù)市場仍然可能承壓,以震蕩為主。
因此從基金配置的角度,可根據(jù)風(fēng)險偏好選擇積極進(jìn)取型和多元均衡型ETF組合配置。
風(fēng)險提示: 1)模型基于歷史數(shù)據(jù)測算,未來存在失效風(fēng)險;2)宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期;3)發(fā)生重大預(yù)期外的宏觀事件。
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