山東
從美、以襲擊伊朗以來，說實(shí)話，我真不太愿意將這句話放在開頭，可是沒辦法，這就是影響短期行情最大的變量，沒有之一，全球股市都經(jīng)歷了一波大熊市，像韓、日等都進(jìn)入了技術(shù)性熊市，放眼望去，雖然A股也在回調(diào)，但是卻是調(diào)的最潛的一個(gè)。
在說A股之前，我想強(qiáng)調(diào)兩個(gè)極其重要的觀點(diǎn)：一是A股中長期牛市格局沒有改變，“長牛慢牛”還在路上，A股終究會(huì)走自己的走勢；二是A股短期面臨內(nèi)部、外部的壓力都有，想要出現(xiàn)連續(xù)上漲，像2008年、2015年那種“瘋牛蠻牛”的走勢，不可能，寬幅震蕩格局而已。為什么這么說？
2024年9月24日，首次宣布創(chuàng)設(shè)股票回購增持再貸款工具，通知是這種再貸款期限1年，可以展期，累計(jì)最長達(dá)可3年。到2026年4月，首次回購增持的款項(xiàng)已長達(dá)1年零7個(gè)月，這筆款項(xiàng)若不做展期，將面臨還款壓力。
事實(shí)是，政策推出后，確實(shí)大多數(shù)上市公司都按照“專款專用、封閉運(yùn)行”的精神進(jìn)行積極落實(shí)。到去年10月份，A股經(jīng)達(dá)了一波上漲后，大多數(shù)此前執(zhí)行該政策的上市公司開始密集發(fā)布減持公告，原因就在于要還款。
這里需要特別留意的是，后續(xù)會(huì)不會(huì)還有相關(guān)的制度性文件出臺(tái)，這些文件應(yīng)明確，“股票回購后應(yīng)用于消毀，而不應(yīng)用于股價(jià)拉升后減持”這點(diǎn)非常關(guān)鍵，否則這種政策就淪為割韭菜的工具。
2026年1月16日，證監(jiān)會(huì)2026年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，“堅(jiān)決防止市場大起大落，鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭”市場應(yīng)聲回落。從4190點(diǎn)至4000點(diǎn)徘徊震蕩長達(dá)73天47個(gè)交易日。上面提到的兩條重要事項(xiàng)是主要原因。
重點(diǎn)在于，“鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭”這句話，重點(diǎn)在于“向好”。理論上說在長周期徘徊后，市場應(yīng)再次拐頭向上，進(jìn)入下一個(gè)平臺(tái)繼續(xù)執(zhí)行“長牛慢牛”的指示精神。但是2月28日，伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)，A股在全球資本市場回落背景下，也順勢砸到了3795點(diǎn)。客觀上說，從4190點(diǎn)跌到3795點(diǎn)，在這種背景下跌幅并不大。
2025年4月3日，特朗普發(fā)布向全球征收無差別關(guān)稅，對我商品加征關(guān)稅最高可達(dá)200%。滬指從3342點(diǎn)，直接跌到了3040點(diǎn)。再往前，2689點(diǎn)、2635點(diǎn)，每個(gè)歷史性的低位都有突發(fā)外部事件出現(xiàn)，現(xiàn)在再回頭看，這些突發(fā)事件都沒有從根本上影響A股的長期走勢。
那么這次伊朗戰(zhàn)爭，對A股的影響也會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸消除，A股在中長期上仍然會(huì)走自己的獨(dú)立行情。對于目前的情況而言，我在4月1日曾發(fā)文說，A股借伊朗戰(zhàn)爭等外部事件，踐行“長牛慢牛”的整體思路，進(jìn)行一次長周期級(jí)別上的震蕩尋底和清洗浮籌。
這個(gè)觀點(diǎn)仍然不變，可能對于堅(jiān)持每天交易的人來說，會(huì)比較難受，但是如果有“長牛慢牛”這個(gè)信仰，當(dāng)前的震蕩真不算什么。就這吧，希望對大家有所啟示。
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