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圖片為AI生成
據(jù)天眼查信息顯示,近日浙江杭資科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)正式登記成立,出資額達(dá)20.02億元,這是繼2025年底60.6億杭資直投基金后,浙江在科創(chuàng)投資領(lǐng)域的又一重要布局。該基金由省級(jí)引導(dǎo)基金、市級(jí)平臺(tái)與區(qū)級(jí)資本共同出資,形成"省-市-區(qū)"三級(jí)聯(lián)動(dòng)的資本協(xié)同機(jī)制,標(biāo)志著地方政府引導(dǎo)基金從"分散支持"向"精準(zhǔn)聚焦"的轉(zhuǎn)型。
這種三級(jí)聯(lián)動(dòng)模式構(gòu)建了獨(dú)特的投資邏輯:省級(jí)基金提供政策引導(dǎo)與風(fēng)險(xiǎn)兜底,市級(jí)平臺(tái)負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)資源對(duì)接,區(qū)級(jí)資本則聚焦區(qū)域特色賽道。以西湖產(chǎn)業(yè)基金為例,其作為區(qū)級(jí)合伙人,可依托杭州城西科創(chuàng)大走廊的區(qū)位優(yōu)勢(shì),為被投企業(yè)對(duì)接數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈資源。同時(shí),基金采用專業(yè)投資人士擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的機(jī)制,既避免政府直接干預(yù),又確保投資方向符合浙江"數(shù)字經(jīng)濟(jì)一號(hào)工程"等戰(zhàn)略布局。
然而,國(guó)資背景的創(chuàng)投基金面臨著決策效率與風(fēng)險(xiǎn)容忍度的挑戰(zhàn)。一方面,國(guó)資屬性有助于吸引長(zhǎng)期資本,降低募資難度;另一方面,保值增值的考核要求可能導(dǎo)致基金偏向成熟項(xiàng)目,不敢涉足芯片、生物醫(yī)藥等長(zhǎng)周期賽道。如何平衡國(guó)資監(jiān)管與投資靈活性,成為這類基金能否持續(xù)賦能科創(chuàng)的關(guān)鍵。參考深圳國(guó)資"深創(chuàng)投"的混合所有制模式,浙江或許可以通過"國(guó)資+市場(chǎng)化團(tuán)隊(duì)+社會(huì)資本"的架構(gòu),在保持政策導(dǎo)向的同時(shí)激發(fā)投資活力。
從更宏觀的視角看,浙江近年密集成立科創(chuàng)基金,但資金"量"的增長(zhǎng)能否轉(zhuǎn)化為科創(chuàng)"質(zhì)"的提升,核心在于能否打通"投-管-退"全鏈條。投后管理方面,基金需要為企業(yè)提供人才對(duì)接、政策申報(bào)等增值服務(wù);退出渠道上,則需與本地交易所建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制。此外,如何避免同質(zhì)化投資,挖掘真正的硬科技原始創(chuàng)新項(xiàng)目,也是基金面臨的重要考驗(yàn)。
浙江杭資科創(chuàng)基金的成立,不僅是資本布局的延續(xù),更是區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)構(gòu)建的重要一步。通過三級(jí)聯(lián)動(dòng)的精準(zhǔn)滴灌,浙江正試圖破解科創(chuàng)投資中的資金分散、效率不高等問題,為共同富裕示范區(qū)建設(shè)注入創(chuàng)新動(dòng)能。未來,隨著基金運(yùn)作機(jī)制的不斷完善,或?qū)槿珖?guó)地方政府引導(dǎo)基金的轉(zhuǎn)型提供可借鑒的樣本。
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