“中保”年報(bào)?“機(jī)遇捕手”慧擇的AI新路與多元破局

“不用貨比多家，就能選到你要的保險(xiǎn)。”慧擇（納斯達(dá)克股票代碼：HUIZ）官網(wǎng)如此介紹。這家國(guó)內(nèi)數(shù)字保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)、有“全球保險(xiǎn)電商第一股”之稱的保險(xiǎn)中介，日前交出2025年成績(jī)單。

成績(jī)單顯示，慧擇2025年總保費(fèi)、首年保費(fèi)、總營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)等多個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)全線大增，創(chuàng)歷史新高。其中，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)404萬(wàn)元，雖然盈利不多，但同比扭虧并大增逾7倍；累計(jì)服務(wù)客戶突破1200萬(wàn)。

細(xì)看業(yè)績(jī)的背后，與其定位年輕客群、聚焦長(zhǎng)期險(xiǎn)戰(zhàn)略與跨境布局等不無(wú)關(guān)系，慧擇也因踩準(zhǔn)過(guò)大灣區(qū)保險(xiǎn)業(yè)融合時(shí)機(jī)獲譽(yù)“機(jī)遇捕手”。其AI能力更為定制化方案、出海“遠(yuǎn)征”提供助力，并持續(xù)釋放新機(jī)。

不過(guò)，慧擇也面臨新考。近期，慧擇被曝因誘導(dǎo)投保行為被專項(xiàng)測(cè)評(píng)報(bào)告點(diǎn)名；其關(guān)聯(lián)公司吃到香港保監(jiān)局罰單，暴露境外合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

今年3月，慧擇核心管理層調(diào)整，11年老將蔣力卸任總經(jīng)理，由業(yè)務(wù)骨干李欣接任。新任管理層如何應(yīng)對(duì)這些新的考驗(yàn)，備受關(guān)注。

多元化下的成績(jī)單

成立于2006年的慧擇，迎來(lái)20歲“既冠之年”，這一份成績(jī)單也算得上一份厚禮。

據(jù)披露的2025財(cái)年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，慧擇多個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)創(chuàng)歷史新高。全年促成總保費(fèi)74.3億元，同比增長(zhǎng)21%；首年保費(fèi)46.3億元，同比大增35%。實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收15.8億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)404萬(wàn)元，相較2024年的-64.9萬(wàn)元扭虧為盈，同比大增722%。

作為一家數(shù)字保險(xiǎn)中介平臺(tái)，長(zhǎng)期以來(lái)，慧擇的營(yíng)業(yè)收入主要包括兩方面：從保險(xiǎn)合作公司處收取的傭金收入、向投保人收取的咨詢服務(wù)費(fèi)。年報(bào)顯示，截至2025年年底，公司與中國(guó)大陸及國(guó)際上158家保險(xiǎn)公司合作，其中包括89家人壽和健康險(xiǎn)公司，以及69家財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)公司。累計(jì)服務(wù)的保險(xiǎn)客戶數(shù)突破1200萬(wàn)關(guān)口，增至1230萬(wàn)戶，年內(nèi)新增投保客戶約167萬(wàn)。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，慧擇近年合作的公司數(shù)及服務(wù)的客戶數(shù)保持穩(wěn)增，成為業(yè)績(jī)提升的主因之一。此外，慧擇創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬存軍（Cunjun Ma）在年報(bào)致辭中提到，卓越成績(jī)還得益于多元化產(chǎn)品組合。

連接著保險(xiǎn)公司和千萬(wàn)級(jí)客戶，慧擇于2025年推進(jìn)與頭部保險(xiǎn)公司的定制化產(chǎn)品合作，以浮動(dòng)收益型產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善。數(shù)據(jù)顯示，2025年慧擇儲(chǔ)蓄險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增長(zhǎng)48%至34.7億元。

在健康保障領(lǐng)域，慧擇持續(xù)推進(jìn)拳頭產(chǎn)品“達(dá)爾文”系列重疾險(xiǎn)定制創(chuàng)新，同時(shí)在醫(yī)療險(xiǎn)板塊深化布局。2025年，慧擇醫(yī)療險(xiǎn)新單保費(fèi)增速達(dá)52.3%，全年協(xié)助醫(yī)療險(xiǎn)結(jié)案8.9萬(wàn)件，協(xié)助賠付額近7000萬(wàn)元。

無(wú)論是重疾險(xiǎn)還是儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)產(chǎn)品，慧擇都以長(zhǎng)期險(xiǎn)為主，近年來(lái)長(zhǎng)期險(xiǎn)在保費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比普遍超過(guò)九成，因此也被稱為保費(fèi)收入的“護(hù)城河”。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年長(zhǎng)期險(xiǎn)件均保費(fèi)7900元，同比上升38%；長(zhǎng)期險(xiǎn)第13個(gè)月繼續(xù)率、第25個(gè)月繼續(xù)率均為95%+，“這顯示我們通過(guò)多樣化和量身定制的產(chǎn)品吸引了客戶忠誠(chéng)度”。馬存軍稱。

客戶畫(huà)像方面，“年輕”是慧擇客群的顯著特征。盡管近兩年養(yǎng)老年金銷量增長(zhǎng)，客戶平均年齡有所增加，但2025年慧擇長(zhǎng)期險(xiǎn)投保客戶平均年齡35.3歲，其中來(lái)自二線及以上城市的客戶占比達(dá)65.8%，呈現(xiàn)出以新中產(chǎn)為主的客群結(jié)構(gòu)。

AI賦能即將迭代

慧擇早于十余年前就開(kāi)始在線上推行長(zhǎng)期險(xiǎn)模式，彼時(shí)很多人認(rèn)為壽險(xiǎn)尤其長(zhǎng)期壽險(xiǎn)不可能在線上售賣，因?yàn)榕c壽險(xiǎn)做系統(tǒng)對(duì)接異常復(fù)雜，其中有無(wú)數(shù)個(gè)因子，把技術(shù)、產(chǎn)品以及交易融合非常難。但慧擇認(rèn)為，這是流程再造的問(wèn)題，做成后就能創(chuàng)立出一個(gè)新的商業(yè)模式。

作為具有線上基因的公司，慧擇的另一個(gè)標(biāo)簽就是“科技”，通過(guò)把AI大模型技術(shù)融入保險(xiǎn)服務(wù)鏈，以此提高轉(zhuǎn)化效率、優(yōu)化用戶體驗(yàn)，并實(shí)現(xiàn)降本增效。和多家保險(xiǎn)中介一樣，在闡述業(yè)績(jī)時(shí)，慧擇對(duì)AI（人工智能）賦能也著墨頗多，持續(xù)深化“AI+產(chǎn)品+客戶”三引擎戰(zhàn)略。

慧擇近期列舉了幾組數(shù)據(jù)：2025年AI賦能下的總費(fèi)用與營(yíng)收比率再次同比下降5.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化成效顯著；AI驅(qū)動(dòng)新客戶自主投保率同比提升50%；以及2026年1月完成保險(xiǎn)中介首筆AI全程審核理賠案件——從提交到結(jié)案，僅用了23分鐘。

“技術(shù)的溫度，最終要落在人的體驗(yàn)上。”慧擇稱。以“23分鐘理賠”為例，沒(méi)有繁瑣的人工流轉(zhuǎn)，沒(méi)有反復(fù)的材料補(bǔ)寄，只有高效的極致體驗(yàn)；又如AI驅(qū)動(dòng)新客戶自主投保率提升，解決了許多客戶看不懂保險(xiǎn)條款、選不到適合自己保障產(chǎn)品的難題。

慧擇表示，2026年還有更多計(jì)劃，包括即將推出“AI規(guī)劃室”，將根據(jù)客戶家庭畫(huà)像，直接生成個(gè)性化的保險(xiǎn)方案等。

AI能力也為保險(xiǎn)公司出海“遠(yuǎn)征”提供助力。有行業(yè)人士指出，面對(duì)海外市場(chǎng)牌照獲取難、品牌認(rèn)知度低等挑戰(zhàn)，多數(shù)企業(yè)傾向采取“輕模式”策略，通過(guò)技術(shù)輸出與嵌入式合作出海，以較低成本與風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全球化布局。

SaaS平臺(tái)模式是目前的主流選擇之一。慧擇即依托“技術(shù)+產(chǎn)品”雙輪驅(qū)動(dòng)，向保險(xiǎn)數(shù)字化水平較低的地區(qū)輸出SaaS平臺(tái)，從2024年起已與東南亞多家數(shù)字保險(xiǎn)平臺(tái)、再保險(xiǎn)公司展開(kāi)合作，海外市場(chǎng)布局步伐持續(xù)加快。

在近日業(yè)績(jī)會(huì)上，馬存軍表示，慧擇旗下越南子品牌Global Care2025年總保費(fèi)同比高增106%，驗(yàn)證了在東南亞市場(chǎng)的數(shù)字化保險(xiǎn)模式的可復(fù)制性；在新加坡市場(chǎng)旗下子公司也成功取得新加坡金融管理局（MAS）頒發(fā)的金融顧問(wèn)及豁免保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)

這份年度成績(jī)單公布前夕，慧擇剛剛完成核心管理層換屆，完成慧擇“從0到1”市場(chǎng)拓荒使命的11年老將蔣力卸任，業(yè)務(wù)骨干李欣接任總經(jīng)理。

公開(kāi)資料顯示，李欣是在慧擇內(nèi)部成長(zhǎng)起來(lái)的高管，從早期業(yè)務(wù)管理中心總經(jīng)理到首席運(yùn)營(yíng)官，再到如今接任總經(jīng)理、進(jìn)入董事會(huì)，每個(gè)崗位都扎根業(yè)務(wù)核心板塊，全程參與了慧擇互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的迭代升級(jí)。

眼下，他還面臨一些新的考驗(yàn)。比如，隨著流量巨頭入局，保險(xiǎn)中介在競(jìng)爭(zhēng)中的獲客成本壓力、傭金率下行趨勢(shì)等，這也是中介市場(chǎng)普遍面臨的問(wèn)題。此外，當(dāng)前保險(xiǎn)中介市場(chǎng)“清虛提質(zhì)”，從過(guò)去的“渠道為王、規(guī)模至上”，轉(zhuǎn)向“服務(wù)與合規(guī)為王、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)為王”，深耕用戶、嚴(yán)控合規(guī)、提升效率才能長(zhǎng)久立足。

近期慧擇就遇到了兩則合規(guī)爭(zhēng)議。一是今年3月初，香港保監(jiān)局對(duì)慧擇關(guān)聯(lián)公司新灣國(guó)際保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)作出譴責(zé)并處以42.9萬(wàn)港元罰款，處罰原因是公司未能建立和維持有效的客戶盡職審查程序，違反了香港地區(qū)的反洗錢監(jiān)管規(guī)定。

有行業(yè)人士認(rèn)為，香港曾作為慧擇國(guó)際化布局的“橋頭堡”，公司還曾因準(zhǔn)確抓住大灣區(qū)保險(xiǎn)業(yè)融合時(shí)機(jī)獲譽(yù)“機(jī)遇捕手”，但如今卻遭到監(jiān)管處罰，暴露了跨境業(yè)務(wù)合規(guī)管理挑戰(zhàn)。

二是幾乎同一時(shí)段，復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的“3·15”保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)專項(xiàng)測(cè)評(píng)報(bào)告顯示，慧擇通過(guò)將保險(xiǎn)產(chǎn)品與非保險(xiǎn)實(shí)物、禮品、積分權(quán)益等捆綁銷售，存在誘導(dǎo)消費(fèi)者沖動(dòng)投保的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。值得一提的是，近年監(jiān)管部門持續(xù)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷亂象的整治力度，其中就包括嚴(yán)禁捆綁銷售、誘導(dǎo)投保等行為。

對(duì)此，3月17日，慧擇相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體回應(yīng)稱，相關(guān)活動(dòng)是“電商/平臺(tái)通用運(yùn)營(yíng)手段”，所有活動(dòng)權(quán)益都與保險(xiǎn)產(chǎn)品功能分離展示，不存在誘導(dǎo)投保行為。