北京
文|文心
北京陽光消費金融股份有限公司（以下簡稱“陽光消費金融”）近日披露的2025年經營數據顯示，這家由光大銀行控股的消費金融公司在資產規模上實現逆勢大幅擴張，但盈利能力卻持續承壓，凈利潤連續第二年大幅下滑。
財報數據顯示，截至2025年末，陽光消費金融總資產達147.72億元，同比激增50.99%，成功重回百億規模。然而，公司同期凈利潤僅為2843萬元，同比暴跌51.72%，連續兩年陷入盈利下滑困境。
值得注意的是，2025年上半年公司實現凈利潤1700萬元，下半年凈利潤約1143萬元，占比僅約40%，顯示出盈利能力在下半年進一步走弱。從歷史數據看，陽光消費金融凈利潤曾于2020年至2023年實現穩步增長，但自2024年起連續兩年出現大幅下滑，2024年凈利潤已同比驟降66.08%至5800萬元。
作為核心展業模式，公司截至2025年末與37家機構合作互聯網助貸業務，涵蓋螞蟻、字節、京東等頭部平臺及多家上市互金公司。然而，其助貸業務高度依賴擔保增信模式，通過合作擔保公司對風險進行兜底。在監管持續收緊的背景下，這種模式正面臨嚴峻挑戰。
2025年5月，陽光消費金融因“合作模式存在不足、未自主計算授信額度及貸款定價、貸后管理不到位”等問題被監管部門重罰140萬元。罰單直指其核心風控自主性不足的問題，暴露出高度依賴外部合作的路徑風險。在監管三令五申要求持牌消金公司強化自主風控能力的背景下，陽光消費金融的合規短板愈發凸顯。
在已披露2025年業績的消金公司中，陽光消費金融2843萬元的凈利潤規模處于行業尾部，而頭部機構如招聯消費金融凈利潤高達30.54億元。2025年上半年，公司凈利潤同比降幅達72.58%，在21家持牌消金公司中降幅居前。
陽光消費金融率先將新增貸款年化利率上限從24%下調至20%，旗下產品“歡喜貸”利率區間調整為10.08%—20%，成為首家明確落地20%定價上限的持牌消金機構。同時，公司2025年對助貸合作機構進行調整，新增度小滿等平臺合作，但合作增信機構減少兩家。這些舉措被業內視為其響應監管、優化合作結構的嘗試。
分析人士指出，陽光消費金融當前正面臨“規模擴張與盈利下滑”的雙重矛盾，其核心挑戰在于能否擺脫對外部增信的依賴，真正建立起自主獲客與風控能力。
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