特朗普稱(chēng)美國(guó)將在兩三周內(nèi)結(jié)束對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng) 全球股市應(yīng)聲大漲

昨天，特朗普宣稱(chēng)可能會(huì)在未來(lái)兩三周內(nèi)結(jié)束對(duì)伊朗的戰(zhàn)事，且在此之前有可能與伊朗達(dá)成協(xié)議。受此利好消息推動(dòng)，全球股市大漲，美股狂飆，道指猛漲1100點(diǎn)，芯片股和中概股爆發(fā)。今日亞太股市普遍大漲，日韓股市更是大幅上揚(yáng)，日經(jīng)225指數(shù)猛拉1700點(diǎn)，韓股大漲觸發(fā)熔斷。

中東戰(zhàn)事對(duì)近期全球資本市場(chǎng)形成了很大影響。此前我就指出，一旦戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)緩和或有望結(jié)束，全球股市可能會(huì)迎來(lái)大幅上漲，包括A股和港股也有望結(jié)束當(dāng)前調(diào)整走勢(shì)，出現(xiàn)大幅拉升。受此消息帶動(dòng)，周三滬深港股市均出現(xiàn)大幅反彈。這也驗(yàn)證了近期市場(chǎng)的一句調(diào)侃：“一頓操作猛如虎，漲跌全看特朗普”。特朗普悍然發(fā)起對(duì)伊朗的攻擊，導(dǎo)致3月份全球股市均出現(xiàn)大幅震蕩；而一旦戰(zhàn)事緩和或結(jié)束，全球股市又會(huì)因此大漲。

此次戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生在中東，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響尤為顯著，因?yàn)橹袞|是全球最主要的產(chǎn)油區(qū)，而伊朗封鎖的霍爾木茲海峽更是控制著全球20%的石油貿(mào)易。戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，國(guó)際油價(jià)從戰(zhàn)前的73美元每桶升至120美元每桶左右，價(jià)格大幅上漲。石油作為工業(yè)的血液，其價(jià)格上漲直接推升了化工等下游產(chǎn)品的價(jià)格，對(duì)化工企業(yè)的盈利產(chǎn)生影響，同時(shí)也提高了整體經(jīng)濟(jì)成本，引發(fā)投資者對(duì)全球通脹再起的擔(dān)憂(yōu)。美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不一再推遲降息節(jié)奏，甚至年內(nèi)不降息，這也導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)大跌。但如果4月份戰(zhàn)爭(zhēng)能夠有明確進(jìn)展，甚至得以結(jié)束，那么這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響將是短暫的。

在市場(chǎng)下跌時(shí)，我曾多次強(qiáng)調(diào)，特朗普在美國(guó)國(guó)內(nèi)承受著巨大壓力，年底又面臨中期選舉，若陷入曠日持久的戰(zhàn)爭(zhēng)，對(duì)中期選舉極為不利；同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)反戰(zhàn)情緒不斷上升，多地爆發(fā)大規(guī)模反戰(zhàn)游行，因此特朗普也需要尋找體面的方式結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，當(dāng)然他會(huì)宣布“美國(guó)勝利了”。伊朗也會(huì)借機(jī)下臺(tái)階，退出戰(zhàn)爭(zhēng)并進(jìn)行戰(zhàn)后重建，霍爾木茲海峽也有望逐步放開(kāi)，這對(duì)全球石油航運(yùn)的影響將降到最低，油價(jià)也會(huì)應(yīng)聲回落，黃金價(jià)格也有望出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。以色列雖不愿盡快結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，但也不愿打持久戰(zhàn)。目前中東多國(guó)聯(lián)合對(duì)以色列進(jìn)行導(dǎo)彈襲擊，以色列承受著巨大壓力，其狹小的國(guó)土面積難以承受長(zhǎng)期導(dǎo)彈襲擊。因此，在美國(guó)退出戰(zhàn)事后，伊朗可能會(huì)休戰(zhàn)，以色列獨(dú)木難支。從局勢(shì)發(fā)展來(lái)看，戰(zhàn)事緩和是必然的，三方有可能走向談判桌，通過(guò)談判達(dá)成一致。這樣，中東沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響將是短暫的，而非持久的。

回到A股和港股，近期市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，許多投資者信心不足。周一晚我與劉繼鵬教授做直播對(duì)話(huà)時(shí)一致認(rèn)為，4000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)一定能夠取得成功，市場(chǎng)有望重返4000點(diǎn)以上。一旦外部沖擊減少，國(guó)內(nèi)更加積極有為的宏觀政策逐步落地，央行也將實(shí)施適度寬松的貨幣政策，這意味著市場(chǎng)會(huì)重回此前節(jié)奏，繼續(xù)走出慢牛長(zhǎng)牛行情。

結(jié)構(gòu)分化仍然存在。此前我多次強(qiáng)調(diào)，今年采取“新啞鈴策略”：“啞鈴”的一頭是代表科技創(chuàng)新的科技龍頭股，特別是“十五五”規(guī)劃中重點(diǎn)提到的機(jī)器人、芯片半導(dǎo)體、算力算法、商業(yè)航天、固態(tài)電池、可控核聚變等；“啞鈴”的另一頭是重資產(chǎn)、低波動(dòng)率的傳統(tǒng)藍(lán)籌股，即“HALO資產(chǎn)”，如電網(wǎng)設(shè)備、有色金屬、煤炭、油氣等資源和能源領(lǐng)域，這些仍是市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的方向。而“啞鈴”中間的部分傳統(tǒng)板塊表現(xiàn)相對(duì)低迷，特別是一些基本面較差的行業(yè)。但在市場(chǎng)反彈時(shí)，各板塊應(yīng)都有反彈機(jī)會(huì)，只是節(jié)奏有快有慢。“新啞鈴策略”依然有效，投資者可重點(diǎn)關(guān)注科技+“HALO資產(chǎn)”這兩大投資主線(xiàn)來(lái)布局2026年行情。

當(dāng)前市場(chǎng)仍處于牛市的中期，滬深300的市盈率也只有14倍左右，低于歷史平均估值。從時(shí)間和空間來(lái)看，這輪慢牛長(zhǎng)牛行情仍在上半場(chǎng)。大家要保持信心和耐心，積極關(guān)注一些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金，以抓住下一波市場(chǎng)上攻的機(jī)會(huì)。尤其要注意在市場(chǎng)調(diào)整的底部區(qū)域，不要丟失優(yōu)質(zhì)籌碼。當(dāng)前，信心比黃金更重要。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）