在混亂的世界中，該如何投資？

文：蔡壘磊

要知道該如何投資，就得深入剖析世界正處在一個怎樣的局面之下，以及未來的走向是什么。

首先，當前的混亂主要是由“美伊沖突”引發(fā)的。那美伊沖突是怎么引發(fā)的？排除小道消息和陰謀論猜測，直接理由就是伊朗支持真主黨，胡塞武裝，和哈馬斯，搞小范圍的代理人戰(zhàn)爭（不談對錯，只談利益，因為美國自己也搞這套），然后發(fā)展核武器——這會讓美國在中東地區(qū)失去控制，且讓美國在中東的盟友因為覆蓋在伊朗的軍事威脅之下，以后可能逐步倒向伊朗。

所以伊朗是關(guān)鍵戰(zhàn)爭點，如果伊朗的威脅被徹底解決，在中東地區(qū)從老大哥徹底淪為小角色，那么中俄伊的三線聯(lián)盟就無法組成，那美國的蠶食順序就是伊，俄，最后集中所有力量包圍僅存的中，那基本就是世界一統(tǒng)了——其他國家要么早已歸順，要么無任何反抗之力。但如果伊解決不掉，還讓其在中東擴大勢力，那中俄也沒那么好拔掉，那美就依然會受到另一股勢力的牽制，無法想干什么就干什么。

當前的局面下，美在武力上是占有絕對優(yōu)勢的，這個不以伊零敲碎打般的反擊為轉(zhuǎn)移。但武力上的絕對優(yōu)勢，不代表使用武力就是最優(yōu)解，美的最優(yōu)解是用武力威脅和搞垮經(jīng)濟，搞亂民生，來逼迫對方就范——這就是孫子兵法里的“不戰(zhàn)而屈人之兵”“上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。

但伊也不傻，知道美最怕的是什么，不是什么軍事反擊，而是油價飆升。美打誰都不怕，就怕老百姓造反，之前幾十年的戰(zhàn)爭，但凡美主動撤軍的，幾乎都不是輸了才走的，而是國內(nèi)老百姓給的壓力太大而走的——你可以把美看成是一個“更去中心化，內(nèi)部有多種獨立意志”的組織，而不是一個整體意志鐵板一塊的“人”。

美國的CPI指數(shù)里，油價會直接和間接影響非常多的地方，直接就是能源，而間接有汽油，交通燃料，家庭能源的使用等，這個占比要比中國的大得多。所以油價一大漲，美國的CPI指數(shù)就會大幅上漲，通脹率就壓不住了，那么特朗普想要的大幅降息就不可能實現(xiàn)——你都通脹成這樣了，還敢再往市面上注水？如果大幅降息做不到， 那美債的利息支出就完蛋了；而這筆支出要是降不下來（現(xiàn)在就已經(jīng)超過美國的軍費了），就只能繼續(xù)增加新債去還，那總量就得繼續(xù)增加；總量增加，利息就得給更多，總有一天，它會到達一個臨界點。

伊朗不是說“很能扛”，如果美國自身沒有系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的弱點，它一早投降了。它正是看到了油價的影響，特朗普的目標，美債的系統(tǒng)弱點，美國國內(nèi)老百姓的承受能力，以及中期選舉的壓力，所以才扛，比的就是誰先忍不住，誰多一口氣，那誰就能在談判中占據(jù)更主動的地位——它賭的是美國也拖不了太久，所以在無法短期拿下自己的前提下，先苦日子熬一熬，讓美國為了快速解決問題而不得已出讓更多的利益。

那這個問題的關(guān)鍵在哪兒？在美伊誰的底牌更薄。客觀來看，伊是挨打的一方，且國內(nèi)已經(jīng)民不聊生，貨幣大貶值，已經(jīng)爆發(fā)過多次內(nèi)部矛盾，不得不靠鎮(zhèn)壓才得到解決；而美雖然有上述的壓力，但還有很多牌可打，特朗普的支持率雖然是本屆上臺以來新低，但離中期選舉畢竟還有大半年，離美債崩潰還有更長的時間，唯一難的可能就是這幾個月的CPI數(shù)字難看一點，降息的步驟會放緩——這跟伊朗國內(nèi)面臨的風雨飄搖不是一個等級的困境。

因此我并不認為美伊?xí)且粓鋈缍頌醢愕某志脩?zhàn)，只要美國不像當年打伊拉克一樣，2個月內(nèi)解決完戰(zhàn)斗以后，又參與其內(nèi)部的內(nèi)戰(zhàn)，而是僅僅把霍爾木茲海峽搞定，讓伊朗不要搞核武器，削弱其地區(qū)軍事威脅，而不是非要自己去那兒搭一個新政權(quán)，并跟國內(nèi)多股勢力的人肉炸彈拼刺刀，那其實解決是很快的（都踩過一次坑了，應(yīng)該不會這么傻了）。

鑒于此，當下應(yīng)該就是“購買風險資產(chǎn)”的好時候了，因為美國的目標一達成，油價就會迅速回落，美國會立刻開降息，來降低美債的支出，然后風險資產(chǎn)就會大漲。昨天有人問我納指跌了很多還能不能買，為什么不能？包括比特幣等加密貨幣資產(chǎn)，都可以買，美伊沖突就是給你機會入場。

現(xiàn)在這場沖突已經(jīng)到了最多就剩小幾個月的尾聲，如果你還是不入場，那就白瞎了這種很多優(yōu)質(zhì)的風險資產(chǎn)被錯殺的時刻。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。