2026年，漲價潮真的來了

茅臺漲價了，這次不是市場價，是官方指導(dǎo)價。

其實這里的疑問，就只有一點，就是漲價真能去庫存嗎？

怎么說呢，對于附帶金融屬性的資產(chǎn)來說，漲價不一定能去庫存，但降價是一定會把庫存拉上去的，因為投資者的底層邏輯，是買漲不買跌。

舉個例子大家就懂了。

現(xiàn)在看黃金，大家都覺得黃金靠譜，但放在 2013 到 2018 年，你聊黃金抗通脹別人看你的眼神都不對，因為當(dāng)時抗通脹的首選，是買房。

反過來講，股票也是一個道理。

這兩年大家都說股票還行，但你回頭看 2024 年 924 行情 之前，有多少人會相信股票的未來，其實也沒有。

2024 年 10 月的股票，和 2024 年78月份的股票，有本質(zhì)區(qū)別嗎？

從公司的經(jīng)營情況和盈利邏輯看，其實沒什么不同，但情緒和資金一變，就統(tǒng)統(tǒng)不一樣了。

而在金融資產(chǎn)這個圈子里，“漲價去庫存” 這套邏輯是永恒的，因為資產(chǎn)一旦開始漲價，資金就會順勢流入，形成正循環(huán)。

注意，我這里再強調(diào)一下，漲價不一定真能去庫存，但是降價一定是去不了庫存的，因為能降價拉動庫存的，是消費品，而不是投資產(chǎn)品。

而且茅臺這里還有一個點在于，茅臺過去的渠道，是經(jīng)銷商為主的，而現(xiàn)在，則多了一個i茅臺的自營平臺，而這種一二手渠道共存模式有一個這樣的規(guī)律：

所有二手渠道的火爆，最終都是為了服務(wù)一手渠道利益的，一旦一手渠道承壓，那么掌握議價權(quán)的產(chǎn)品方一定會拋棄二手渠道的利益，去維護一手渠道的利益。

最直接的，房地產(chǎn)，二手房交易限制，一手房好房子政策，都是如此，犧牲二手房保新房已經(jīng)成了房地產(chǎn)市場的陽謀。

茅臺漲價的邏輯，實際就是用犧牲經(jīng)銷商的利益，去維系自己的利潤。

但你說漲價有沒有人買賬？

我認為是有的，因為按照現(xiàn)在國內(nèi)招待的模式來看，茅臺依舊是白酒招待里的硬通貨，需求是穩(wěn)定的，剛需底盤特別穩(wěn)。這邏輯跟 A 股很多消費股一模一樣，拿承德露露舉例好了：

現(xiàn)在的年輕人基本不喝，但中老年剛需客群一直扎根復(fù)購，企業(yè)就能穩(wěn)穩(wěn)活下去。

而且一旦消費群體徹底固化，廠商反而能靠持續(xù)提價直接增厚利潤。接下來高端白酒，大概率還會照著這套路數(shù)走。

年輕人不喝看空的只能是預(yù)期。

因為這個世界，不只有年輕人。

所以資本市場預(yù)計，這波能增厚茅臺40億的內(nèi)容，但這個利潤，卻不一定能反應(yīng)到股價上。

當(dāng)然并不改變白酒板塊的走勢，因為漲價短期能讓財報盈利回暖，卻拉不動市場的長期預(yù)期；而做投資，最終拼的從來都是預(yù)期，而不是短期利潤。

聊完白酒，我其實還想跟大家聊聊通脹板塊。

我應(yīng)該是全網(wǎng)最早點明這個方向的，今年一二月份就明確說過：不用糾結(jié)通縮了，今年CPI一定會穩(wěn)步抬頭。

當(dāng)時還有很多人反駁：物價漲我就少消費、不花錢。

但回頭看現(xiàn)實就懂了：

你可以少加油，油價照樣漲；你可以少喝白酒，酒企照樣提價；手機、各類日常消費品，價格都在悄悄往上走。

這是大趨勢，從來不會跟著個人意愿改變。

這種環(huán)境下，通脹相關(guān)的板塊，其實板塊邏輯是更明確的。

就跟現(xiàn)在的豬肉板塊一個邏輯，豬肉喋喋不休，出欄價跌到4塊多錢，但門口前些年漲價上去的豬肉火燒，依舊還要賣你8塊錢，這就是通脹相關(guān)企業(yè)的邏輯。

上游漲價，通脹企業(yè)漲更多，上游跌價，通脹企業(yè)不跟跌。

全文完。