吉比特、心動等曝業績，《Kingshot》收入近百億丨陀螺周報

隨著這些年國內游戲廠商聲量壯大，中國游戲全球化/區域化新品布局、中國廠商于宣發聯動、投資并購等業態頻發。在越來越多成功者試行的案例面前，我們是否能從中尋索到適合自己的最新機遇！每周末，我們將為大家盤點一周的產業要點。

業內聲音

——“市場正在變得越來越‘內卷’，很明顯，2025年想要把游戲規模做起來，比2024年難得多?！?/strong>

Sensor Tower游戲洞察首席分析師Sam Aune在與外媒交流時提到，市場1%的收入漲幅中，有80%都來自前50名的游戲，這意味著市場上其余所有游戲的收入總和，實際上是同比下降的。年收入突破1億美元的游戲數量，也出現了同比下滑。

——關于AI，現在全新的時代已經到來，不是即將到來。

在金山軟件的財報電話會議中，金山軟件CEO、西山居現任董事長鄒濤談及AI時提到，我在游戲行業待了很多年，我認為AI是一次大變革，它絕對不僅僅是增效，它會顛覆過去的內容創作模式。因此我接手游戲業務便開始全面落實AI的具體舉措，希望打造基于AI創作的平臺，未來基于這個平臺，我們會弱化工種，更多凸顯創意的價值。

行業要聞

【1】吉比特2025年營業收入達62.05億元（，同比增長67.89%；利潤總額達25.04億元，同比增長94.60%；歸母凈利潤達17.94億元，同比增長89.82%。收入之所以大幅增長，主要是《杖劍傳說》《問劍長生》《道友來挖寶》等營收貢獻，此外，《九牧之野》已于去年12月上線，貢獻了增量收入，但上線前期發行投入較大，截至本期（2025年12月31日）尚未盈利。

【2】心動公司財報顯示，2025年公司營收57.64億元，同比增長15%；權益持有人應占溢利人民幣15.35億元，同比增長89.2%。其中，《仙境傳說M：初心服》(Ragnarok M: Classic)、《心動小鎮》(Heartopia) 及《火炬之光：無限》(Torchlight: Infinite)表現良好，推動公司的游戲業務收入較去年同期增長了10.5%。

【3】祖龍娛樂2025年財報顯示，全年營收13.04億元，同比增長14.3%，凈虧損大幅收窄87.2%至3670萬元。財報透露，《以閃亮之名》團隊VVANNA工作室已升級為獨立事業部，以強化女性向賽道的產品產能。產品儲備方面，2026年至2028年將推出6款新游，覆蓋策略卡牌、女性向、動作射擊、SLG、放置RPG等品類。

【4】臥龍新能2025年財報顯示，旗下聯營公司君海網絡營收2.79億元，同比下滑53.50%，凈利潤152.7萬元，主要因存量市場競爭加劇、老游戲流水下滑及新品接檔不足。此外，財報還提到，未來君海網絡將聚焦小游戲賽道，通過自研與外部合作提升發行實力，并借助AIGC與AI工具優化投放、運營及海外本地化能力。

【5】金山軟件財報顯示，2025年營收96.83億元人民幣，同比下降6%。其中，網絡游戲及其他業務全年收入37.54億元，同比下降28%。游戲業績下滑原因：一是2024年收入基數較高，二是部分存量老游戲收益出現回落。從產品上看，《劍網3》《劍俠世界：起源》游戲保持穩健運營，新品《鵝鴨殺》成主力，該游戲于2026年1月正式上線，上線首日新增用戶便突破500萬，累計新增用戶已超3000萬。

【6】IGG 2025年收入54.97億港元（約48.53億元人民幣），同比增長下降4.18%。其中，游戲業務營收44.35億港元，同比下降了約4.6%。已上線十年的《王國紀元》累計流水近350億港元，在2025年貢獻了21.65億港元收入。《Doomsday》和《Viking Rise》收入貢獻合計超過18億港元。

【7】友誼時光全年收益約12.48億元（人民幣，下同），同比增長7.3%；年內溢利約9316.5萬元，而去年同期還是虧損4885.6萬元，同比暴漲290.7%。公司收益增長的主要原因是“以《杜拉拉升職記》《凌云諾》和《熹妃傳》為主的小游戲帶來的增量，高于老產品隨著生命周期自然回落的收益”。

【8】3月25日，國家新聞出版署發布最新一批網絡游戲版號名單。本次共有130款國產網絡游戲與4款進口網絡游戲版號過審，另有4款游戲版號出現變更。獲批的重點企業、重點游戲產品包括：騰訊《粒粒的小人國》、三七互娛《小頭盔大冒險》、中青寶《我的勇者：末影城》《無盡保衛戰》、愷英網絡《傳世群英傳》等。

9、近日，外媒報道，Epic Games將在內部裁撤超過1000名員工。Epic Games首席執行官Tim Sweeney表示，裁員的核心原因在于公司旗艦產品《堡壘之夜》的用戶參與度自2025年以來持續下滑。此次裁員將會為公司節省超5億美元的成本。此外，他還透露此次裁員與AI無關。

產品觀察

【1】數據分析公司Appmagic最新發布的統計數據顯示，點點互動旗下的4X SLG新品《Kingshot》自2025年2月上線以來，一年多時間，僅在iOS與Google Play雙端的用戶分成前支出已突破10億美元大關。若計入國內小游戲渠道、第三方安卓商店的收入體量，《Kingshot》的累計流水或接近100億人民幣，成為近兩年來SLG賽道增速最迅猛的新品。

【2】日前，完美世界旗下二次元開放世界新游《異環》全球預約總量已突破3000萬，A級角色「哈尼婭」正式解鎖。游戲于1月份公布了全球預約里程碑，彼時游戲已達成1500萬預約。

【3】韓國游戲開發商Pearl Abyss推出的開放世界動作冒險游戲《紅色沙漠》，因游戲中存在由AI生成的歷史戰役壁畫，引發玩家抵制。對此，Pearl Abyss在X平臺發文致歉，解釋稱開發過程中使用了部分“實驗性AI工具”生成的“2D視覺道具”作為占位符，但未在上線前及時替換。公司表示將對游戲內所有資源進行全面審核，并著手替換相關內容。

【4】據市場分析機構Alinea Insight估算，《殺戮尖塔2》自 3 月 5 日以25美元的定價登陸Steam搶先體驗后，僅兩周時間，就在Steam平臺售出460萬份，創收超9200萬美元（約合6.2億人民幣），創下了獨立游戲搶先體驗階段的驚人紀錄。

【5】日本游戲公司Cygames的老游戲《影之詩（Shadowverse）》日前宣布，游戲將于7月1日停止服務。游戲早在2016年6月17日上線，原本正快要迎來十周年。開發團隊表示，「《影之詩》的世界將會在TCG作品《影之詩：進化對決》（僅有線下實體卡牌——編者注）以及后續作品《影之詩：超凡世界》中繼續拓展?！?/p>

投融資速遞

【1】3月23日，據行業媒體報道，《率土之濱》前制作人李凱明的創業公司微霄科技，獲米哈游與IDG投資，另有一家A股上市游戲公司參投，投后估值超1億美元。據悉，微霄科技仍計劃研發單機策略類游戲。

備注：有些資訊發生時間可能早于本周，但由于（國內）報道較少或尚未報道，歸入到本周周報。