北京
昨晚最大的新聞，懂王宣布5月14日至15日要來中國訪問。
這個時間點選的就很有講究，我掐指一算，離現在也就不到兩個月了。懂王這人雖然平時嘴炮滿天飛，但人家好歹也是生意人出身，不會無緣無故跑一趟。他要是覺得到時候還在僵持著，來干啥？大老遠飛一趟就為了吃頓烤鴨？
所以基本可以確定，懂王認為這一波在5月中旬之前肯定能結束，就算不是徹底握手言和，起碼也會有個階段性結果。
那來中國干什么呢？我覺得主要就兩件事。
第一件也是最核心的，肯定是想讓咱們在中期選舉這事上支持他。懂王現在國內一堆爛攤子，中期選舉要是輸了，后面兩年他就是個跛腳鴨，啥也干不成。這個時候來中國，無非是想談點實際的東西，回去好跟選民交差。
第二件事就是跟咱們把前面那些磕磕絆絆的事情做個了結，簽個協議什么的。兩邊之前你來我往的加稅、制裁，該出的牌都出得差不多了，再耗下去對誰都沒好處。
所以懂王這個訪華行程一公布，基本等于明牌告訴市場：這波要收尾了。
但是，我打開新聞一看，好家伙，那邊的局勢反而在“喊話”上又升級了一波。
以軍對伊朗伊斯法罕的基礎設施發動了大規模襲擊，五角大樓那邊官員放話說正為伊朗戰爭的“大決戰”做準備，胡塞武裝也說已經準備好控制曼德海峽，更離譜的是有知情人士說特朗普政府正在評估油價飆到200美元的影響。
這一套組合拳打出來，看著就跟要決戰似的。
但你再仔細一看，實際動作上，兩邊都還算是克制。
至于兩邊之前出了幾次的那些談判條件，我看了一下，基本上就是雞同鴨講，完全不在一個頻道上。你提你的要求，我說我的條件，誰也不愿意先讓步。這種情況光靠嘴皮子磨，確實很難出結果。
不打一下就直接坐下來談，看起來是不太可能了。
現在算算時間，美軍該到的應該都到了，登島的條件也具備了。懂王手里握著一手牌，就看他敢不敢搏這一下。
以懂王的性格，我覺得他還是想搏一搏的。畢竟這老小子一輩子都在賭，從做生意到當總統，哪次不是壓上全部身家。現在到了這個節骨眼上，讓他收手不賭了，他肯定不甘心。
聊一個最近的困惑。
最近騰訊、快手的走勢都挺一般的，不是恒生科技拖累，是它們自個兒財報出來后，市場用腳投票的結果。
騰訊2025年4季度凈利潤647億，同比+17%，這個表現是符合預期的。廣告、游戲這些基本盤都穩得很，不像外賣、汽車那樣卷生卷死打價格戰。
但有意思的是，市場覺得的“利空”是騰訊總裁說了句話——2026年要削減股份回購，把錢轉投AI。
再說快手。2025年4季度凈利潤54.6億，同比+16%，也是符合預期的。快手的可靈AI月收入已經突破2000萬美元，還在高速增長，同樣沒去外賣、汽車那邊卷。
但有意思的是，市場覺得的“利空”是快手CFO表示，2026年資本開支投入預計達到260億元，比2025年全年凈利潤206億還多。
你看，咱們這邊是比美股慢的。美股那邊已經持續了一兩年，你不搞AI，就是不行。不砸錢搞AI，代表不思進取，股價沒法給溢價估值。
當然現在美股那邊，這個規律已經結束了。該砸的砸了，該漲的漲了，現在輪到市場冷靜下來算賬了。
但是咱們這邊不才剛剛開始嗎？
不應該增大資本開支搞AI就是有夢想、有未來嗎？怎么到了咱們這兒，公司進行巨額資本開支投入AI，分紅回購減少，反倒引發了一部分保守派股東的不滿，開始下跌了？
當年美股，互聯網公司不砸錢搞AI，代表不思進取，股價沒法給溢價估值。增大資本開支的，股價大幅暴漲。
不過咱們這邊沒跟上那波節奏。
如今，咱們這邊的互聯網公司砸錢搞AI，代表胡亂花錢，股價不能給溢價估值還要折價。美股那邊已經走完這個階段了，咱們這邊跟上了。
但是咱們比美股慢啊，人家砸錢的時候咱們沒漲，人家砸完了咱們開始砸，結果一砸就跌？
難道真的是水土不服？在咱們這邊，投入AI就是利空？咱們就不配掙錢？
真的無語。
還能咋滴，繼續定投唄。
以上。
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