信也科技2025財報：國內收縮提質，海外業務成增長核心引擎

作者丨劉宇

出品丨鰲頭財經

3月16日，美股上市金融科技企業信也科技（NYSE:FINV）披露2025年全年及第四季度未經審計財報，交出一份“穩中有進、兩極分化”的成績單。

2025年，公司實現凈收入135.7億元，同比增長3.8%；凈利潤25.4億元，同比增長6.6%，逆勢完成營收與利潤雙增長。但單季度表現承壓，第四季度營收30.24億元同比下降12.5%，凈利潤4.16億元同比大跌39%。

這份財報清晰地勾勒出信也科技的轉型路徑：國內業務主動收縮提質，海外市場強勢爆發，成為支撐公司長期增長的核心力量，而管理層的謹慎布局，也折射出金融科技行業當下的生存邏輯。

國內業務：主動“踩剎車”，以收縮換資產質量穩健

2025年，信也科技在國內市場的戰略選擇堪稱“理性克制”，“收縮”與“提質”成為全年主旋律。

在助貸行業監管趨嚴、行業整體面臨調整的背景下，信也科技沒有盲目沖量，而是主動收緊國內業務，將重心放在資產質量夯實上，踐行“寧可少做，也要做對”的經營邏輯，規避未來壞賬爆雷風險。

數據層面，國內業務收縮態勢明顯。全年國內交易量達1863億元，同比微降5%。第四季度表現更為突出，交易量僅387億元，同比大幅減少28.3%。截至2025年末，國內貸款余額683億元，也出現小幅下滑。

這一收縮并非業務失勢，而是公司主動調整的結果，背后是對行業不確定性的清醒認知。

值得注意的是，收縮之下，公司用戶基本盤依然穩固，資產質量保持可控。

截至2025年底，國內累計注冊用戶達1.874億，同比增長8.6%；累計借款用戶2900萬，同比增長8.2%，用戶粘性未因業務收縮而下降。

風險控制方面，90天以上逾期率維持在2.85%，處于行業合理可控范圍，相較于2025年第三季度1.96%的水平雖有上升，但在行業整體風險抬頭的背景下，仍體現出較強的風控能力。

從財務數據來看，國內業務收縮對短期利潤造成一定影響，第四季度凈利潤的大幅下滑，主要源于國內業務收緊承保及風控計提增加。但剔除非經常性因素后，調整后營業利潤仍有5.20億元，足以證明公司核心造血能力未受根本影響，主動收縮更多是為了長遠穩健發展。

海外業務：強勢爆發，成增長新引擎與盈利突破口

與國內業務的“主動降速”形成鮮明對比，信也科技海外業務在2025年迎來爆發式增長，真正扛起了公司增長的大旗，成為對沖國內市場壓力、推動整體業績正向增長的核心動力。

這一表現，也印證了公司從中國金融科技先行者向區域平臺轉型的成效。

各項核心數據均表現亮眼，增長勢頭迅猛。2025年全年，國際交易量達140億元，同比增長38.6%；第四季度延續高增長態勢，交易量41億元，同比增長41.4%，增速遠超國內業務。

用戶規模更是實現跨越式提升，截至年底，國際注冊用戶達5210萬，同比增長45.9%；累計借款用戶1170萬，同比大增67.1%，其中第四季度單季國際借款人達380萬，同比增長133.8%，新借款人160萬，同比增長117.3%，用戶增長呈現翻倍態勢。

更關鍵的是，海外業務已實現實質性盈利，成為公司新的盈利增長點。截至2025年底，海外貸款余額26億元，同比增長52.9%，印尼和菲律賓兩大核心海外市場已實現全年盈利，同時公司還戰略性進入澳大利亞這一發達市場，進一步拓寬海外布局邊界。

據此前數據顯示，2025年三季度，國際業務已貢獻25%的集團收入，創下歷史新高，全年占比進一步提升。

管理層在財報中對海外業務表現給予高度肯定。董事長兼CEO李鐵正表示，2025年公司完成了關鍵轉型，國際業務表現尤為突出，印尼和菲律賓的盈利的同時，澳大利亞市場的布局為未來增長奠定基礎。

CFO徐嘉圓補充道，第四季度國際收入同比增長28.6%，借款人增長超一倍，充分證明公司多元化模式的韌性。

除了業務布局的兩極分化，信也科技的現金流與股東回報也彰顯其穩健底色。截至2025年末，公司現金及現金等價物42.85億元，短期投資30.15億元，合計超73億元，為業務轉型與海外擴張提供充足資金保障。

股東回報方面，2025年全年回購股票約1.07億美元，第四季度回購4070萬美元創下紀錄，全年股息提高10.5%，董事長顧少峰攜高管團隊更是自掏腰包買入約190萬美元股票，用真金白銀彰顯對公司未來的信心。

對于2026年，信也科技保持謹慎態度，預計全年總收入在115億至129億元之間，同比下降5%至15%。這種“主動降速”的預期，源于對國內監管政策不確定性的考量，核心邏輯是“先求穩、再求進”。

整體來看，信也科技2025年的成績單，是金融科技企業在行業調整期的一次理性突圍，國內收縮提質筑牢根基，海外強勢爆發打開增長空間，其轉型路徑，也為行業同類企業提供了可借鑒的參考。