北京
《電鰻財經》電鰻號/文
丹諾醫藥(蘇州)股份有限公司(以下簡稱丹諾醫藥)的招股書，揭開了一幅看似矛盾的企業圖景：一邊是“創新藥企”的光環，一邊卻是研發投入逐年收縮、累計虧損超4億元的財務局面。2月3日，丹諾醫藥向港交所遞交招股書，沖刺港交所上市。
丹諾醫藥在招股書中披露，公司專注于發現、開發及商業化有潛力成為細菌感染及細菌代謝相關疾病領域最佳治療方案的差異化療法。細菌感染及細菌代謝相關疾病已成為日益嚴峻的全球重大健康挑戰。自成立以來，公司始終致力于應對最重大且最緊迫的健康挑戰之一-抗菌藥物耐藥性。
截至目前，丹諾醫藥還沒有商業化的產品。2023年、2024年及2025年前9個月，丹諾醫藥凈虧損分別為1.92億元、1.46億元和1.15億元，累計虧損達4.53億元。
報告期內，丹諾醫藥的研發開支分別為1.08億元、6983.8萬元、4639.5萬元，完整會計年度內呈下降趨勢。截至2023年末、2024年末，丹諾醫藥的贖回負債分別為7.67億元、9.32億元。
丹諾醫藥在招股書中解釋，公司的贖回負債源自公司贖回出資的贖回責任，按贖回金額的現值進行初始計量，贖回金額指在根據會計政策最有可能發生的事件發生后預期將向具有特別權利的投資者支付的金額。
報告期內，丹諾醫藥的經營活動現金流持續為負，分別為-9811.6萬元、-4860.1萬元、-6945.1萬元。截至2025年9月底，丹諾醫藥賬上現金及現金等價物為2.22億元。
盡管挑戰重重，丹諾醫藥的IPO仍被賦予破局的希望，映照著中國創新藥行業共同的挑戰， 《電鰻財經》將繼續關注后發展。
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