時隔11年政府工作報告再提公積金改革

“下調個人住房公積金貸款利率”“深化住房公積金制度改革”，在今年的政府工作報告上，住房公積金罕見出現兩次。而上一次住房公積金改革被寫入政府工作報告還是在2015年。

去年底，中央經濟工作會議提出“深化住房公積金制度改革”，在近10年的中央經濟工作會議公報中，這也是公積金首次被單獨提及。隨后，全國住房城鄉建設工作會議將公積金制度改革列為穩定房地產市場、推動房地產高質量發展的重要任務。

2026年初，各地公積金新政密集落地，精準匹配居民剛需與改善型住房需求，降低居民購房壓力。此前曾有機構測算，公積金改革預計可釋放約5151億元資金，按70%的消費傾向計算，理論上可拉動3606億元消費，提升居民消費增速0.7個百分點。

各地公積金新政持續密集落地

我國住房公積金制度起源于1994年，《國務院關于深化城鎮住房制度改革的決定》中明確提出建立住房公積金制度，1999年《住房公積金管理條例》出臺，明確住房公積金“用于職工購買、建造、翻建、大修自住住房，任何單位和個人不得挪作他用”。

如今，住房公積金制度已實施了30余年。《全國住房公積金2024年年度報告》顯示，2024年，全國住房公積金繳存額36317.83億元，8127.04萬人提取住房公積金27654.84億元，發放個人住房貸款230.56萬筆、13043.07億元。全年住房公積金實繳單位529萬個，實繳人數17628.75萬人，分別比上年增長6.92%和1%。

去年5月7日，《中國人民銀行關于下調個人住房公積金貸款利率的通知》發布，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，有效減輕了繳存人購房支出壓力。

2025年以來，在因城施策框架下，各地密集調整公積金政策，總體來看包括降低公積金貸款首付比例、支持提取公積金支付首付、擴大公積金“商轉公”支持范圍、支持公積金支付物業費、提高租房提取額度等。同時，公積金異地互認、擴大靈活就業人員參加住房公積金試點范圍等調整也在陸續推進中。

2026年初，各地公積金新政持續密集落地，從繳存、貸款、提取多維度發力，精準匹配居民剛需與改善型住房需求，降低居民購房壓力。

比如，2月25日，上海發布進一步優化調整房地產政策的通知，其中就涉及優化住房公積金貸款政策，包括適度提高住房公積金最高貸款額度、優化貸款套數認定、擴大多子女家庭購房支持范圍等。

1月26日，天津市公積金中心發布個人住房公積金貸款管理辦法，調整多項公積金貸款政策，包括提高貸款最高限額，其中，養育兩個及以上子女且至少一個子女未成年的，貸款最高限額還可上浮20%。

1月7日，沈陽進一步優化住房公積金貸款政策，包括延長最低首付款比例政策期限、延長住房公積金貸款中住房套數認定標準政策期限、放寬靈活就業等群體“商轉公”貸款中原商貸已償還年限、提高“商轉公”貸款比例限額以及放寬新市民、青年人住房貸款支持政策。

專家建言未來改革方向

對于今年政府工作報告上關于住房公積金的表述，上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，公積金的作用可以從兩個維度來理解。

一是在購房層面繼續加大支持力度。以上海近期出臺的公積金政策為例，重點對貸款額度、申請條件作了優化，并針對多孩家庭予以傾斜。同時，結合今年兩會精神，如何進一步覆蓋未婚未育、新婚家庭等群體的住房需求，公積金制度在這方面也有很大的發力空間；二是探索公積金的多元化用途，這也是今后值得關注的重要方向，其對于提升公積金使用效能、更好滿足居民住房需求，都將是關鍵一環。

東吳證券分析師蘆哲認為，公積金改革是適應房地產新發展模式的結構性重構。公積金改革的本質是配合房地產市場從“增量擴張”向“存量運營”轉軌，旨在實現制度功能的根本性重構。舊模式下，公積金作為強制儲蓄工具主要服務于購房和穩定就業群體，在一定程度上擠出了消費；新發展模式要求公積金降低門檻，從“重購輕租”轉向“租購并舉”及居住全周期覆蓋。

根據蘆哲測算，公積金改革可以釋放極大的消費潛力。一是租房提取擴容，通過降低門檻和放松限額，預計長期可增加提取3214億元；二是拓展使用范圍，比如允許提取公積金用于裝修、物業費及水電燃料費，預計可盤活存量資金1803億元；三是進一步降低貸款利率，假設下調0.5個百分點，可節省利息支出約134億元。三項合計可釋放約5151億元資金，按70%的消費傾向計算，理論上可拉動3606億元消費，提升居民消費增速0.7個百分點。

華創證券分析師張瑜認為，如何提高公積金資金管理效能、繼續提高公積金提取額度、繼續擴大靈活就業人員試點范圍，以及繼續擴大公積金使用范圍，支持公積金支付房租與物業費、提高租房提取額度，擴大公積金異地互認等都是后續可以關注的改革方向。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉提出了四方面建議：一是對非公有制企業員工和靈活就業人員參繳公積金給予財政貼息；二是借鑒全國社保基金投資、管理、使用的安排，在確保合理提取的基礎上，強化冗余公積金在固定收益領域投資的力度，提高增值收益；三是充分發揮公積金在新市民群體中“從落腳城市到扎根城市”“從住有所居（租房）到居者有其屋（買房）”等住房消費的長周期扶持作用；四是在全國公積金信息平臺系統上建立或搭載調劑冗余缺口模塊，建立資金有償調劑機制。

來源：第一財經