中國鋰資源依賴超15%！津巴布韋突然斷供，新能源車企要慌了

鋰礦出口大國踩下急剎車，全球鋰供應再起波瀾。

2月25日，津巴布韋礦業(yè)部官網(wǎng)突然發(fā)布關(guān)于暫停原礦及鋰精礦出口的新聞聲明。

聲明內(nèi)容顯示，津巴布韋政府已決定立即暫停所有鋰原礦及鋰精礦的出口，直至另行通知。聲明中表示所有措施都是為了國家利益，核心是強化礦產(chǎn)問責制、推動國內(nèi)深加工、最大化價值留存。

從政策細節(jié)看，禁令覆蓋范圍極廣，并非僅針對新增訂單，在途運輸相關(guān)礦產(chǎn)也在限制范圍內(nèi)。

值得注意的是，對于出口資質(zhì)，該禁令也設置了嚴苛的門檻，僅持有有效采礦權(quán)證且擁有經(jīng)批準的選礦/深加工工廠的礦業(yè)公司，方可獲得礦產(chǎn)出口授權(quán)，代理商及第三方貿(mào)易商無權(quán)代表采礦權(quán)證持有人從事礦產(chǎn)出口業(yè)務。

除此之外，出口審批流程也大幅升級，要求企業(yè)提供省級礦業(yè)辦公室的推薦函、申報礦產(chǎn)成分并接受隨時抽檢，違規(guī)者將面臨吊銷出口許可乃至采礦權(quán)證的嚴厲處罰。

消息一出，除了漫天飛舞的報道分析，市場也開始迅速反應。國內(nèi)碳酸鋰期貨很快就開始了連續(xù)大幅上漲，盤中一度逼近19萬元/噸大關(guān)。

我國鋰資源本就對外存在高依賴，去年年底，國內(nèi)多家鋰礦企業(yè)也都發(fā)布開始停產(chǎn)檢修的公告。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國每年超過15%的鋰精礦都來自津巴布韋，這次突然斷供，或?qū)⒅苯娱g接影響生產(chǎn)原料供應，從而出現(xiàn)短缺風險。

自去年開始，碳酸鋰價格觸底后反彈劇烈。產(chǎn)業(yè)內(nèi)中下游企業(yè)對碳酸鋰價格波動早就高度敏感，為保證供應安全，各企業(yè)庫存與采購策略一直在優(yōu)化。

再加上，資本市場中鋰的熱度本就居高不下，津巴布韋“斷供”行為，一定程度上會擾亂整個鋰產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏，企業(yè)成本可能會通過原料端傳導提高，各廠商業(yè)績波動和市場不確定性加大。

更大的問題、也是市場都十分關(guān)心的問題是：津巴布韋為何做此決定？當這一重要非洲鋰資源國進一步收緊閘門，全球尤其是中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，是否會感受到新的供給擾動？而這又是不是個例？

打的什么算盤？

如果把時間線拉長，這次津巴布韋踩下“急剎車”其實并非毫無征兆。

早在2022年，津巴布韋就已禁止出口未加工鋰礦石，僅允許鋰精礦外運；2025年中期，當?shù)匾噌尫懦鲇媱澴?027年起進一步限制鋰精礦出口、推動更高附加值產(chǎn)品本地化的政策信號，這次聲明發(fā)布只不過是其突然將限制時間提前了。

津巴布韋是國際出名的鋰資源大國，2025年其鋰精礦出口量112.8萬噸，占全球總出口量的16%。

美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示，預計2025年津巴布韋鋰礦產(chǎn)量為2.8萬噸（按鋰含量計），位居全球第四。

這幾年，隨著新能源滲透率不斷提高，全球鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展空前繁榮，對于鋰資源、材料的需求持續(xù)走高，而津巴布韋豐厚的鋰資源也為其帶來了十分可觀的回報。

世界銀行最新預測表示，在全球經(jīng)濟增速放緩、不確定性高企的背景下，津巴布韋經(jīng)濟今年預計增長約5%，表現(xiàn)顯著優(yōu)于2.6%的全球平均增速。

2025年，津巴布韋外匯收入達到162億美元，創(chuàng)下自獨立以來的最高紀錄，同比增長21.8%。與2017年相比收入增長了近三倍。

2026年首月，津巴布韋年通脹率自1997年以來首次降至個位數(shù)。官方數(shù)據(jù)顯示，以本幣津格計價的通脹率從2025年12月的15%大幅降至4.1%，結(jié)束了長達29年的高通脹周期。

經(jīng)濟增長、貿(mào)易收入以及金融環(huán)境改善，津巴布韋礦業(yè)都是主要驅(qū)動力量，而鋰資源出口更是在其中起到不可或缺的作用。

數(shù)據(jù)顯示，2025年津巴布韋礦產(chǎn)品（不含黃金和白銀）出口表現(xiàn)強勁，出口量達480萬噸，創(chuàng)匯34億美元，超出既定目標，采礦業(yè)貢獻了津60%至80%以上的出口收入。其中鋰出口量和收入雙雙超出預期，進一步鞏固了津巴布韋在全球電池礦產(chǎn)市場的地位。

既然如此，為何又要禁止鋰的出口呢？從經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，津巴布韋的考量其實不難理解。

一方面，當鋰價一路上行時，市場呈現(xiàn)出“遍地黃金”的繁榮景象，資源稟賦突出的地區(qū)往往最先、也最多分享到行業(yè)紅利；但當價格周期反轉(zhuǎn)，這些高度依賴礦產(chǎn)出口的經(jīng)濟體，往往也會最先感受到寒意。

MMCZ指出，受國際鋰輝石價格持續(xù)低迷影響，2025年前九個月津巴布韋鋰出口量同比增長27%，出口收入?yún)s下降11%，降至3.9億美元，過剩供應壓制了津巴布韋這一非洲主要產(chǎn)鋰國的出口收益。

這一變化也在倒逼津巴布韋重新審視其資源戰(zhàn)略。

鋰礦出口雖然來錢快，卻難言穩(wěn)定；而在自身坐擁豐富資源稟賦的前提下，若能推動選礦、冶煉乃至材料環(huán)節(jié)向本土延伸，才有可能真正切入產(chǎn)業(yè)價值鏈核心，實現(xiàn)更具韌性的長期增長。

實際上，津巴布韋此番暫停鋰資源出口，很大程度上就是為了倒逼產(chǎn)業(yè)向本土集聚。

另一方面，在礦產(chǎn)出口一度繁榮的表象之下，一系列治理隱憂也逐步浮出水面。包括非法走私、粗放開采帶來的環(huán)境壓力、資源過度開發(fā)、偷稅漏稅以及國家資產(chǎn)流失等問題，這些都對礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出了更高要求。

在資源價格高波動周期中，這類結(jié)構(gòu)性矛盾往往更容易集中暴露，也在客觀上推動監(jiān)管趨嚴。

從發(fā)展基礎看，津巴布韋整體工業(yè)化水平仍有提升空間，在電力保障、基礎設施、技術(shù)能力、人才體系以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面，與成熟工業(yè)經(jīng)濟體仍存在差距。單純依靠自身力量，在短期內(nèi)完成從資源輸出端向高附加值制造端的跨越，難度不容低估。

也正因如此，不只是津巴布韋，越來越多非洲資源國正在釋放出相似信號，不再滿足于單一的礦產(chǎn)出口角色，而是希望借助新能源浪潮，推動本土產(chǎn)業(yè)鏈延伸，爭取在全球鋰電版圖中獲得更具分量的位置。

無論是剛果鈷出口禁令，還是印尼鎳限制生產(chǎn)，其動作背后的考量都是想要通過資源管控換取產(chǎn)業(yè)躍遷空間，歐美也是如此。

疊加地緣政治因素，加強關(guān)鍵資源自主可控的重視程度，也是十分必要的。

從短期來看，作為全球重要的鋰資源國，津巴布韋的出口禁令將會一定程度上影響全球鋰精礦供應，可能加劇供應鏈緊張并推高鋰價，尤其對依賴非洲鋰資源的新能源企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

而津巴布韋自身同樣伴隨明顯的“陣痛期”，短期將面臨外匯收入銳減的財政壓力，但長期來看，若能有效倒逼企業(yè)投入深加工設施建設，將有望實現(xiàn)從資源出口國向高附加值礦產(chǎn)品生產(chǎn)國的轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)濟自主性與產(chǎn)業(yè)競爭力。

從宏觀的角度看，圍繞鋰資源的博弈，其實早已從單純擴產(chǎn)走向產(chǎn)業(yè)鏈一體化的深水區(qū)，而市場參與者也并非毫無準備。一方面，長協(xié)鎖材料、前置布局已成為行業(yè)常態(tài)；另一方面，隨著價格向好，部分企業(yè)也開始釋放復工復產(chǎn)信號，例如天力鋰能四川子公司的提前恢復生產(chǎn)，正是行業(yè)在新一輪周期中自我調(diào)節(jié)的一個縮影。

可以預見的是，在資源政策頻繁擾動與產(chǎn)業(yè)鏈加速重構(gòu)的雙重作用下，鋰電行業(yè)的波動或許仍會反復，但其向更高集中度、更強資源安全意識演進的趨勢，已愈發(fā)清晰。