四川人創(chuàng)立、總部上海！這家鹵味巨頭斥資8億加碼尼泊爾生產(chǎn)基地！能否打破業(yè)績(jī)瓶頸→

在鹵制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)面臨瓶頸的背景下，完成創(chuàng)始家族代際交接后的紫燕食品（603057.SH），拋出了上市以來(lái)最大規(guī)模的海外重資產(chǎn)布局。

3月2日，總部位于上海的紫燕食品公告稱，公司擬以自有資金5億元對(duì)全資子公司成都紫燕食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都紫燕”）進(jìn)行增資，成都紫燕出資不超過(guò)5億元（或等值外幣）向全資孫公司Ziyan Foods Private Limited（以下簡(jiǎn)稱“尼泊爾紫燕”）進(jìn)行增資，并用于投資建設(shè)尼泊爾生產(chǎn)加工基地項(xiàng)目。

8億海外項(xiàng)目加速推進(jìn)

成都子公司扛起出海大旗

據(jù)悉，早在2025年4月，紫燕食品便披露，以自有資金由成都紫燕作為出資主體出資3億元（或等值外幣）設(shè)立全資孫公司尼泊爾紫燕用于該項(xiàng)目的投資建設(shè)。此次追加5億元后，項(xiàng)目總投資將達(dá)到8億元。

公告顯示，該基地位于尼泊爾巴格馬蒂省辛杜利縣馬林市第4區(qū)，主要建設(shè)內(nèi)容為水牛屠宰及熟制工廠。項(xiàng)目已于2025年11月17日開(kāi)工，建設(shè)期為12個(gè)月，預(yù)計(jì)投資收益率28.06%。目前，該項(xiàng)目處于前期建設(shè)階段，土地購(gòu)買(mǎi)已基本完成，正在進(jìn)行主體施工建設(shè)。

承擔(dān)此次海外投資重任的成都紫燕成立于2007年，本次增資后，成都紫燕的注冊(cè)資本將從5億元增至10億元。截至2025年9月底，成都紫燕資產(chǎn)總額為4.97億元。值得注意的是，該公司目前尚未開(kāi)展核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，2024年及2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入均為0，凈利潤(rùn)分別為2.2萬(wàn)元和3.3萬(wàn)元，這或許也意味著其核心職能將聚焦于承載紫燕食品的境外投資與海外業(yè)務(wù)拓展，成為公司出海的“先鋒部隊(duì)”。

紫燕食品在公告中表示，公司擬通過(guò)本項(xiàng)目實(shí)施，發(fā)揮尼泊爾的土地及人力成本優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展水牛屠宰及熟制業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的向后延伸。有助于公司應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境、追求高質(zhì)量發(fā)展，減少對(duì)上游供應(yīng)商的依賴，降低原材料價(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)短缺對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，有效提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、盈利能力和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。本次投資均為公司自有資金，不會(huì)影響公司日常的資金周轉(zhuǎn)，不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大不利影響。

盡管戰(zhàn)略價(jià)值顯著，但紫燕食品本次海外投資仍面臨多重不確定性風(fēng)險(xiǎn)，公司在公告中也進(jìn)行了充分披露。紫燕食品表示，本次增資境外孫公司事項(xiàng)尚需取得境外投資的審批或備案手續(xù)，能否取得相關(guān)的備案或?qū)徟约白罱K取得備案或?qū)徟鷷r(shí)間存在不確定性。同時(shí)，尼泊爾當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)與國(guó)內(nèi)存在一定差異，可能影響項(xiàng)目推進(jìn)。公司坦言，“項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力可能受政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)營(yíng)管理等因素影響不及預(yù)期”。為此，公司董事會(huì)已授權(quán)管理層根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度及市場(chǎng)環(huán)境，在投資額度范圍內(nèi)靈活調(diào)整最終方案。

創(chuàng)始人交班后的首步大棋

承壓業(yè)績(jī)尋新增長(zhǎng)極

公開(kāi)資料顯示，紫燕食品由四川樂(lè)山籍創(chuàng)始人鐘懷軍創(chuàng)立，發(fā)展于江蘇，現(xiàn)總部位于上海，于2022年在上海證券交易所上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鹵制食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為夫妻肺片、百味雞、藤椒雞等以雞、鴨、牛、豬等禽畜產(chǎn)品以及蔬菜、水產(chǎn)品、豆制品為原材料的鹵制食品，應(yīng)用場(chǎng)景以佐餐消費(fèi)為主、休閑消費(fèi)為輔，主要品牌為“紫燕”。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，紫燕食品為典型的家族控股企業(yè)，“紫燕百味雞”創(chuàng)始人鐘懷軍出生于1964年6月，江蘇省四川商會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)。鐘懷軍及其妻子鄧惠玲、兒子鐘勤川、女兒鐘勤沁、女婿戈吳超為公司實(shí)際控制人，合計(jì)控制公司超過(guò)70%的股份，股權(quán)集中度較高。

鐘懷軍，圖源：江蘇省四川商會(huì)公眾號(hào)

2023年5月，鐘懷軍正式卸任公司董事長(zhǎng)一職，由女婿戈吳超接任；2025年4月，鐘懷軍進(jìn)一步卸任董事職務(wù)，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，與此同時(shí)，其子鐘勤川辭去副總經(jīng)理職務(wù)，被補(bǔ)選為非獨(dú)立董事候選人，任期至第二屆董事會(huì)屆滿。這一系列人事調(diào)整，標(biāo)志著紫燕食品正式完成創(chuàng)始家族的代際交接，新管理層全面接管公司經(jīng)營(yíng)管理。據(jù)悉，戈吳超出生于1989年9月，本科學(xué)歷，在紫燕食品深耕多年，曾任公司采購(gòu)總監(jiān)、總經(jīng)理、董事。戈吳超2024年年薪185.83萬(wàn)元。

戈吳超，圖源：閔行政協(xié)公眾號(hào)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，紫燕食品營(yíng)業(yè)收入分別為36.03億元、35.50億元和33.63億元，呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)分別為2.22億元、3.32億元和3.46億元，雖保持盈利但增速承壓。2025年前三季度，公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步承壓，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.14億元，同比下降6.43%；歸母凈利潤(rùn)1.94億元，同比下降44.37%。

公司近年面臨的業(yè)績(jī)承壓，或許也是此次加速海外布局的重要推手。而此次尼泊爾生產(chǎn)基地項(xiàng)目的推進(jìn)，也被市場(chǎng)普遍視為紫燕食品完成創(chuàng)始家族交接班后，應(yīng)對(duì)主業(yè)增長(zhǎng)瓶頸、謀求突破的關(guān)鍵布局。

業(yè)內(nèi)解讀：川味全球化進(jìn)階

從“產(chǎn)品出海”到“能力扎根”

對(duì)于紫燕食品的海外布局，業(yè)內(nèi)專家給出了不同視角的解讀。中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)銷商工作委員會(huì)特聘專家祝啟明博士認(rèn)為，從紫燕食品斥資布局尼泊爾生產(chǎn)基地不難看出，川味全球化已迎來(lái)新拐點(diǎn)：早已不是簡(jiǎn)單 “把產(chǎn)品賣到海外”，而是將風(fēng)味根脈與產(chǎn)業(yè)能力深度嵌入當(dāng)?shù)厣钆c產(chǎn)業(yè)生態(tài)。紫燕的布局，本質(zhì)上是以 “能力輸出” 替代 “產(chǎn)品輸出”。在工業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的尼泊爾建廠，不僅是為了降低物流成本，更是為了輸出標(biāo)準(zhǔn)化鹵制工藝、品控體系與供應(yīng)鏈管理能力，讓夫妻肺片等川味熟食在海外保持穩(wěn)定風(fēng)味，真正融入當(dāng)?shù)厝粘ＯM(fèi)場(chǎng)景，“此舉是川味全球化從‘試探’走向‘深耕’的標(biāo)志性一步。它印證了：麻辣有界，風(fēng)味無(wú)疆；川味不只是地域味道，更是全球通行的生活美學(xué)。 麻辣鮮香的川味，完全有能力成為全球消費(fèi)者的日常選擇。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向川商傳媒表示，伴隨中國(guó)綜合國(guó)力提升與飲食文化全球化加速，川渝作為川味調(diào)料發(fā)源地、中國(guó)麻辣風(fēng)味核心代表，在全球餐飲格局中的地位將持續(xù)提升，川味食品出海具備廣闊市場(chǎng)空間。但從企業(yè)布局來(lái)看，紫燕食品核心供應(yīng)鏈長(zhǎng)期集中于華東區(qū)域，在川味產(chǎn)業(yè)鏈與川調(diào)體系中屬于后期入局者。該企業(yè)此次以重資產(chǎn)、自建基地的方式切入海外市場(chǎng)，在供應(yīng)鏈適配、跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)、海外落地效率等方面仍面臨較高挑戰(zhàn)與不確定性。

丨來(lái)源：川商傳媒記者孫雪涵、蘇竹青報(bào)道丨

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