夜已深，關于2月25日行情，我再強調幾句，防止有人沒有看到

一、今日A股復盤：

今天，A股三大指數(shù)皆有明顯上漲，雖說高開低走，盤中沖高，下午盤又回落，板塊也有著明顯分化，但總歸是漲的。我認為有以下原因：

1、春節(jié)期間，歐美主要股指普遍上漲，國際貴金屬和原油價格攜手走強。特別是國際現(xiàn)貨黃金價格大漲，布倫特原油價格大幅上行。這直接為A股相關的資源品板塊提供了強勁的上漲動力，同時也提升了市場的整體風險偏好。

2、美伊局勢近期持續(xù)緊張，市場對原油供應中斷的擔憂加劇，推升了國際油價的風險溢價。沖突強化了全球避險情緒，資金涌入黃金等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，進一步支撐了貴金屬價格和A股相關板塊。

3、美國最高法院判決美國頭子依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權力法》實施的大規(guī)模關稅違法。美國頭子訪華初步時間定于3月底4月初。這些事件在一定程度上緩和了市場對貿(mào)易摩擦的擔憂，支撐了風險偏好。

4、節(jié)前出于避險考慮離場的資金，在節(jié)后首個交易日集中回流市場。

5、油氣開采方向，領漲全場，板塊漲幅超10%，超10股漲停。核心邏輯在于供需緊平衡（OPEC+維持減產(chǎn)、美國庫存下降）與美伊沖突共振，推動國際油價維持在六個月高點附近。

貴金屬板塊掀起漲停潮，主要因為避險需求、美元信用承壓以及全球央行持續(xù)購金的長期趨勢。

美國將磷和草甘膦列為戰(zhàn)略資源，凸顯國內產(chǎn)業(yè)在全球供應鏈中的主導地位；印度尿素招標價格創(chuàng)階段性新高，較1月大漲約85美元/噸。

玻璃纖維由于成本上升和供應緊張，行業(yè)預計將掀起第二輪漲價潮，計劃月度調價幅度達10%-15%。

6、科技成長與泛AI資產(chǎn)也是領漲，包括光模塊、液冷服務器、AI服務器電源等方向持續(xù)活躍。龍頭公司華工科技表示，其AI高速光模塊產(chǎn)線24小時滿負荷運轉，訂單已排至2026年第四季度。

國產(chǎn)大模型智譜GLM-5發(fā)布后算力供不應求，公司全網(wǎng)尋找“算力合伙人”；AI推理需求驅動算力租賃價格上漲。

存儲芯片板塊表現(xiàn)強勢，進入明確的“漲價周期”。SK海力士表示，所有客戶需求都無法滿足，DRAM/NAND庫存僅約4周，2026年價格將持續(xù)上漲。核心驅動力是AI服務器對存儲需求的激增。

人形機器人受春晚效應催化，宇樹科技等公司的表演引發(fā)全民關注，同款機器人售罄，商業(yè)化預期全面升溫。2026年被產(chǎn)業(yè)界視為人形機器人規(guī)模化量產(chǎn)的元年。

智譜GLM-5、字節(jié)Seedance 2.0（春晚應用）、阿里千問、月之暗面Kimi等國產(chǎn)模型表現(xiàn)亮眼，流量與收入激增，標志AI從概念邁向落地。中國大模型全球調用量位居前列，“電力+算力”的成本優(yōu)勢正通過Token（API調用）模式轉化為全球AI服務的定價權，帶來國產(chǎn)算力出海的投資線索。

7、領跌板塊，影視院線成為今日最大拖累，板塊集體大跌，多股跌停。核心原因是2026年春節(jié)檔總票房數(shù)據(jù)不俗，不及此前市場的超高預期，導致節(jié)前累積漲幅巨大的相關個股遭遇資金集中獲利了結。

部分AI應用題材，如短劇游戲、DeepSeek概念等出現(xiàn)回調。這反映出在市場風險偏好切換至有業(yè)績支撐的周期品和科技硬件時，部分高位純概念題材面臨較大的資金流出壓力。

二、我對后市的觀點：

A股板塊出現(xiàn)明顯分化，指數(shù)震蕩。對短線來說，如果情緒沒能挺住，或許引發(fā)震蕩。再加上股指到4100點上方阻力盤，也有著一定阻力。

長線，繼續(xù)看多看漲，堅定不移。

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