光伏周價(jià)格 | 成本支撐疊加外需火熱支撐組件堅(jiān)挺

01

周價(jià)格表

02

周價(jià)格觀察

01

多晶硅

供給端

頭部企業(yè)減產(chǎn)落地，通威基本停產(chǎn)、協(xié)鑫減量，2月產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至8.5萬噸，供應(yīng)顯著收縮。然而，當(dāng)前全行業(yè)庫存已超51萬噸且仍在攀升，高庫存壓力依然巨大。

需求端

下游硅片價(jià)格持續(xù)走弱，采購方觀望情緒濃厚，實(shí)際成交少。市場整體呈現(xiàn)“供需雙弱”且總量基本持平的僵持局面。

價(jià)格趨勢

雖然受減產(chǎn)及行業(yè)會(huì)議預(yù)期支撐，大廠挺價(jià)信心增強(qiáng)，頭部企業(yè)試探報(bào)漲至60元/kg以上。但在期現(xiàn)商低價(jià)（48-50元/kg）沖擊及下游需求疲軟的壓制下，預(yù)計(jì)2月硅料價(jià)格上漲動(dòng)力不足，將維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

02

硅片

供給端

行業(yè)庫存已突破24GW并呈持續(xù)累庫之勢，廠商經(jīng)營壓力劇增。目前庫存結(jié)構(gòu)相對集中，主要積壓在頭部大廠手中。

需求端

市場消化速度滯后，導(dǎo)致海量庫存難以有效去化，供需失衡的矛盾依然顯著。

價(jià)格趨勢

現(xiàn)貨成交重心環(huán)比繼續(xù)下滑，價(jià)格已逼近成本底線。盡管面臨高庫存挑戰(zhàn)，但受成本剛性支撐，短期進(jìn)一步下行空間有限。后續(xù)走勢將高度綁定上游硅料表現(xiàn)，若原料端價(jià)格未能堅(jiān)挺，恐將拖累硅片價(jià)格繼續(xù)探底。

03

電池片

當(dāng)前電池庫存仍在一周左右，庫存有小幅累庫趨勢。當(dāng)前電池廠持續(xù)大幅減產(chǎn)，為規(guī)避白銀價(jià)格波動(dòng)帶來的損失電池廠多采取以銷定產(chǎn)或代工模式，預(yù)計(jì)2月份電池廠將繼續(xù)減產(chǎn)10%左右，產(chǎn)出來到36GW左右，與下游供需基本平衡。近日白銀價(jià)格大幅波動(dòng)，電池廠、銀漿廠均短暫暫停報(bào)價(jià)，多以執(zhí)行前期訂單或者高價(jià)訂單為主，導(dǎo)致電池環(huán)節(jié)有小幅累庫趨勢。后續(xù)價(jià)格仍需重點(diǎn)關(guān)注白銀價(jià)格走勢。

供給端

電池庫存維持在一周左右，呈小幅累庫趨勢。為規(guī)避白銀價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，廠商多采取“以銷定產(chǎn)”或代工模式，持續(xù)大幅減產(chǎn)。預(yù)計(jì)2月份產(chǎn)量將進(jìn)一步下調(diào)10%，產(chǎn)出規(guī)模收縮至35GW左右。

需求端

隨著供應(yīng)端的減量，預(yù)計(jì)2月市場將呈現(xiàn)供需基本平衡的格局。近期的庫存微增，主要是受銀價(jià)波動(dòng)導(dǎo)致廠家短暫暫停報(bào)價(jià)、出貨節(jié)奏放緩所致。

價(jià)格趨勢

白銀價(jià)格的大幅震蕩成為當(dāng)前定價(jià)的核心變量，導(dǎo)致電池及銀漿廠一度暫停報(bào)價(jià)，目前交易主要執(zhí)行前期訂單或高價(jià)訂單。后續(xù)電池價(jià)格走勢將高度依賴原材料成本，需重點(diǎn)關(guān)注白銀價(jià)格的變化趨勢。

04

光伏組件

供給端

一線大廠海外訂單排產(chǎn)飽和。但受春節(jié)臨近及員工休假影響，廠商自有產(chǎn)線運(yùn)作受限，為確保交付，大廠外放代工訂單顯著增加，生產(chǎn)重心全面向滿足出口訂單傾斜。

需求端

市場呈現(xiàn)顯著的“內(nèi)冷外熱”特征。國內(nèi)需求維持弱勢，成交主陣地轉(zhuǎn)移至海外。受出口退稅政策調(diào)整驅(qū)動(dòng)，海外客戶拉貨意愿強(qiáng)烈，成為當(dāng)前庫存消化的主要?jiǎng)恿Α?/p>

價(jià)格趨勢

現(xiàn)貨價(jià)格分層明顯，大廠報(bào)價(jià)維持在0.8-0.85元/W，二三線廠商約為0.78元/W。鑒于短期執(zhí)行訂單價(jià)格已鎖定，市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。后續(xù)走勢需重點(diǎn)關(guān)注海外拿貨進(jìn)度的持續(xù)性，以及上游白銀價(jià)格波動(dòng)對組件成本的潛在沖擊。

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