廣東
在過去的一年里，有一筆不錯(cuò)的操作，從年線跌18%的公司調(diào)倉到了年線漲40%的公司，壞操作就不說了，留點(diǎn)臉。總體收益來看，波瀾不驚地賺了個(gè)位數(shù)的收益，市值續(xù)創(chuàng)新高，但和2021年最高位比，其實(shí)也沒高多少，大概也就高了20多個(gè)百分點(diǎn)吧。
這一年最大的變量當(dāng)然是AI，花了很多時(shí)間去觀察，AI無疑會大幅影響企業(yè)經(jīng)營和社會，但具體標(biāo)的卻是不易判斷。
投資要考量的因素很多，在過去的一年里，企業(yè)治理在我的判斷權(quán)重中繼續(xù)提高。我傾向于認(rèn)為，公司是由人組成的，投資主要投的是人，而不是資產(chǎn)。
2025年實(shí)地調(diào)研了很多家公司，我喜歡個(gè)性鮮明、有血有肉的老板和管理層，也喜歡看那些特點(diǎn)鮮明的標(biāo)的。這就不得不說格力電器，它在雪球爭議比同行大得多，但格力是真實(shí)的，它負(fù)面的信息，大家都是看得見的，能充分評估的，那些看不見的公司才是最需要小心的。格力的一些問題，我覺得市場給的估值已經(jīng)比較充分地反映出來了。看這類公司的過程中，頭腦是經(jīng)歷了好幾輪風(fēng)暴的，我得思考，這個(gè)問題它怎么解決，那個(gè)優(yōu)點(diǎn)我又很喜歡。我的感情就好像跳樓機(jī)，突然地升空又急速落地，在不斷的沖突中尋找平衡、尋找答案。
2026年，我還會去看更多的公司，愿大家也能在疾風(fēng)驟雨的市場環(huán)境中找到自己的答案。
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