上海
昨天從基金經理和基民利益一致性的角度給大家分析了一下《基金公司績效考核管理指引（征求意見稿）》。
今天咱們上點強度，給大家從數據角度解析一下，該《指引》的恐怖之處。
1
數據一：接近40%的基金經理都要被扣績效。
《指引》中明確提及把基金經理績效薪酬與基金業績強掛鉤。
簡單來說就是如果基金跑輸自己的業績比較基準10%以上，要扣基金經理的績效工資，要是碰巧這個過程中基民持有收益還是負的（凈利潤），績效最少要扣30%以上。
熊貓眼統計了一下全市場3700多只主動權益基金（有三年完整業績），發現要被扣績效的基金占比超過了接近40%。
當然這并不不是說村里面不給活路，而是已經高抬貴手了。
根據數據來看，如果村里面把績效考核的標準定為基金必須要跑贏業績比較基準，那代表著目前有超過2/3的基金經理（在管產品）要被扣績效工資。
而且以后會越來越嚴格，10月份已經發布了《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》。
這就代表以后不能再靠滬深300走天下了，做什么方向就用對應的業績比較基準，基金經理想要正常拿到績效工資的難度在提升。
2
數據二：高管績效工資30%，基金經理績效工資40%要用來買基金。
就算是正常拿到績效工資，也還有一劫。
村里面要求，基金公司高管，基金經理要拿出一部分績效工資用來買自家基金。
如果說想要鉆漏洞去買非權益基金，不好意思路也被堵死了，權益基金持倉比例最少不低于60%。
而且基金經理作為第一責任人，購買比例更高，達到了40%。
以后不用咱們基民去督促基金經理好好做業績了，業績做不出來，公司領導這里就過去。
咱們嫌棄基金業績差可以不買，但基金公司高管和基金經理只能咬牙買。
這種對比之下，明顯基金公司更著急。
這里說明一點，熊貓眼沒有數據來統計基金公司高管和基金經理的績效工資是多少，無法準確地測出這個增量有多大。
但咱們可以換一個角度——新規出來前，基金的自購情況，來稍微了解一下。
目前來看，公募基金自購行為還不錯，只是持有比例有待提升。
目前全市場4000多主動權益基金中，超過90%的基金都有自購記錄，但管理人員工持有比例超過1%的基金占比不到20%，超過40%的基金被持有的比例甚至低于0.1%。
根據基金規模的中位數2.7億、持基占比0.17%的標準來看， 基金管理人員持有每只基金的金額46萬，空間巨大。
而且這是一個持續的過程，每年都有增量。
3
至于說為什么基民不賺錢，基金司比基民還著急。
那是因為，在這份指引中不僅是規定了基金經理的績效工資要和投資者的盈虧掛鉤，基金公司的銷售人員同樣也要遵從這一原則，而且權重高，占比是50%。
也就是說以后如果基民都是高位入場，持有收益慘淡，那基金公司負責銷售的高管要遭殃了。
這就要求，基金銷售人員在營銷時，盡量讓基民低位入場。
如果基民不聽勸，還有最后一招，基金開啟限購。
特別是主動的主題基金，以后大漲過后大概率會限購，大家想追高入場估計會都很難。
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