看多10月底

上一篇文章寫道：“中美談判中Tiktok的交易一直是大家所關(guān)注的，從談判結(jié)果看應(yīng)該是我們做出了非常大的讓步，表達了非常大的善意，但作為回報卻換來了對中國出口關(guān)鍵半導(dǎo)體的管制，卻換來了中國船只貨運額外征收超額費用，昨天甚至還操縱安世半導(dǎo)體內(nèi)部叛亂阻止聞泰科技插手安世的管理事務(wù)，想讓聞泰交出控制權(quán)股權(quán)。”

這幾天反復(fù)聽到人說這次是我們先掀桌子的，純屬扯淡。在我看來，我方一直在坦誠應(yīng)對，給出極大誠意，但美方的傲慢，反復(fù)覺得自己下黑手是想當然的，覺得中國是必須遏制的，你們是必須讓步的。

美方這種完全不考慮對手底牌的行為，也多少顯示出美方內(nèi)部似乎沒什么腦子。忍不住伸出手去教別人做人，又不想想自己會不會被對方極限反制。

最近經(jīng)常想起那句話：你們沒有資格在中國面前說，你們從實力的地位出發(fā)同中國說話。

既然我們選擇了硬到底，爭取更多談判籌碼，水落石出的一天可能會很快到來。

這不，美國財長貝森特在接受?？怂剐侣劜稍L時表示，希望中國撤銷稀土出口管制新規(guī)，美國有很多直接的強硬反制措施，其中就包括在美國的數(shù)萬中國留學生，他說，你知道，現(xiàn)在中國在美國留學生有30萬至40萬人，而在中國的美國留學生只有800人，這又是一種不平衡。希望與中方會面，但是美國不會在這里被嚇倒，這是中國與世界的較量。

潛臺詞是中國反制美國，是和世界作對，黔驢技窮了，然后又拿學生開刀，這招以前用過了。

中美通話（6 月 5 日）特朗普明確表示 “美方歡迎中國留學生來美學習”，并強調(diào)這是 “美國的榮幸”。同一天，他在白宮會晤德國總理默茨時也重申了這一立場，稱美國高校 “很榮幸” 教育中國學生。

白宮講話（6 月 12 日）特朗普在白宮公開講話中再次強調(diào)支持中國留學生，稱 “這對我們的學校和國家都有好處”，并承諾幫助他們畢業(yè)后留在美國。他指出，若不允許這些畢業(yè)生留下，他們可能回國創(chuàng)業(yè)，“最終會成為美國的競爭對手”。

2025 年 8 月的進一步承諾，白宮記者會上，特朗普提出將赴美中國留學生規(guī)模擴大至 60 萬人，稱 “這非常重要，我們會與中國和睦相處”。次日，他在內(nèi)閣會議上再次強調(diào)，阻止中國留學生來美是 “非常侮辱性的”，并直言 “沒有他們，我們的大學系統(tǒng)會很快崩潰”。

特朗普今天發(fā)文吐槽：我認為，中國故意不購買我們的大豆，給我們的大豆種植者帶來困難，是一種經(jīng)濟敵對行為。我們正在考慮終止與中國有關(guān)的食用油和其他貿(mào)易要素的業(yè)務(wù)，作為報復(fù)。例如，我們可以輕松地自己生產(chǎn)食用油，我們不需要從中國購買。

就這？都能扯上食用油了？覺得我們賣不出去食用油？

前兩篇文章我的觀點顯然開始偏向謹慎，認為中美之間的互相博弈大局拉開序幕了。

市場轉(zhuǎn)向謹慎之后，該不該跌？當然該跌。謹慎思考之后，如果終局對我們有利，直接壓制了美方囂張的氣焰，該不該漲？當然該漲。

今天漲是因為美方的反饋，實在太無力，看起來太軟蛋了，甚至直接讓市場覺得，馬上要贏了。

所以別覺得市場漲跌是盲目的，都有其背后的原因。接下去這20到30天時間內(nèi)，摩擦推搡肯定還會有，市場也可能會隨之而顛簸，當我們冷靜下來思考終局的時候，一些早已顯而易見的答案，會最終決定這個終局的走向。

今天特斯拉傳出給中國供應(yīng)鏈公司大額訂單，帶動整個機器人板塊大漲，美國能少得了中國的供應(yīng)鏈嗎？美國人還指望著AI救國，靠西方世界蠢笨懶惰的年輕人能救制造業(yè)嗎？美國人就等著具身機器人重塑美國制造業(yè)了。除了稀土以外，中國提供的物美價廉的供應(yīng)鏈是美國根本無法拒絕的真實誘惑。

本文不談中國對美國的依賴，僅看美國對中國的依賴，就知道這兩國之間融合得已經(jīng)太深太深，終局根本不可能鬧掰啊。

面對這種可確定的終局，回到市場角度，如果能在20～30天內(nèi)給出一個水落石出的結(jié)局，最終讓世界看到一個能跟美國硬氣叫板的中國，這顯然大大有利于中國資產(chǎn)的估值水位。

再說得直白點，你可以做空幾天規(guī)避短線風險，但不要在水落石出的時候，錯過一輪大貝塔。

再補充兩點：鮑威爾說，政府關(guān)門前的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟增長可能比預(yù)期略穩(wěn)健，但就業(yè)下行的風險似乎有所增加；因為通脹繼續(xù)緩慢上升，勞動力市場已顯示相當大的下行風險；準備金仍充足，可能未來幾個月接近停止縮表所需水平。

作為美聯(lián)儲這種央行機構(gòu)，和企業(yè)的資產(chǎn)負債表擴表縮表不太一樣。央行的擴表就是擴大貨幣供給，縮表就是收緊貨幣供給。這有利于市場風險偏好提升，更有利于科技成長板塊的估值，也會進一步坐實“弱美元”格局，由此海外資產(chǎn)的受關(guān)注度也會有所提升。

另有一問：今天市場縮量了，這是不是不太好？

看創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板這些成長板塊，K線下跌比滬指更為顯著，假如這里是個V字殺的底部區(qū)域，那么回頭去看所有V字結(jié)構(gòu)，底部都是縮量的。所以縮量根本不能說明什么問題，等市場漲起來，成交量也就回來了。