轉(zhuǎn)守為攻？中美芯片戰(zhàn)初現(xiàn)“分水嶺”

商務(wù)部對美模擬芯片反傾銷調(diào)查，標(biāo)志著中美芯片戰(zhàn)進(jìn)入新階段——從被動(dòng)防御轉(zhuǎn)向主動(dòng)出擊，全球兩大經(jīng)濟(jì)體在半導(dǎo)體領(lǐng)域的博弈首次出現(xiàn)“分水嶺”。

文/每日資本論

中美科技戰(zhàn)初現(xiàn)“分水嶺”。

9月15日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布消息稱，經(jīng)初步調(diào)查，英偉達(dá)公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場監(jiān)管總局關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)英偉達(dá)公司收購邁絡(luò)思科技有限公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》，市場監(jiān)管總局依法決定對其實(shí)施進(jìn)一步調(diào)查。

兩日前，中國商務(wù)部發(fā)布公告，決定對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查9。此次調(diào)查針對40nm及以上的通用接口芯片和柵極驅(qū)動(dòng)芯片，這些被稱為“工業(yè)神經(jīng)末梢”的基礎(chǔ)芯片廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)控制等領(lǐng)域1。

同時(shí)，商務(wù)部還依據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》第七條、第三十六條規(guī)定，就美國對華集成電路領(lǐng)域相關(guān)措施發(fā)起反歧視立案調(diào)查。這是中國針對美國半導(dǎo)體打壓措施的首度系統(tǒng)性反擊。

調(diào)查依據(jù)江蘇省半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)提交的文件展開，該協(xié)會(huì)代表國內(nèi)產(chǎn)業(yè)提交申請，其成員企業(yè)產(chǎn)量已符合《反傾銷條例》規(guī)定的“產(chǎn)業(yè)代表性”標(biāo)準(zhǔn)。涉及相關(guān)美國生產(chǎn)商包括德州儀器（TI）、ADI、博通、安森美等芯片巨頭，申請調(diào)查產(chǎn)品對華出口的傾銷幅度高達(dá)300%以上，占中國市場份額年均高達(dá)41%。

數(shù)據(jù)顯示，2022-24年期間，這些美國芯片對華出口數(shù)量持續(xù)大幅上升，分別為11.59億顆、12.99億顆和15.90億顆，增幅達(dá)37%，與此形成鮮明對比的是，進(jìn)口價(jià)格卻暴跌52%。

這一套組合拳顯然是對美方近期小動(dòng)作的回應(yīng)——9月12日，美國再次對中國實(shí)施制裁，宣布將23家中國實(shí)體列入“實(shí)體清單”，其中多家涉及半導(dǎo)體和集成電路領(lǐng)域。這一舉動(dòng)恰逢中美即將在西班牙舉行第四輪經(jīng)貿(mào)談判，意在通過加壓施壓中國。

事實(shí)上，中美半導(dǎo)體領(lǐng)域的博弈由來已久。2018年貿(mào)易戰(zhàn)打響以來，半導(dǎo)體始終是中美交鋒的核心戰(zhàn)場。美國將華為等企業(yè)列入“實(shí)體清單”，切斷其獲取高端芯片的渠道；隨后又推出《芯片與科學(xué)法案》，以巨額補(bǔ)貼誘導(dǎo)芯片企業(yè)“去中國化”。

2022年以來，美國政府通過發(fā)布相關(guān)規(guī)則、發(fā)送通知函等方式，限制對中國出口集成電路相關(guān)產(chǎn)品、制造設(shè)備等，限制“美國人”參與中國半導(dǎo)體項(xiàng)目。今年5月，美國政府進(jìn)一步發(fā)布新聞和指南，限制使用包括華為昇騰芯片在內(nèi)的中國先進(jìn)計(jì)算集成電路、限制美國人工智能芯片用于訓(xùn)練中國人工智能模型等。

與此同時(shí)，美國企業(yè)在成熟制程芯片領(lǐng)域則采取激進(jìn)的價(jià)格策略。德州儀器（TI）2021-2024年毛利率分別為67.47%、68.76%、62.90%和58.14%，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，反映出其在全球市場采取低價(jià)競爭策略。

值得一提的是，此前美方解禁英偉達(dá)對華銷售之后，英偉達(dá)準(zhǔn)備將性能縮減70%的特供版H20在中國市場銷售，后因“后門”、價(jià)格等問題，宣布停止生產(chǎn)銷售這款閹割版芯片。

中國半導(dǎo)體行業(yè)對此次反傾銷調(diào)查普遍表示歡迎。中信證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，此舉有望進(jìn)一步推動(dòng)模擬芯片國產(chǎn)替代加速。相關(guān)話題迅速登上熱搜，網(wǎng)友們的討論聚焦于“公平”與“產(chǎn)業(yè)未來”兩大關(guān)鍵詞。

部分網(wǎng)友直言：“美國卡我們高端芯片的脖子時(shí)毫不手軟，現(xiàn)在用低價(jià)傾銷擠壓我們的成熟產(chǎn)業(yè)，真當(dāng)中國企業(yè)是軟柿子？這次調(diào)查，終于讓他們知道‘規(guī)則不是美國說了算’！”還有網(wǎng)友感慨道：“我們工廠用的RS485芯片，這兩年美國品牌價(jià)格確實(shí)降得離譜，國產(chǎn)芯片根本沒法競爭。不是我們技術(shù)不行，是對方在‘賠本搶市場’，早該管管了！”

近年來如TI等海外大廠擴(kuò)產(chǎn)積極，同時(shí)在國內(nèi)市場廣泛采取積極的價(jià)格措施以搶占丟失的市場份額，導(dǎo)致模擬芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)替代節(jié)奏放緩，國內(nèi)外廠商盈利均承壓。這些采用40nm及以上成熟工藝的芯片，雖然沒有3nm那么吸引眼球，但卻是廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)控制、智能家居等領(lǐng)域，看似技術(shù)門檻不高，卻是全球制造業(yè)不可或缺的基礎(chǔ)支柱。

2025年初至今，模擬芯片板塊在整個(gè)半導(dǎo)體板塊中相對滯漲，目前產(chǎn)業(yè)及政策趨勢正驅(qū)動(dòng)模擬芯片板塊基本面持續(xù)上行。資本市場看好模擬芯片國產(chǎn)替代進(jìn)一步加速，且相關(guān)本土廠商有望獲更好的市場環(huán)境。

從這就不難看出，擴(kuò)大國產(chǎn)模擬芯片的替代程度勢在必行，也是本次反傾銷的目的之一。更為欣喜的是，本次反傾銷調(diào)查也標(biāo)志著中國已經(jīng)學(xué)會(huì)了“以彼之道還施彼身”，熟練運(yùn)用WTO規(guī)則及相關(guān)國際貿(mào)易規(guī)定保護(hù)自己。

與美國動(dòng)輒以“國家安全”為由實(shí)施單邊制裁形成鮮明對比的是，中國的行動(dòng)始終錨定“規(guī)則”兩字。根據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》第十六條，此次調(diào)查設(shè)置了雙重時(shí)間維度：2024年全年為“傾銷調(diào)查期”，精準(zhǔn)鎖定美國企業(yè)的價(jià)格行為；2022-2024年為“產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期”。

這種方法完整呈現(xiàn)了低價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)影響，使調(diào)查結(jié)果更具科學(xué)性和說服力。中國通過這種方式向國際社會(huì)表明，愿意在現(xiàn)有國際貿(mào)易框架內(nèi)解決問題，而不是像美國那樣采取單邊行動(dòng)。這種基于規(guī)則的反制策略不僅更具合法性，也能有效避免給美國及其盟友提供進(jìn)一步制裁的借口。

敲黑板！敢于對美國芯片發(fā)起反傾銷調(diào)查，可不僅僅是勇氣可嘉，背后是中國在40nm及以上成熟制程芯片領(lǐng)域已經(jīng)具備了一定的產(chǎn)業(yè)實(shí)力和話語權(quán)。模擬芯片的技術(shù)含量相對較低，中國國產(chǎn)芯片已完全可替代美國進(jìn)口芯片。雖然出品7納米以下的高端芯片困難，但推出40納米的模擬芯片已經(jīng)具備能力。

這些“不起眼”的芯片，卻是工業(yè)系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的“生命線”，堪稱智能制造的“神經(jīng)末梢”。比如，符合ISO11898標(biāo)準(zhǔn)的CAN接口芯片，是汽車電子通信的“傳令兵”，從車載導(dǎo)航到自動(dòng)駕駛傳感器的數(shù)據(jù)傳輸，都依賴其穩(wěn)定運(yùn)作；遵循TIA/EIA-485標(biāo)準(zhǔn)的RS485芯片，是工業(yè)設(shè)備互聯(lián)的“橋梁”；基于I2C總線的接口芯片，則像電路板上的“協(xié)調(diào)員”，維系著各類元器件的協(xié)同運(yùn)行。

好了，接下來聊聊可能產(chǎn)生的影響與結(jié)果。

根據(jù)反傾銷調(diào)查的一般流程，商務(wù)部將在調(diào)查后作出初步裁定和最終裁定。如果調(diào)查結(jié)果確認(rèn)存在傾銷行為并對中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)損害，中國可能會(huì)對美國相關(guān)芯片產(chǎn)品征收反傾銷稅。

部分券商的研報(bào)顯示，2025年以來，關(guān)稅事件導(dǎo)致下游客戶國產(chǎn)替代意愿增強(qiáng)，6到8月TI漲價(jià)動(dòng)作也意味著前期競爭策略發(fā)生調(diào)整。后續(xù)隨著反傾銷調(diào)查推進(jìn)，本土廠商有望迎來更好的市場環(huán)境，盈利能力也有望隨之修復(fù)。

不僅如此。此次反傾銷調(diào)查不僅針對具體產(chǎn)品，更將對整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。它向國際市場發(fā)出明確信號：中國不會(huì)被動(dòng)接受不公平貿(mào)易，將在國際規(guī)則框架內(nèi)維護(hù)自身合法權(quán)益。

當(dāng)然，也必須清醒地認(rèn)識到，盡管中國在成熟制程芯片領(lǐng)域已經(jīng)具備一定實(shí)力，但仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。比如，國內(nèi)芯片企業(yè)能力不強(qiáng)與市場不足并存的問題。美西方對中國集成電路產(chǎn)業(yè)先進(jìn)工藝的高端裝備全面封堵，形成新的產(chǎn)業(yè)壁壘。目前中國集成電路產(chǎn)業(yè)人才處于缺乏狀態(tài)，同時(shí)工藝研發(fā)人員的培養(yǎng)缺乏“產(chǎn)線”的支撐。

如果任由國外企業(yè)向中國供應(yīng)模擬芯片，那不僅高端芯片受限，且美國即便在模擬芯片這樣的低端芯片上也會(huì)對中國“卡脖子”。

毫不夸張地說，中國對美模擬芯片的反傾銷調(diào)查，標(biāo)志著全球芯片戰(zhàn)進(jìn)入新階段。這場調(diào)查背后，是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的復(fù)雜性。中國通過掌控從稀土開采到金屬提純的全產(chǎn)業(yè)鏈條，在資源博弈中占據(jù)主動(dòng)。而美國在試圖重塑供應(yīng)鏈時(shí)，不僅要面對技術(shù)斷層和產(chǎn)能缺口，更要承受時(shí)間成本的巨大壓力。

最后要說的是，無論哪個(gè)產(chǎn)業(yè)，無論什么部分，無論哪個(gè)人，一切對敵人的幻想一定會(huì)遭到反噬。既然競爭無法避免，那就要想盡一切可能的辦法，在有限的時(shí)間苦練內(nèi)功，無論什么驚濤駭浪，希望科技界的相關(guān)人士能夠堅(jiān)定自主創(chuàng)新決心，堅(jiān)定不移地踐行構(gòu)建一個(gè)開放、公平、非歧視的國際產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

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