南網科技股東大會：研究儲能、物聯網、無人機和機器人

中國主要有兩家電網公司，其中國家電網服務超過11億人，南方電網服務2.74億人。國家電網和南方電網都是國務院國資委直接管理的央企。南方電網旗下有3家上市公司，分別是南網儲能、南網能源和南網科技。

我來到廣州越秀參加南網科技股東大會，研究儲能和物聯網、無人機、機器人在電力行業的應用。

本次股東大會的議案很多，現場出席的中小股東只有我一個。因為粵電大廈附近有很多學校和機關單位，是出了名擁堵的路段，所以我選擇坐地鐵參會。

南網科技自主研發了“絲路”操作系統，基于這一操作系統帶動，去年智能配用電設備收入同比大增71.91%。

電力設備的物聯網是一門有趣的生意，目前最關鍵的落地場景是智能電表和終端設備。去年我調研過涂鴉智能（參考調研涂鴉智能：一張巨大的“物聯網”），如果說TuyaOS是面向電子消費的、開放式的物聯網平臺，那么絲路InOS就是注重安全和壟斷性質的物聯網系統。涂鴉只做軟件，給硬件設備賦能，相比之下，南網科技既給硬件賦能，又生產硬件，依托南方電網獲得發展。

“電鴻”生態相當于安卓系統，是一個底座，南網科技的“絲路”系統需要積極融入“電鴻”。電鴻解決設備“說話”問題，絲路解決“說什么業務語言”的問題。

由于電表、電池和無人機這些設備已經有很多成熟企業在做了，所以南網科技不生產設備本體，只做比較精密的核心部分。電網涉及國家安全，我特別好奇設備芯片的來源，這個公司不能說，唯一能透露的是沒采購英偉達的芯片。

我問了一些問題。

1.公司第一大客戶的營收占比接近60%，該客戶是南方電網集團嗎？

公司回復，這是南方電網下屬企業加起來的比例（廣東電網、廣西電網、貴州電網等）。

2.由于收購了貴州創星、廣西桂能，公司2024年省外收入大幅增長。未來，南網科技在南方電網覆蓋范圍內除廣東以外的四省（廣西、云南、貴州、海南）的銷售、業務拓展和并購是否會成為重點？

公司回復，具體業務看，電網測試業務集中在南網區域。之前收購的廣西桂能和貴州創星都是當地的龍頭檢測企業，目前正在推進收購廣州匯能的計劃，將來也有可能考慮并購云南的企業，把公司做大做強。配電設備方面，國家電網跟南方電網的標準不同，因此用電計量業務主要在南網區域。監測和無人機業務沒有區域限制，公司的無人機已經進入國家電網、蒙西電網市場，并向海外拓展。機器人業務目前處于初期發展階段。

（儲能產品與服務）

3.公司手里有不少儲能EPC項目的訂單。請問如何看待未來幾年儲能行業的投資規模？如何看待抽水儲能和化學儲能的發展趨勢？

公司認為，儲能的投資規模跟新能源密切相關，新能源的特點是波動性較大，需要儲能技術解決發電與用電時序錯配的問題。南方區域發展儲能全產業鏈比較早，未來獨立儲能電站會越來越多。

抽水蓄能項目通常投資金額高、規模大，南方電網旗下另一家上市公司南網儲能是抽水蓄能的主要投資方。目前抽水蓄能增長速度比不上熱儲能、氫儲能等新型儲能。新型儲能的優勢是適應性廣，投資靈活便捷、周期短，審批流程相對簡單，而大型抽水蓄能需要作為單列工程上報國家發改委核準。抽水蓄能的投資雖然受限于地形和規模，但使用年限非常長。抽水蓄能與電化學儲能會因地制宜、并行發展。

4.136號文對儲能行業帶來哪些影響？抽水蓄能是否會市場化？

公司認為，傳統儲能投資收益測算模型將被重構，之前收益靠政策定價，沒有這塊收益，峰谷價差將變得很難算賬。長遠來看能夠避免無序競爭，項目需要進一步提升峰谷調節能力、平衡多重收益。市場化是長遠趨勢，但執行的時間尚不確定。近兩年儲能呈幾倍增長，和光伏行業一樣，競爭加劇。公司不會為了沖規模盲目拿項目，內部有標準，毛利率達到標準才會投標。

136號文發布后，儲能項目的質量會提升。以前強配的時候，行業普遍追求規模，用不久或效果差的項目也強行上馬。現在要平衡成本與質量，利于有競爭力的公司。對南網科技來說，影響有限。南網科技去年牽頭建立第一個國家級儲能中心，有很多示范項目。公司主要做大型儲能項目，電網側儲能較少，用戶側儲能也是做比較大的項目，更契合新政要求。

（機器人與無人機產品）

5.2024年，公司“機器人及無人機”的收入是2.488億，銷量為4232臺。我算了一下，平均每臺5.88萬元。請問這里面有多少臺機器人？

公司表示，目前這部分主要是無人機和機庫，公司建立了“慧眼”巡檢系統，無人機按照預設路線飛行，自動識別電網故障，并將數據上傳到后臺。當前無人機巡檢主要應用于珠三角地區，銷量取決于采購需求，這塊業務潛力大，但替代人力是一個漸進的過程，短期增長速度未必會很快。公司除了出售設備之外還會提供服務，會建立網點，網點齊全后就可以用無人機提供市政、交通、防火等巡檢服務，挖掘更大市場。通過提供服務獲得的收入也算在“機器人及無人機”里面。

機器人方面，公司重點研發帶電作業機器人。政府要求保障營商環境，停電對企業和居民影響很大，未來帶電作業機器人會成為具身智能的新應用場景，這樣修電網就不用老停電了。

公司的第一增長引擎是儲能業務，第二增長引擎是智能配用電業務，第三增長引擎是無人機、機器人業務。

南網科技的研發中心在越秀，儲能基地在番禺，無人機生產線則在黃埔。未來可能會規劃一個綜合性園區，把業務整合在一起。

這是我第一次走進電網設備行業的公司，收獲很大。

（話說南網這棟樓，從我拍的角度來看，有點像豎中指）