盈利增速降至新低，不“壘大戶掙快錢”的浙商銀行未來怎么走？

出品|拾鹽士

作者|多面金融工作組

在經(jīng)歷長達(dá)八個月的行長空缺、高管動蕩與市場質(zhì)疑后，浙商銀行于近日迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，70后“老將”陳海強正式接任行長職位。這位深耕金融領(lǐng)域30年、從分行行長到首席風(fēng)險官階梯式成長的本土派高管，尤為重視小微金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理工作。

然而，陳海強正式上任僅不滿一個月，浙商銀行就接到了一張新罰單。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站近日發(fā)布的行政處罰信息公開表（常金罰決字〔2025〕6號-8號）顯示，因銀行承兌匯票業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實性審核不到位，浙商銀行常州分行被罰50萬元。

圖源：國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站

近年來，浙商銀行因各類違法違規(guī)問題高頻次被監(jiān)管處罰，也讓其金融風(fēng)險管理問題隨之放大。而頻繁動蕩的高層，更是對浙商銀行的內(nèi)控管理提出挑戰(zhàn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，僅在2025年1月至今，浙商銀行及其分支機構(gòu)被處罰單總額已超過2000萬元，已超過2024年合計罰沒金額的兩倍。加之逐年下滑的盈利能力，陳海強正在面臨合規(guī)與經(jīng)營的雙重大考。

資產(chǎn)規(guī)模增速與凈利潤增速雙降

資產(chǎn)質(zhì)量承壓，撥備覆蓋率同業(yè)墊底

雖然2024年浙商銀行實現(xiàn)營收凈利潤雙增，但背后發(fā)展隱憂依然不能忽視。不僅凈利潤增速從兩位數(shù)驟降至不足1%，盈利能力顯著下滑，且早些年采用“投貸聯(lián)動”打法激進(jìn)擴張所埋下的不良資產(chǎn)風(fēng)險隱患至今依然嚴(yán)峻。

財報顯示，2024年浙商銀行的資產(chǎn)總額達(dá)3.33萬億元，同比增長5.78%；實現(xiàn)營業(yè)收入676.50億元，同比增長6.19%；實現(xiàn)凈利潤151.86億元，同比增長0.92%。雖然從資產(chǎn)規(guī)模來看，浙商銀行目前依然是“浙系一哥”，但業(yè)績下滑的壓力已經(jīng)躍然紙上。

圖源：浙商銀行2024年報

從資產(chǎn)規(guī)模上看，浙商銀行在2023年突破3萬億大關(guān)達(dá)到3.14萬億元后，增速由19.91%降至5.78%，擴張速度明顯減緩。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，江浙地區(qū)銀行業(yè)競爭極為激烈，杭州銀行、寧波銀行等浙系銀行強勢崛起，浙商銀行在市場份額和資產(chǎn)規(guī)模均受到擠壓。再者，監(jiān)管機構(gòu)正在加強對影子銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，要求銀行清理和規(guī)范影子銀行業(yè)務(wù)，曾憑借“影子”迅速擴張資本的浙商銀行受到?jīng)_擊。

從盈利能力來看，近年來浙商銀行歸母凈利潤增速顯著下滑。2022年-2024年，其凈利潤增速分別為7.67%、10.50%和0.92%，跌幅十分驚人。

對比來看，而與浙商銀行并稱“浙系三杰”的杭州銀行和寧波銀行在2024年分別實現(xiàn)歸母凈利潤169.83億元、271.27億元，同比增速達(dá)到18.07%和6.23%。其中，杭州銀行2024年營收規(guī)模僅為浙商銀行的一半、資產(chǎn)規(guī)模剛突破2萬億，凈利潤卻超過了浙商銀行。

消費貸款數(shù)據(jù)一直是考量一家銀行零售金融發(fā)展情況的重要指標(biāo)。而浙商銀行消費貸款為負(fù)增長。財報顯示，截至2024年底浙商銀行個人消費貸款余額為1174.05億元，相比2023年底的1467.10億元，同比下降19.97%，凈減少293億元。

可以看到，盈利增長已成為浙商銀行的“硬傷”之一，這與其薄弱的合規(guī)風(fēng)險管理和資產(chǎn)質(zhì)量息息相關(guān)。

首先，連年高額減值損失，極大的侵蝕了浙商銀行的利潤。2024年浙商銀行的信用減值損失達(dá)到281.95億元，在2022年-2024年僅三年的時間，浙商銀行的計提信用減值損失累計超過800億元。

其次，浙商銀行2024年不良率為1.38%，雖然較前兩年有所下降，但這個數(shù)據(jù)在浙系銀行中依然居高，幾乎達(dá)到杭州銀行（不良率0.76%）的兩倍。與此同時，浙商銀行的撥備覆蓋率始終在180%的水平徘徊，遠(yuǎn)低于我國商業(yè)銀行211.19%的平均值，這也從側(cè)面說明浙商銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

浙商銀行的房地產(chǎn)貸款規(guī)模極為扎眼，也一直被視作一個“遺留風(fēng)險”。2024年，浙商銀行房地產(chǎn)貸款規(guī)模增至18861.33億元，前十大貸款客戶中房地產(chǎn)業(yè)占40%。過高的房地產(chǎn)客戶占比以及房地產(chǎn)貸款占比，也讓業(yè)界對浙商銀行的風(fēng)險抵御能力提出擔(dān)憂。

圖源：浙商銀行2024年報

事實上，除了房地產(chǎn)行業(yè)，近年來浙商銀行在其他行業(yè)踩的雷也不少。在很多“暴雷”企業(yè)的債權(quán)人名單中，都出現(xiàn)過浙商銀行的身影。這些企業(yè)包括樂視控股、安信信托、康美藥業(yè)、北大方正以及浙江本地的新光控股、銀億股份等等。

因此，浙商銀行也在努力化解和處置存量風(fēng)險。據(jù)董事長陸建強在業(yè)績會上透露，三年來，浙商銀行已化解近2000億元不良，始終把風(fēng)險化解作為頭等大事，以前所未有的力度化解和處置風(fēng)險。

前四月罰金總額約為去年2倍

“智慧經(jīng)營”能解內(nèi)控頑疾嗎？

在此前多年的激進(jìn)擴張之下，“重規(guī)模輕合規(guī)”的負(fù)面作用正反彈在浙商銀行的身上，接踵而至的罰單暴露出浙商銀行巨大的合規(guī)漏洞。

今年以來，浙商銀行遭到了監(jiān)管的“重拳出擊”。據(jù)拾鹽士不完全統(tǒng)計，2025年1月截止4月23日，浙商銀行及其分支機構(gòu)被罰總金額已超過2000萬元，月月接罰單已成為該行常態(tài)。

比較典型的是2025年1月27日，上海監(jiān)管局向浙商銀行開出1680萬元的巨額罰單，指出其15項違規(guī)行為包括但不限于小微企業(yè)劃型不準(zhǔn)確、信貸業(yè)務(wù)不規(guī)范經(jīng)營、資產(chǎn)池業(yè)務(wù)未納入統(tǒng)一授信管理等。與此同時，被罰的還有上海分行的7名管理層。

圖源：上海監(jiān)管局

這張千萬級罰單反映出浙商銀行對分支機構(gòu)管理的薄弱、內(nèi)部監(jiān)督機制的不完善和對相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險把控不全面等問題。加之多名高管陷入貪腐風(fēng)波，內(nèi)控管理已經(jīng)成為浙商銀行的硬傷。

進(jìn)入4月份以來，浙商銀行更是接到多張罰單，涉及常州分行、杭州分行等分支機構(gòu)。其中，浙商銀行杭州分行因主要違法違規(guī)行為“個人經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)中簽訂空白合同，向保證人隱瞞實際貸款金額；員工與客戶發(fā)生非正常資金往來”，被行政處罰罰款70萬元。

再看2024年全年，浙商銀行收到的監(jiān)管罰單超過30張，罰沒金額超過1100萬元，違規(guī)原因主要圍繞貸款管理不到位、嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營原則等老問題。

圖源：江蘇監(jiān)管局

可以看到，2024年1-4月，浙商銀行及其分支機構(gòu)被罰總金額已經(jīng)幾乎是2024年全年的兩倍，合規(guī)壓力已不容忽視。業(yè)內(nèi)有觀點認(rèn)為，浙商銀行的內(nèi)控管理問題，與其近些年來管理層動蕩不穩(wěn)息息相關(guān)。

浙商銀行近幾年經(jīng)歷了多次高層人事“大地震”，其中有多名在職或卸任的高管或因陷入貪腐案而相繼落馬。

2025 年伊始，浙商銀行寧波分行行長姚偉標(biāo)疑似失聯(lián)，疑似因收受賄賂被帶走調(diào)查；2024年8月，剛上任9天的行長張榮森被帶走調(diào)查并辭職，隨后董事長陸建強代為履行行長職責(zé)，直至陳海強正式上任。在張榮森被帶走調(diào)查的同時，浙商銀行蕭山分行行長李旻、合肥分行行長李洋據(jù)報也被有關(guān)部門帶走。

2023年，副行長兼董秘劉龍失聯(lián)，其曾是沈仁康舊部，也與張榮森共事搭班多年，其失聯(lián)或與不良貸款處置案有關(guān)。2023年2月，浙商銀行原黨委書記、董事長沈仁康接受浙江省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查；2021年9 月，副行長張長弓被帶走調(diào)查；2020 年 10 月，浙商銀行上海分行原行長顧清良一審被判處有期徒刑14年……

業(yè)務(wù)快速擴張以及高管變動不斷，無疑對浙商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量及業(yè)務(wù)發(fā)展造成重大影響。2024年業(yè)績增長失速就給浙商銀行敲響了警鐘。此外，“內(nèi)憂”不斷也引發(fā)了投資者質(zhì)疑該行管理團隊是否具有向心力，極大影響了市場信心。

近一年來，浙商銀行遭遇多輪股東及高管減持。其中，股東山東國信通過大宗交易減持1.95億股，橫店集團宣布減持不超過1%的股份。吳建偉、盛宏清等高級管理人員在2024年通過二級市場累計減持超40萬股，引發(fā)不少投資者對其未來發(fā)展前景的疑慮。

在經(jīng)濟學(xué)家、新金融專家、盤古智庫高級研究員余豐慧看來，從列出的違規(guī)行為來看，這些問題涵蓋了信貸業(yè)務(wù)、資產(chǎn)池管理、跨境貸款、存款與貸款操作、信用卡及票據(jù)業(yè)務(wù)等多個方面，顯示出銀行內(nèi)部風(fēng)險管理和制度執(zhí)行上的廣泛缺陷。這些違規(guī)行為不僅可能損害客戶的利益，還可能導(dǎo)致金融市場的不穩(wěn)定，影響銀行自身的聲譽和長期發(fā)展。

陳海強在2024年度業(yè)績說明會上也多次強調(diào)“智慧經(jīng)營”。他表示未來浙商銀行不再一味追求規(guī)模情結(jié)，不再走“壘大戶”的老路，不再關(guān)注“掙快錢”，這些都是浙商銀行追求長期價值的選擇和方向。

2024年，以陸建強、陳海強為首的“雙強”領(lǐng)導(dǎo)班底，否帶領(lǐng)浙商銀行解決此前內(nèi)控“頑疾”，迎來新的發(fā)展圖景，并進(jìn)一步提升業(yè)績水平，值得持續(xù)關(guān)注。