英偉達(dá)超越臺積電:一幕未曾經(jīng)歷的景觀

臺積電董事長劉德音6日前公開演講時表示，2023年，英偉達(dá)有望成為全球最大半導(dǎo)體公司。

依半導(dǎo)體巨頭Q3季報，英偉達(dá)營收181.2億美元，臺積電172.78億美元，英特爾141.6億美元，三星半導(dǎo)體125.2億美元。

這可能是半導(dǎo)體工業(yè)誕生以來，全球fabless公司第一次超越IDM模式與foundry模式的巨頭，登上全球半導(dǎo)體業(yè)金字塔尖。

不是說fabless就比IC制造類企業(yè)小。事實上英偉達(dá)、高通、聯(lián)發(fā)科早就超越二線IDM與半導(dǎo)體代工企業(yè)。但是，就頂端而言，正常情況下，是難以出現(xiàn)上述局面的。雖然目前還是季度超越。

當(dāng)然，就像臺積電早就不是純Foundry一樣，英偉達(dá)也早已不是一家純粹的Fabless公司。

這里不想重復(fù)它持續(xù)定義的卡資源，GPU如何超越CPU。。。

如果只是停留在賣卡，它的超越可能只是暫時的。

我想說的是它的商業(yè)模式再造。

重復(fù)黏貼一下3月份的幾段。

年初，GTC上，談到OpenAI/ChatGPT狂潮時，黃仁勛曾喊出這是一個“AI的iPhone時刻”。

當(dāng)時，夸克點評曾表示，黃仁勛渲染出了英偉達(dá)新一輪增長的空間。

因為，“AI的iPhone時刻”不止是單純描述一個拐點，還是一種全新生態(tài)的再造。

我記得，當(dāng)時，黃仁勛先是講述了AI能力要素，比如計算光刻庫cuLitho/計算光刻、H100 GPU，然后強調(diào)AI超級計算服務(wù)DGX Cloud、加速企業(yè)創(chuàng)建大模型和生成式AI的云服務(wù)NVIDIA AI Foundations，并提到借此涉入元宇宙、汽車、量子計算等領(lǐng)域，甚至已經(jīng)與日本三菱聯(lián)合打造了日本第一臺用于加速藥研的生成式AI超級計算機。

此外，他還強調(diào)已更新100個加速庫，全球生態(tài)系統(tǒng)已覆蓋400萬開發(fā)人員、4萬家公司和1.4萬家初創(chuàng)公司。今天這類數(shù)據(jù)早已刷新不知凡幾。

這種壯觀的生態(tài)體系描述中，英偉達(dá)不是個什么fabless，也不是賣卡的。它是個強大的基礎(chǔ)設(shè)施公司。

他描繪了英偉達(dá)壯觀的云計算業(yè)務(wù)。它的IaaS不行，但PaaS層，面向生成式AI時代，它有很強且很便利的AI原生化應(yīng)用的系統(tǒng)生成能力。

當(dāng)然，我們并不認(rèn)為它會跟現(xiàn)有的云計算巨頭、半導(dǎo)體巨頭直接直接PK、肉搏，而是想說，新的時代，NVIDIA AI Foundations是可以打破傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)時代的云計算架構(gòu)的，尤其IaaS與PaaS層中間地帶，它有很大的發(fā)揮空間。

由于大模型的來臨，PaaS層與SaaS層邊界已經(jīng)模糊。

同樣，IaaS與PaaS層之間，也已經(jīng)松動。

英偉達(dá)的PaaS層不會過厚，除了初期會加速探索以便快速形成協(xié)同效率，喚起更多參與群體，長看當(dāng)然不會直接下場做具體SaaS服務(wù)與解決方案，應(yīng)該會聚焦自身核心部分，但必須得說，就現(xiàn)在生成式AI吞噬一切的勢能，DGX Cloud、NVIDIA AI Foundations會對價值鏈中游產(chǎn)生巨大的影響。

它其實是一種S2B2b2C模式。

它也更近一種AI時代面向B端的新型操作系統(tǒng)。

這個環(huán)節(jié)的英偉達(dá)，當(dāng)然有閉環(huán)的能力。

它近似iPhone半封閉的結(jié)構(gòu)。

在黃仁勛那里，英偉達(dá)應(yīng)該才是“AI的iPhone時刻”的把玩者。

我認(rèn)為，相比卡資源，資本市場應(yīng)該更關(guān)注英偉達(dá)這部分信息。

目前幾只熟悉的半導(dǎo)體巨頭市值如下：

英偉達(dá)超越臺積電們，成為全球半導(dǎo)體業(yè)的王者，堪稱一大信號。

它很大程度扮演了生成式AI時代的開關(guān)與樞紐，確實有巨大的勢能，并會體現(xiàn)在增長上。

當(dāng)然，你很難說英偉達(dá)還是個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概念。

英偉達(dá)此刻的fabless概念，已不如智能時代的操作系統(tǒng)、AI時代的云計算、基礎(chǔ)設(shè)施概念了。

不光是它，其他半導(dǎo)體巨頭同樣如此。英特爾IDM2.0其實不是早期的IDM模式，而臺積電，一個foundry又怎么可能概括得了。

英偉達(dá)重構(gòu)自身的時刻，全球半導(dǎo)體業(yè)也在經(jīng)歷重構(gòu)。

但我并不認(rèn)為，英偉達(dá)能在金字塔尖坐莊很久。

不止競爭。

不止它的商業(yè)模式會對合作伙伴帶來沖擊，還處于一個不穩(wěn)定周期。

初期，它肩負(fù)著快速探索、激發(fā)生態(tài)活力的責(zé)任，勢能摧枯拉朽一般，確實能創(chuàng)造巨大的規(guī)?；?yīng)。但真正合理的價值鏈，越往下游走，規(guī)模應(yīng)該越大才是。倒金字塔或者紡錘形結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)鏈，都很難持續(xù)下去。

除非英偉達(dá)真的走向半封閉甚至封閉模式。

何況，今天的英偉達(dá)，還受益于全球半導(dǎo)體、AI產(chǎn)業(yè)鏈的扭曲。譬如，美國對中國等市場的封鎖與鉗制，一定程度上也減緩著整個生態(tài)加速的進(jìn)程。

一旦擁有豐富要素、場景力的巨型市場獲得更為公平的競爭，所產(chǎn)生的重構(gòu)勢能，會遠(yuǎn)大過此刻英偉達(dá)的飛輪。如果它自喻AI時代的iPhone。那隨后一定會有AI時代開放的新安卓。這個例子當(dāng)然不合理，我只是用來對比而已。

不過，無論如何，原有的板塊、格局正在快速松動、瓦解、重構(gòu)。

套用一句話，法律面前人人平等，而生成式AI時代面前，所有的體系、結(jié)構(gòu)、價值鏈同樣平等。

英偉達(dá)超越臺積電們，無論能坐莊多久，它都是一個強烈的信號。

夸克，最小的粒子，微末的洞察。