鹵味三巨頭銷量全暴跌，“周黑鴨”跌幅最大

近日，周黑鴨因凈利大降超90%登上了微博熱搜。

近些年，每逢鹵味巨頭發布財報，諸如“年輕人不吃鴨脖”的話題便會登上熱搜。

鴨貨賣不動了嗎？這是眾多網友看到周黑鴨、絕味食品、煌上煌業績后的第一反應。疫情影響、低迷消費、成本爆漲、市場轉變等無不影響著利潤來源，或許鹵味巨頭們開始意識到過去的業績“狂飆”已成歷史。

銷售持續疲軟 業績集體下滑

2月13日晚，周黑鴨在港交所發布盈利警告，預計2022年凈利潤不少于2000萬元，2021年同期凈利潤為3.424億元，同比降超94%；報告期間總收入預計同比下降20%左右，2021年同期總收入為28.7億元。

“部分門店暫時停業，對公司銷售利潤造成一定影響；原材料價格上漲導致成本端壓力增加；匯率變動導致匯兌損失增加，對公司利潤產生較大沖擊。”周黑鴨方面公開表示。

事實上，周黑鴨業績大幅下滑有跡可循。今年1月，受“周黑鴨預計公司2023年凈利潤僅為1.5億-2億元”的傳聞影響，周黑鴨股價一天跌了超20%。1月12日，周黑鴨發布澄清公告稱，公司業務運營一切正常，還表示2023年將努力實現2億元或以上的年度利潤，并強調“請注意這是一個目標而非預測”。

在業內看來，周黑鴨業績下滑不需要驚訝，從整個行業來看，鹵味市場已經進入天花板，鹵味巨頭們業績均呈現出不同幅度的下滑。絕味食品預計2022年凈利潤為2.2億-2.6億元，同比下降73.49%-77.57%；扣非凈利潤2.5億-2.9億元，同比下滑約60%-65%。煌上煌預計2022年盈利3000萬-4000萬元，同比下降72%-79%；扣非凈利潤預計下滑超過90%，并已連續兩年業績下滑。

行業專家徐雄俊認為，鴨脖產品本身是非剛需類消費品，周黑鴨是行業的頭部品牌，受大環境影響明顯。疊加疫情線下門店受影響、購買力下滑等因素，造成了周黑鴨及整體鹵味鴨脖食品業績的下滑。

賣不動的鴨脖 吸引不了的年輕人

每每鹵味巨頭發財報時都會有類似鴨脖賣不動、年輕人不吃鴨脖的話題伴隨而來，今日，“鹵味三巨頭利潤全暴跌”“鴨脖為什么賣不動”等話題接連登上熱搜。

產品漲價、消費疲勞、業績跳水，鹵味三巨頭在低迷的業績前盡顯疲態。但在過去，它們的境況并非如此。2012年9月，煌上煌在深交所上市，是鹵味行業第一家上市企業；四年后的2016年，周黑鴨在港交所上市；2017年，絕味食品登陸上交所。在輝煌時期，三家企業業績均保持高速增長，門店數量也大舉拓張。

絕味食品在2013-2019年的凈利潤增長比例一直不低于20%，最高達31.93%，2022年更是2次連續提價，提價平均幅度7%-10%；煌上煌2016-2020年凈利潤呈正增長，增速最高達59.76%；周黑鴨2014-2017年也一直保持增長，至2018年起增速開始下滑。絕味食品僅在2022年就進行了兩次提價。

門店數量上，2014年起，絕味食品以每年超過1000家門店的速度大舉開店；2019-2021年，周黑鴨加盟店數量由5家上升至1535家；煌上煌更是在2021年放話要開出“萬家門店”。

進入2022年，三家財報便開始“跌跌不休”，凈利潤接連下滑。截至2022年上半年，絕味食品門店總數最多，為14921家；煌上煌門店4024家；周黑鴨門店3160家。而其中，煌上煌門店數量已經較2021年12月底減少了257家。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，在鹵味品類和自身品牌都發展到天花板的當下，絕味食品業績的增長存在著很大的不確定因素。而煌上煌的產品結構、運營模式、整體體系，都不足以去支撐目前的規模，當競爭加劇的時候，關店潮勢必會到來。

“未來鹵味三巨頭能否再現曾經的快速增長時代，將取決于多種因素。首先，疫情對餐飲業的影響是否得到緩解將是重要因素之一；其次，企業能否采取有效措施來應對市場競爭和原材料價格波動也至關重要。同時，企業在產品創新、渠道拓展等方面的發展也將決定其未來的發展方向和競爭力。”業內人士表示。

行業競爭激烈 市場格局漸變

盡管三巨頭增速已顯疲態，但鹵味市場整體市場盤子并不小，行業競爭也愈加激烈，市場逐漸走向品類細分化。

美團發布的《2022鹵味品類發展報告》數據顯示，2018-2021年，鹵味行業年復合增長率為12.3%，2022年中國鹵制品行業規模約3691億元。

除三巨頭外，2022年剛上市的紫燕食品還未披露年報，截至2022年三季度紫燕食品營收27.42億元，歸母凈利潤2.28億元。老字號德州扒雞近日也更新了招股書，加速上市進程。鹵味資本市場曾經“三足鼎立”的格局逐漸發生變化。

除此之外，近年來中國鹵味賽道新品牌林立，新玩家在品牌和品類上不斷拓新，以求新求異的打法吸引更多年輕消費者，不斷蠶食三巨頭的市場份額。

據天眼查不完全統計，在2021年，有21家鹵制品企業發生25起融資事件，王小鹵、饞匪、盛香亭、鹵大媽、研鹵堂等品牌接連融資。資本扶持之下，這些品牌也快速崛起，消費者有了更多的選擇。

不過令人匪夷所思的是，即便2022年市場出現明顯波動，但三大鹵味巨頭并未因此而采取收縮戰略，反而在積極擴張。

絕味食品表示，2022年完成增發的募集資金約11.61億元，將用于投入廣東阿華食品有限責任公司年產65700噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目，廣西阿秀食品有限責任公司年產25000噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目。

而在絕味之后，煌上煌也于去年年底公布了發行預案，公司計劃通過公開發行募集不超過4.5億元資金。扣除發行費用，募集資金將全部用于豐城煌大食品有限公司肉鴨屠宰及副產物高值化利用加工建設項目（一期）、浙江煌上煌食品有限公司年產8000噸醬鹵食品加工建設項目，海南煌上煌食品有限公司食品加工及冷鏈倉儲中心建設項目。

煌上煌給出的理由是，當前鹵味食品的競爭格局依舊較為分散，疫情以來，線下門店經營受損，加速了中小品牌出清，行業洗牌和整合速度加快，為頭部品牌和龍頭企業擴張帶來機會。

煌上煌預計未來消費升級和供給側改革將進一步推動市場份額從作坊型向連鎖型、非品牌向品牌企業轉移，行業集中度將進一步提升，鹵制品行業市場規模仍將進一步擴大。

朱丹蓬認為，“鹵味三巨頭”想要鞏固市場地位，需要在產品創新、渠道優化等多方面積極作出調整，以順應消費趨勢的變化。未來如果不能持續在產品結構上進行創新、升級、迭代，消費者有可能將會繼續流失，業績增長恐怕將會越來越難。