北京
一家德國半導體設備商，面對核心業務的下滑，卻把翻盤的賭注押在了人工智能數據中心的光電連接上。這樣的策略轉向究竟是被迫無奈，還是看清了未來三年的需求爆發點？
德國沉積設備制造商Aixtron正試圖用AI數據中心驅動的光電需求，來填補碳化硅電力電子業務持續疲軟留下的空白。公司投資者關系副總裁Christian Ludwig在mwb research主辦的工業技術會議上坦言，碳化硅業務仍處于低迷期，在客戶產能利用率明顯改善之前，不太可能出現有意義的復蘇。
這家從亞琛工業大學分拆出來的公司已有超過四十年歷史，如今在全球九個國家運營，員工超過1100人。其核心業務是為半導體制造前道工序提供沉積系統，在晶圓上施加薄層材料。Ludwig解釋說，公司的獨特賣點在于盡可能無缺陷地開啟整個晶圓制造流程——因為早期引入的缺陷會讓客戶的芯片整體生產成本變得更高。
數據中心光電需求突然加速
然而，在碳化硅業務承壓的同時，管理層看到了另一條增長曲線正在迅速抬升。Ludwig明確指出，數據中心的擴建正在推高對光學連接的需求，光電業務收入可能在今年大幅增長。他沒有給出具體數字，但強調這一趨勢足以成為抵消碳化硅低迷的主要力量。
更值得關注的是，AI數據中心電力輸送架構可能出現的轉變。Ludwig提到了一個方向：轉向800伏高壓直流架構，這可能催生額外的設備需求，并在2028至2029年形成一個規模可觀的收入機會。雖然這仍是遠期的可能性，但已經足夠讓投資者重新審視公司未來的收入結構。
碳化硅市場：低谷中的份額爭奪
碳化硅業務當前的困境，并沒有讓Aixtron停下爭奪市場份額的腳步。Ludwig透露，2024年公司在全球碳化硅沉積市場占有27%的份額，排在荷蘭企業ASM之后。但進入2025年，更近期的數據顯示局面已經逆轉——Aixtron以約35%的份額超越了ASM約30%的占比。
他把進一步擴大份額的希望，寄托在碳化硅晶圓從6英寸向8英寸過渡的趨勢上。Ludwig認為，這一技術遷移可能讓Aixtron的市占率進一步提升，甚至有望接近50%。他的判斷基于一個現實：目前Aixtron和ASM擁有最具競爭力的設備，而行業標準的切換往往會重新洗牌供應商格局。
四大賽道與設備矩陣
Aixtron主攻的是化合物半導體市場，而非更廣泛的硅基半導體。按材料體系劃分，公司服務四個主要終端市場：碳化硅、氮化鎵、光電以及LED/MicroLED。
在設備層面，公司擁有多套關鍵平臺。專用于碳化硅的G10-SiC系統售價約為450萬歐元，而氮化鎵和光電相關設備每臺價格在400萬歐元左右。Ludwig表示，這三款較新的設備平臺產品毛利率相近，都在接近50%的水平。相比之下，仍在銷售的較早世代氮化鎵和激光應用設備毛利率較低。
這種產品組合的重心轉移，眼下有了清晰的驅動力：AI數據中心對光電連接的需求正在從預期變為實際訂單，而碳化硅的電動車主線故事則需要等待更久才能恢復常態。對一家沉積設備商來說，這意味著它在兩條截然不同的技術路線上，同時押注了兩個不同節奏的市場周期。
當被問及碳化硅需求何時可能反彈時，管理層的回應謹慎。他們認為，要等到電動汽車相關需求正常化，以及客戶產能利用率回升之后，才談得上實質性的復蘇。在此之前，數據中心光電和遠期可能的HVDC電力架構，將是撐住公司收入的核心支點。
從面對投資者時的表述來看，Aixtron并沒有掩蓋碳化硅的現實困境，但更用力強調的是光電業務的加速。Ludwig把公司四十年前從亞琛工大實驗室走出的歷史、九個國家的布局、超過1100人的團隊規模，逐一擺出，似乎在提醒外界：這家設備商經歷過足夠多的技術周期，并不打算只靠一條產品線活著。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
