焦炭兩月累計(jì)大漲350元／噸！專家：預(yù)計(jì)第八輪提漲落地概率大

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者李佳佳 李未來 北京報(bào)道

漲瘋了！

6月17日，山東地區(qū)濰坊、濱州、德州、濟(jì)寧、棗莊、菏澤、日照、泰安、臨沂等市場焦炭價(jià)格計(jì)劃提漲，濕熄焦上調(diào)50元/噸，干熄焦上調(diào)55元/噸。目前，焦鋼雙方正處于博弈之中。

上海鋼聯(lián)焦炭分析師張豪告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“焦炭從4月開始漲價(jià)之后，整體歷經(jīng)七輪漲價(jià)，搗固濕熄焦炭累計(jì)上漲350元/噸，搗固干熄焦炭累計(jì)上漲385元/噸，頂裝干熄焦炭405元/噸。焦炭第八輪提漲落地概率較大，6月17日，主流焦企已經(jīng)對焦炭出廠價(jià)提出第八輪漲價(jià)，早則本月20日，晚則下周初將會有落地執(zhí)行動作?！?/p>

焦煤供應(yīng)偏緊

本輪焦炭漲價(jià)核心支撐來自供需兩端雙重利好，首要推手是原料焦煤價(jià)格持續(xù)上行。云煤能源相關(guān)工作人員對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，公司的焦炭價(jià)格按照市場價(jià)格走，近期價(jià)格上漲主要是原材料成本上漲，監(jiān)管偏嚴(yán)，核心產(chǎn)區(qū)預(yù)期收緊。

張豪表示，需求端，鋼廠鐵水持續(xù)高位，且近期存在運(yùn)輸因素影響導(dǎo)致部分鋼廠庫存下移，需求方面存在漲價(jià)支撐。成本端，焦煤價(jià)格穩(wěn)步上漲，近期雖產(chǎn)地煤礦持續(xù)復(fù)產(chǎn)，但整體供應(yīng)增量有限，從而影響焦煤整體產(chǎn)量推高煤價(jià)。

從供應(yīng)端來看，山西安監(jiān)形勢依然嚴(yán)峻，停產(chǎn)煤礦產(chǎn)能仍超6000萬噸，且停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)情況反復(fù)。更為關(guān)鍵的是，業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，已復(fù)產(chǎn)煤礦的原煤日產(chǎn)量較5月22日之前下降約35.64%，驗(yàn)證了核定產(chǎn)能限制疊加安監(jiān)力度加大實(shí)質(zhì)上構(gòu)成了變相減產(chǎn)，焦煤供應(yīng)減量明確且持續(xù)。

庫存數(shù)據(jù)同樣印證原料緊缺現(xiàn)狀。Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本煉焦煤總庫存1100.13萬噸，環(huán)比大幅減少56.86萬噸；230家樣本煉焦煤總庫存933.43萬噸，環(huán)比減少54.81萬噸，焦煤可用天數(shù)分別降至12.7天和13.6天。

張豪對記者表示，當(dāng)前，焦化庫存雖有累庫，但整體累積在華北與西南，華北主要受運(yùn)輸影響而造成焦化廠場內(nèi)庫存累積，并不是下游無需求，而是運(yùn)輸不暢導(dǎo)致的被動累庫。

業(yè)內(nèi)判斷，在安監(jiān)持續(xù)收緊、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量回不到先前水平的背景下，焦煤供應(yīng)偏緊的格局短期難以改變，疊加后續(xù)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫，焦炭成本支撐依然堅(jiān)固。

據(jù)Mysteel最新消息，6月17日，臨汾安澤市場煉焦煤價(jià)格漲60元/噸，出廠價(jià)現(xiàn)金含稅2040元/噸，高價(jià)煤種已突破前期報(bào)價(jià)，進(jìn)一步驗(yàn)證了焦煤供應(yīng)偏緊格局仍在加劇。

焦企經(jīng)營兩極分化

焦炭價(jià)格持續(xù)走高背景下，上市焦化企業(yè)經(jīng)營動作出現(xiàn)明顯分化，行業(yè)整體復(fù)產(chǎn)意愿依舊偏弱。

一邊是產(chǎn)能重啟。6月10日，寶泰隆重啟焦?fàn)t，公司表示，前期因環(huán)保法要求、焦?fàn)t安全運(yùn)行、產(chǎn)品質(zhì)量等原因，于2024年10月對焦?fàn)t設(shè)備停爐進(jìn)行全面檢修，2025年10月公司焦?fàn)t已全面檢修完成。焦?fàn)t檢修完成后經(jīng)公司財(cái)務(wù)部依據(jù)焦炭市場行情，對焦炭及附屬產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合測算，焦炭及附屬產(chǎn)品的收入與成本一直處于倒掛。近期，受焦炭、甲醇市場行情回暖，公司將啟動焦?fàn)t投產(chǎn)。公司稱，按照工藝要求，焦?fàn)t正式投產(chǎn)前需開展烘爐作業(yè)，預(yù)烘爐時(shí)間預(yù)計(jì)60天左右，烘爐完成后將逐步恢復(fù)生產(chǎn)。

另一邊是經(jīng)濟(jì)性停產(chǎn)控虧。云煤能源表示，其全資子公司師宗煤焦化工有限公司（下稱“師宗焦化”）近日卻被實(shí)施經(jīng)濟(jì)性停產(chǎn)。主要是從焦化行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及公司實(shí)際經(jīng)營情況出發(fā)，為進(jìn)一步控制虧損。

據(jù)透露，受鋼鐵行業(yè)減量提質(zhì)、焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩等因素影響，師宗焦化受區(qū)域內(nèi)供需兩端市場共同擠壓，煤焦價(jià)格倒掛，沒有邊際貢獻(xiàn)，近年處于虧損狀態(tài)，為減少經(jīng)營虧損，公司于2026年5月對師宗焦化2#焦?fàn)t實(shí)施經(jīng)濟(jì)性停爐。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年，師宗焦化凈利潤為-21,599.28萬元。對于后期是否復(fù)產(chǎn)，云煤能源表示，存在不確定性。

據(jù)記者了解，盡管近期焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭企業(yè)并未出現(xiàn)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)企業(yè)很少。核心制約因素主要有兩點(diǎn)：一方面，補(bǔ)煤困難，就算想復(fù)產(chǎn)也缺原料支撐。另一方面，焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)沒有動力開足產(chǎn)能、重啟停產(chǎn)爐組。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，從焦化環(huán)節(jié)來看，焦企利潤受焦煤價(jià)格上漲擠壓而快速收窄，全國平均噸焦盈利已從上周的72元/噸大幅降至21元/噸，山西、河北等主產(chǎn)區(qū)盈利均明顯下滑。

張豪對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，焦炭企業(yè)利潤目前分化較為明顯，以山西為首的主產(chǎn)地煤價(jià)漲幅較大的焦企，雖歷經(jīng)七輪漲價(jià)，但焦化整體利潤持續(xù)回吐，疊加化產(chǎn)之后，個(gè)別成本控制較好的企業(yè)存在幾十元利潤。而東北華東等當(dāng)?shù)亻L協(xié)煤漲幅較小的區(qū)域，整體利潤存在增量。

焦鋼博弈加劇

當(dāng)前，焦炭企業(yè)和鋼廠博弈加劇。6月17日，第八輪提漲提出后，鋼廠方面傾向于將落地時(shí)間拖至端午節(jié)后，以爭取更多博弈空間。但需要特別指出的是，鋼廠在現(xiàn)金流未出現(xiàn)虧損之前，預(yù)計(jì)不會主動采取限產(chǎn)措施。目前，高爐停產(chǎn)成本高昂，且鋼廠在當(dāng)前盈利水平下仍可維持生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪煤焦上漲行情尚未結(jié)束，核心驅(qū)動力來自三個(gè)層面的共振：一是焦煤供應(yīng)持續(xù)偏緊、價(jià)格不斷上行，推高焦化企業(yè)成本壓力，使其通過提漲向下游傳導(dǎo)；二是焦化利潤快速收窄，進(jìn)一步強(qiáng)化了焦企提漲意愿；三是鋼廠高爐開工維持高位，在現(xiàn)金流尚未出現(xiàn)虧損之前不會主動限產(chǎn)，剛需支撐依然穩(wěn)固。

張豪判斷，后期預(yù)計(jì)存在放量，目前山西煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程延續(xù)，但仍有部分煤礦復(fù)產(chǎn)時(shí)間仍難以確定。沁源當(dāng)?shù)孛旱V仍在停產(chǎn)，預(yù)計(jì)最快復(fù)產(chǎn)時(shí)間在6月底，具體情況需根據(jù)相關(guān)部門驗(yàn)收結(jié)果決定。其余區(qū)域如晉中靈石、太原古交等地民營礦井復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，除少數(shù)礦井外，煤礦基本開始出煤，但在目前各級安全檢查頻繁的壓力之下，山西煉焦煤產(chǎn)量恢復(fù)周期依舊偏長。

張豪進(jìn)一步表示，近期焦化行業(yè)利潤改善，多數(shù)焦企生產(chǎn)積極性較高，但確實(shí)有少數(shù)焦企因原料煤采購困難，產(chǎn)量小幅下降；因利潤問題，短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)變化預(yù)計(jì)不大，在需求變化不大情況下，焦炭供需情況逐步轉(zhuǎn)向緊平衡，加上成本支撐較強(qiáng)，短期焦炭價(jià)格在八輪落地后，仍有第九輪漲價(jià)預(yù)期。中長期來看，需持續(xù)關(guān)注鋼材需求及鐵水變化焦化成本和利潤變化。

責(zé)任編輯：李未來 主編：張?jiān)?/p>