廣東
6月22日，智譜（02513.HK）盤中漲超40%，總市值突破1萬億港元；截至10:24，報2594港元/股，漲23.88%，總市值為1.16萬億港元，年內已漲超20倍。
消息面上，智譜GLM-5.2躋身全球大模型第一梯隊。6月17日，智譜發(fā)布并開源新一代旗艦大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis綜合榜單上，GLM-5.2取得51分，位列開源模型SOTA。根據(jù)該榜單，Anthropic、OpenAI、智譜等頂尖模型廠商形成“新御三家”格局。
從AICoding的商業(yè)化進程來看，東方證券表示，此前，國內模型與Anthropic等頂尖閉源模型仍有較為明顯的差距，導致基于國產模型的AICoding應用發(fā)展受限，此次智譜發(fā)布的GLM-5.2，首次進入全球編程模型前三，并在長程交付能力、項目級上下文能力方面表現(xiàn)突出，更滿足和符合軟件工程人員對于完成整體項目的需求。東方證券認為，GLM-5.2突出的性能表現(xiàn)和開源屬性，將對國內AICoding產業(yè)的發(fā)展起到積極推動作用。
據(jù)了解，AICoding是去年以來AI商業(yè)化進展最快、規(guī)模化較為顯著的AI應用賽道。根據(jù)Anthropic披露，由于其代碼模型性能突出、ClaudeCode用戶快速增長，公司年化收入（ARR）已在今年5月初突破470億美元。而OpenAI在今年4月也宣布，旗下AI編程助手Codex周活躍用戶突破400萬，從300萬到400萬僅耗時兩周，從200萬攀升至400萬不足七周。而SpaceX上市后，以600億美元的價格收購Cursor，也凸顯AI編程業(yè)務的戰(zhàn)略重要性。
此外，華西證券認為，國產大模型Token消耗量保持快速提升態(tài)勢、國內頭部大模型廠商針對國產算力卡采購大單逐步落地，均有望保持國產算力的景氣度上行。
策略方面，華西證券認為，AI大模型及應用、AI算力基礎設施相關標的或受益。其中，AI大模型及應用相關標的包括智譜、Minimax、科大訊飛、合合信息、金山辦公、福昕軟件、萬興科技、易點天下、中文在線；AI算力基礎設施相關標的包括寒武紀、海光信息、天數(shù)智算、摩爾線程、沐曦股份、芯原股份、盛科通信、瀾起科技、裕太微、萬通發(fā)展、品高股份、中國長城、龍芯中科、華豐科技、意華股份、航天電器、中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、滬電股份、景旺電子、生益科技、江海股份、工業(yè)富聯(lián)。
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