河北
受中東戰(zhàn)事、美國(guó)加息預(yù)期升溫和SpaceX即將上市的共同拖累,金價(jià)周四跌至六個(gè)月低點(diǎn),可能創(chuàng)下近十年來(lái)最差的季度成績(jī)單。早盤一度下挫逾1%，跌至每金衡盎司4,022美元,為去年11月底以來(lái)最低,午后小幅回穩(wěn)至4,085美元。自中東開戰(zhàn)算起,黃金已累計(jì)回吐逾20%。
真正按下下跌鍵的,是美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的一次大轉(zhuǎn)向。油價(jià)飆升把通脹重新頂了起來(lái),交易員對(duì)利率的判斷隨之翻轉(zhuǎn)——從年底前還能降息兩到三次,變成了如今預(yù)期再加一次息。利率往上走,有息的美國(guó)國(guó)債更具吸引力,而黃金不生息,持有它的"機(jī)會(huì)成本"被同步抬高。一買一賣之間,資金開始離場(chǎng)。
賣盤從兩頭涌出。一頭是央行:為了穩(wěn)住本幣,多國(guó)被迫拋金,土耳其賣出并掉換了價(jià)值200億美元的黃金,俄羅斯也靠賣金補(bǔ)充財(cái)政;另一頭是去年底還在追漲的投機(jī)客,如今集體掉頭。UBP的金塞拉點(diǎn)破了其中的連鎖反應(yīng):伊朗局勢(shì)爆發(fā),投資者就忙著給組合"去風(fēng)險(xiǎn)",賣掉最容易變現(xiàn)的黃金,去給別處的虧損頭寸補(bǔ)保證金。"任何去風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)作,最后都會(huì)變成拋售黃金"。3到5月,黃金ETF凈流出55噸,終結(jié)了此前連漲九個(gè)月的勢(shì)頭。
黃金"失寵",資金奔向SpaceX
離場(chǎng)的錢,正盯著另一場(chǎng)更熱鬧的盛宴。SpaceX定于周五登陸資本市場(chǎng),Anthropic、OpenAI的上市也已在路上。在Panmure Liberum分析師普萊斯看來(lái),這正是金價(jià)進(jìn)一步承壓的原因:"黃金眼下舉步維艱,大家都在找下一個(gè)風(fēng)口，而SpaceX就是那個(gè)風(fēng)口。"杰富瑞的庫(kù)馬爾說(shuō)得更直接,這一連串巨型IPO是"短期內(nèi)的一場(chǎng)流動(dòng)性抽水",黃金和加密貨幣一起被抽走了買盤。換句話說(shuō),黃金這輪跌,跌的不只是它自己,還有資金在不同資產(chǎn)間的此消彼長(zhǎng)。
但把鏡頭拉遠(yuǎn),黃金的長(zhǎng)期故事還沒講完。歐洲央行近期一份報(bào)告顯示,放眼全球,各國(guó)央行仍是黃金的凈買家;截至去年底,黃金按市值已經(jīng)超過(guò)美國(guó)國(guó)債,坐上了最大單一儲(chǔ)備資產(chǎn)的位置。短線被資金拋棄,長(zhǎng)線仍被央行收藏。（國(guó)際財(cái)聞匯）
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