股市：強(qiáng)者歸來(lái)了？

來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：拾小財(cái)）

周五A股跌得有點(diǎn)慘，近3900只個(gè)股飄綠，科創(chuàng)50大跌超5%，前期熱門科技股幾乎全軍覆沒。

但就在這一片慘淡中，有一個(gè)方向卻逆勢(shì)走強(qiáng)：光纖。

我們前幾天講新股長(zhǎng)進(jìn)光子的時(shí)候，提過(guò)這個(gè)板塊。周五的盤面告訴我們，這個(gè)板塊應(yīng)該已經(jīng)結(jié)束了一輪回調(diào)趨勢(shì)，在走出新的趨勢(shì)。此外，電子元件、旋光片產(chǎn)業(yè)鏈有不少標(biāo)的也漲得不錯(cuò)。

可以看出，市場(chǎng)資金在往科技上游轉(zhuǎn)移。邏輯是，上游材料由于國(guó)內(nèi)外需求暴增，相比芯片研發(fā)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)更確定些。

沿著這一思路，今天我們講一個(gè)AI上游的關(guān)鍵材料：旋光片。

AI算力爆發(fā)，未來(lái)的需求是天文數(shù)字，但真正的瓶頸不在成品，而在上游的關(guān)鍵材料。誰(shuí)能提前鎖定產(chǎn)能，誰(shuí)就占據(jù)主動(dòng)。旋光片作為光通信里繞不開的一環(huán)，就是這個(gè)邏輯的縮影。

旋光片就是2026年AI產(chǎn)業(yè)中，一種較為緊俏的元器件。

先從一個(gè)故事講起。

2026年4月的一個(gè)深夜，深圳某光模塊廠的采購(gòu)總監(jiān)老張接到日本供應(yīng)商的一封郵件：“因原料問(wèn)題，貴司訂單無(wú)法交付，具體恢復(fù)時(shí)間待定。”老張腦袋“嗡”的一聲——他知道，這意味著2000萬(wàn)的光模塊訂單可能卡在幾毛錢一片的小薄片上。

他連夜打電話給國(guó)內(nèi)幾家旋光片廠商，得到的答復(fù)幾乎一樣：“我們已經(jīng)在三班倒了，但下個(gè)月的產(chǎn)能早被旭創(chuàng)、新易盛他們鎖光了。要不您試試XX公司的？”老張第二天一早坐飛機(jī)前往，在XX公司的會(huì)議室里等了整整一天，最終只拿到了承諾量的三分之一。回到深圳，他苦笑著對(duì)團(tuán)隊(duì)說(shuō)：“以前覺得這東西不起眼，現(xiàn)在才知道，AI算力的大廈就壓在這塊小薄片底下。”

這個(gè)故事不是虛構(gòu)——2026年全球法拉第旋光片斷供后，類似場(chǎng)景在深圳、蘇州、武漢的光模塊企業(yè)里反復(fù)上演。

旋光片是什么？為什么AI離不開它？

旋光片是一塊能讓光“振動(dòng)方向”旋轉(zhuǎn)的光學(xué)薄片。

光在光纖里跑，總有一部分會(huì)反射回來(lái)，如果不加阻攔，反射光會(huì)干擾甚至燒壞激光器。旋光片與隔離器配合，相當(dāng)于給光路裝了一個(gè)“單向閥”——正向光順利通過(guò)，反向光被死死擋住。

旋光片分兩類：石英旋光片和法拉第旋光片。法拉第旋光片正是800G/1.6T高速光模塊的剛需，沒有它，AI數(shù)據(jù)中心的光互聯(lián)就無(wú)法穩(wěn)定工作。

旋光片怎么突然就斷供了？

長(zhǎng)期以來(lái)，全球法拉第旋光片長(zhǎng)期被兩家壟斷：美國(guó)Coherent和日本Granopt。

2025年起，Coherent停止外銷，全部自用。2026年初，中國(guó)對(duì)重稀土（鋱、釓）出口管制，Granopt原料耗盡，高溫爐重啟需半年，外售產(chǎn)能驟降80%。兩大源頭同時(shí)“卡喉”，全球每月有效產(chǎn)能從七八萬(wàn)片掉到不足三萬(wàn)片。

偏偏這個(gè)時(shí)候，需求在爆發(fā)。

1.6T光模塊的單模塊用量是100G的8倍，2026年全球高端旋光片市場(chǎng)規(guī)模約3.2億美元，供需缺口高達(dá)40%。交期從12周拉到27周，年內(nèi)漲價(jià)超40%，有錢也拿不到貨。

國(guó)外巨頭斷供，國(guó)內(nèi)廠商便有了崛起補(bǔ)位的機(jī)會(huì)。

總之，旋光片是AI光通信里不起眼但“卡脖子”的關(guān)鍵元器件，2026年因海外斷供，正在催生了國(guó)產(chǎn)替代的黃金窗口。

就像那位采購(gòu)總監(jiān)老張的遭遇一樣，當(dāng)一塊幾毛錢的小薄片卡住幾千萬(wàn)的訂單時(shí)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈才真正意識(shí)到——誰(shuí)掌握產(chǎn)能，誰(shuí)就能在AI算力浪潮中拿到最有價(jià)值的“船票”。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上只是個(gè)人觀點(diǎn)分享，不是投資建議，如提及具體企業(yè)，只是案例分析，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。據(jù)此投資，后者自負(fù)。