【中郵晨報】20260527

來源：市場資訊

（來源：中郵證券研究所）

財經要聞

美伊軍事交火與外交博弈同步升級。伊朗譴責美國公然違反停火協議，美國稱其自衛打擊旨在應對伊朗布設水雷等威脅，伊朗隨后擊落美軍無人機并開火反擊。談判層面，伊朗國家電視臺否認伊朗與美國達成14點諒解備忘錄，稱這“純屬捏造，毫無根據”。美伊雙方就伊朗海外240億美元資金解凍問題僵持不下，伊朗要求諒解備忘錄發布后立即解凍一半，并堅持在約定資金到賬之前，任何協議都不可能達成。

伊朗最高領袖穆杰塔巴·哈梅內伊通過社交媒體表示，中東地區國家將不再充當美國基地的“盾牌”，美國在該地區將不再擁有“避風港”。伊朗軍方稱已為戰爭做好準備，若美國和以色列發動新的攻擊，伊方回應將更加猛烈。若戰爭重啟且伊朗出口遭禁，伊方將阻止地區石油外運。

當地時間5月26日，美國總統特朗普與以色列總理內塔尼亞胡通電話。知情人士表示，在地區局勢緊張及美伊外交談判進入關鍵階段之際，雙方就相關局勢進行了溝通。而在美國同伊朗談判進入關鍵時刻之際，美國總統特朗普5月27日將罕見地在馬里蘭州總統度假地戴維營舉行全體內閣會議。

中國和巴基斯坦發表聯合聲明，重申關于恢復海灣和中東地區和平穩定的五點倡議，愿繼續為早日恢復中東地區和平穩定作出積極貢獻。雙方同意挖掘經貿、能源、數字經濟、金融、科技創新、人工智能、信息通信、水利、海洋等領域合作潛力。

A股探底回升，上證指數跌0.17%報4145.37點，深證成指漲0.12%，創業板指漲0.54%，萬得全A跌0.44%，市場成交額3.26萬億元。盤面上，半導體產業鏈全線回調，券商、貴金屬、電力板塊表現活躍，宇樹機器人、PCB概念股逆勢上漲。

行業觀察

1、據商務部、外匯局統計，2026年1-4月，我國全行業對外直接投資619.9億美元，同比增長7.7%。其中，非金融類直接投資455.8億美元，同比下降10.7%。

2、小米集團一季度實現總收入991億元，同比下降10.9%；經調整凈利潤61億元，同比大降43.1%。其中，電動汽車及AI等創新業務收入199億元，同比增長6.9%，但錄得31億元經營虧損。智能手機收入443億元。小米宣布實施200億港元股份購回計劃。

3、我國正式對外公布51個“人工智能+”能源高價值場景清單，涵蓋了“人工智能+電網”“人工智能+新能源”“人工智能+水電”等八大領域，更好促進人工智能與能源雙向賦能。

4、工信部發布2026年汽車標準化工作要點，將加快研制和發布主動安全、被動安全等重要強制性國家標準；持續提升電動汽車及動力電池安全標準要求；面向汽車人工智能、新形態汽車等未來產業方向，提前開展標準規劃布局等。

5、據商務大數據監測，1-4月智能助行外骨骼網絡零售額增長785.5%。近期消費級具身智能快速成長，4月份智能眼鏡和人形機器人網絡零售額分別增長175.2%和20.6%。

資訊來源：WIND、財聯社、中郵證券研究所整理

重點報告及推薦

海外宏觀|周觀點：美股盈利持續強勁

核心觀點

資產配置方面，在資本開支周期和信貸周期均有望向上的背景下，工業和銀行業具備相對更強的配置價值。另外，K型經濟分化格局下，更看多可選消費，而必選消費對油價的敏感程度更高，更容易受到高油價的不利影響。

摘自《周觀點：美股盈利持續強勁》

對外發布時間：2026年5月26日

交運|深度報告|多措并舉，穩中有進

核心觀點

順應 “反內卷” 政策導向，工作重心從爭奪市占率轉向提升服務品質。

延伸業務鏈條，從單一物流環節升級為多業務鏈條協同，攫取更高附加值。

維持較高資本開支強度，更新迭代基礎設施資源。

加大 AI 應用力度，全流程應用提升解決問題能力，優化決策響應能力。

大力推進無人化設備應用，持續節降成本。

布局海外物流資源，探索物流出海，提升服務影響力。

摘自《多措并舉，穩中有進》

對外發布時間：2026年5月26日

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