北京
美股周二尾盤小幅走低，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三個(gè)交易日收跌。盤中一度出現(xiàn)從AI基建股向軟件股的輪動(dòng)，但午后動(dòng)能消退并逆轉(zhuǎn)——Salesforce早盤曾大漲約8美元至187美元，最終翻綠收跌。
當(dāng)前市場(chǎng)的核心敘事是利率。受霍爾木茲海峽局勢(shì)及伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)不確定性影響，能源價(jià)格居高不下，通脹擔(dān)憂蔓延至債市。10年期美債收益率跳升至4.665%，30年期收益率觸及5.19%，為近19年來最高。利率上行疊加能源高價(jià)可能抑制消費(fèi)、拖累經(jīng)濟(jì)，Home Depot的疲軟業(yè)績(jī)即為明證。
這也解釋了周二醫(yī)療保健等防御性非周期板塊為何獲得資金青睞。禮來股價(jià)周二逆勢(shì)上漲逾2%，花旗分析師發(fā)布的口服GLP-1醫(yī)生調(diào)研數(shù)據(jù)提供了額外支撐。
調(diào)研顯示，約半數(shù)受訪醫(yī)生預(yù)計(jì)口服GLP-1藥物將吸引新患者入組，且許多曾停用注射劑的患者正通過口服藥重啟治療，或考慮以片劑形式回歸。這對(duì)品類擴(kuò)張是利好，但市場(chǎng)已有預(yù)期——禮來4月底財(cái)報(bào)電話會(huì)曾披露，其口服藥Foundayo約80%的處方來自此前未使用GLP-1的患者。
真正的焦點(diǎn)在于Foundayo與諾和諾德Wegovy口服片的競(jìng)爭(zhēng)。禮來的優(yōu)勢(shì)在于無飲食限制，而Wegovy需空腹服用。花旗調(diào)研中，74%的內(nèi)分泌科醫(yī)生表示W(wǎng)egovy的禁食要求對(duì)其處方?jīng)Q策"有一定影響"。
這表明醫(yī)生愿意在減重效果上稍作讓步——Wegovy可能略勝一籌——以換取用藥便利。這一傾向增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)Foundayo逐步縮小市場(chǎng)份額差距的信心?；ㄆ祛A(yù)計(jì)Foundayo 2026年銷售額將達(dá)28億美元，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)共識(shí)的約15億美元。
周二午后，谷歌I/O開發(fā)者大會(huì)同樣值得關(guān)注。公司發(fā)布多項(xiàng)AI功能更新，包括搜索、Workspace及Android系統(tǒng)的深度整合。具體產(chǎn)品細(xì)節(jié)及市場(chǎng)反應(yīng)，將在后續(xù)交易日持續(xù)跟蹤。
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