罰單密集、IPO折戟、業(yè)績承壓，“準萬億”廣州銀行何去何從？

當一家銀行近期接連收到監(jiān)管罰單、股東股權將被司法拍賣、營收連年下降，市場很難不重新審視它的基本面。

扎根粵港澳大灣區(qū)核心腹地，作為廣東地區(qū)規(guī)模最大的法人城商行，廣州銀行2026年的開局堪稱“至暗時刻”，不足5個月，6張監(jiān)管罰單接踵而至，累計被罰金額達375萬元，違規(guī)事由直指貸款“三查”、內控管理等核心風控環(huán)節(jié)，合規(guī)警鐘持續(xù)轟鳴。

5個月6張罰單，合規(guī)短板持續(xù)暴露

2026年5月14日，廣州銀行江門分行因“貸款三查不到位”被罰款45萬元，兩名相關責任人被警告并各處罰款6萬元，另一名責任人被給予警告；僅前一日（5月13日），深圳監(jiān)管局亦對該行出手，廣州銀行深圳分行因“內控管理不到位”被罰50萬元，4名責任人分別被警告并處罰款6萬至8萬元不等。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局官網

據不完全統(tǒng)計，截至5月中旬，該行已累計收到6張監(jiān)管罰單，處罰頻率基本保持每月一次，覆蓋肇慶、湛江、汕頭、深圳、江門5家分行，違規(guī)事由高度集中于傳統(tǒng)信貸環(huán)節(jié)的合規(guī)失范。其中，肇慶分行成為“重災區(qū)”：1月6日，因“違規(guī)向小微企業(yè)轉嫁抵押物財產保險保費、貸款管理不到位、按揭貸款貸前調查不到位”被罰65萬元；1月9日，又因“貸款管理不到位”再罰135萬元，短短3天累計被罰200萬元，凸顯部分分支機構“屢罰屢犯”的尷尬。

從違規(guī)類型看，信貸管理失職是絕對的重災區(qū)。梳理6張罰單，違規(guī)行為可清晰劃分為三類：其一，貸款“三查”流于形式，肇慶、汕頭、江門三家分行均涉及此類問題，具體包括按揭貸款貸前調查不細致、流動資金貸款貸后管理缺位，違背信貸業(yè)務全流程管控要求；其二，內控管理存在明顯漏洞，涵蓋員工行為管理不到位、未對集團客戶實施統(tǒng)一授信等，反映出該行內部治理的薄弱環(huán)節(jié)；其三，違規(guī)轉嫁經營成本，肇慶分行違規(guī)向小微企業(yè)轉嫁抵押物財產保險保費，與城商行“扎根本土、服務普惠”的核心定位形成鮮明反差。

IPO終止后的“資本生死時速”

罰單密集落地的背后，是一家總資產逼近萬億、卻深陷資本補充焦慮與盈利能力下滑雙重困境的城商行。

2025年1月，廣州銀行正式撤回A股IPO申請，深交所終止審核，為其長達16年的上市長跑畫上句號。上市通道關閉的直接后果，是核心資本補充渠道受限。

2026年2月，緊急啟動增資擴股；同月，宣布關停全部7家異地信用卡分中心。

Wind數據顯示，截至2025年末，廣州銀行核心一級資本充足率為7.81%，較2024年末的9.10%大幅下滑1.29個百分點，距離7.5%的監(jiān)管紅線僅剩0.31個百分點的緩沖空間。一級資本充足率9.32%，資本充足率12.89%，均較上年末下滑。

這組數據的危險之處在于：廣州銀行總資產仍在擴張。2025年末總資產達9353.64億元，同比增長9.4%，逼近“萬億城商行”門檻。但規(guī)模擴張正在快速消耗資本——2025年末核心一級資本凈額較上年末減少約41億元至463.3億元，而風險加權資產卻在增加。

“規(guī)模增長與資本消耗之間的剪刀差正在擴大，”一位銀行業(yè)分析師指出，“如果無法通過IPO或大規(guī)模增資擴股補充核心一級資本，廣州銀行的資產擴張空間將在未來1-2年內觸及硬約束?！?/p>

2026年2月，廣州銀行緊急發(fā)布增資擴股中介機構采購公告，擬引入會計師事務所、證券公司、律師事務所及資產評估機構。據天眼查信息，中信證券與萬聯(lián)證券成為財務顧問服務第一成交候選人。這是該行自2009年更名后第二次啟動增資擴股，補血的迫切性不言而喻。

營收三連降，“增利不增收”藏隱憂

在資本焦慮的背后，是廣州銀行盈利能力的持續(xù)走弱。

該行營收連續(xù)三年下滑成為最突出的痛點。公開數據顯示，2023年，廣州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入160.03億元；2024年降至137.85億元，同比下降13.86%；2025年進一步下滑至125.65億元，同比下降8.85%，三年累計降幅達21.48%。

圖片來源：廣州銀行2025年度業(yè)績報告

與營收下滑形成鮮明反差的是，2025年該行凈利潤實現(xiàn)16.91%的同比增長，達11.83億元，但這一增長并非源于核心業(yè)務的改善，而是依賴信用減值損失的大幅收縮——2025年該行信用減值損失78.61億元，同比減少12.25億元，降幅達13.48%，本質上是通過會計調節(jié)釋放賬面利潤，不具備可持續(xù)性。

圖片來源：廣州銀行2025年度業(yè)績報告

拆解盈利結構可見，廣州銀行的盈利困境源于兩大核心業(yè)務的同步疲軟。作為銀行業(yè)務基本盤的凈利息收入，2025年同比減少13.14億元至83.53億元，降幅達13.59%，核心誘因是凈息差收窄至1.05%的低位。

受宏觀利率下行及“資產荒”影響，該行采取“以價換量”策略，生息資產平均收益率從2024年的3.91%降至3.26%，下降65個基點，而負債端付息率僅從2.43%降至2.11%，降幅32個基點，資產端收益下行速度遠超負債端成本壓降速度，息差管理能力面臨嚴峻考驗。

除此以外，廣州銀行中間業(yè)務的疲軟則進一步加劇了其盈利壓力。2025年，該行手續(xù)費及傭金凈收入7.24億元，同比大幅下降27.83%，其中銀行卡業(yè)務、代理業(yè)務手續(xù)費收入分別下降19.49%、15.53%，反映出其零售客群活躍度下滑，財富管理、投行等輕資本業(yè)務轉型滯后，未能形成有效的盈利補充，仍過度依賴傳統(tǒng)信貸業(yè)務的利息收入。

圖片來源：廣州銀行2025年度業(yè)績報告

盡管2025年廣州銀行實現(xiàn)不良貸款余額、不良率“雙降”——不良貸款余額從2024年的85.25億元降至84.19億元，不良率從1.84%降至1.73%，但這一成果主要依賴大規(guī)模不良處置，隱性風險仍在積聚。

截至2025年末，該行逾期貸款總額達216.6億元，是賬面不良余額的2.6倍，關注類貸款余額232.3億元，占比4.77%，廣義問題資產占比達6.5%，后續(xù)資產質量管控壓力較大。

資本充足率指標則亮起“黃燈”。截至2025年末，廣州銀行核心一級資本充足率降至7.81%，較上年下降1.29個百分點，距離《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定的7.5%監(jiān)管紅線僅余0.31個百分點的緩沖；一級資本充足率、資本充足率也分別降至9.32%、12.89%，三項指標全線走低，資本補充壓力日益凸顯。

城商行分化加劇，廣州銀行如何破局？

2025年，城商行陣營的“馬太效應”愈發(fā)明顯。江蘇銀行以營收879.42億元、凈利潤345.01億元穩(wěn)居榜首；寧波銀行營收719.69億元、凈利潤293.33億元，資產規(guī)模超越上海銀行躍居第三；北京銀行資產規(guī)模4.94萬億元，凈利潤200.86億元。

廣州銀行9353億元的資產規(guī)模，在理論上應處于城商行第二梯隊前列，但其125.65億元的營收和11.83億元的凈利潤，甚至不及部分第三梯隊城商行。

頭部城商行的共同特征是：深耕長三角等經濟活躍區(qū)域，對公業(yè)務與中小企業(yè)深度綁定，零售轉型成效顯著，金融科技投入持續(xù)加大。而廣州銀行雖身處粵港澳大灣區(qū)，卻在業(yè)務特色化、數字化、輕型化轉型上步履遲緩，未展現(xiàn)出明顯的“第二曲線”特征。

2025年12月，廣州銀行發(fā)布全新企業(yè)文化體系，提出“成為粵港澳大灣區(qū)精品銀行”的發(fā)展愿景?，F(xiàn)任董事長李大龍在2026年工作計劃中提出“深化業(yè)務轉型發(fā)展”“推進輕型化轉型”“做強非息收入業(yè)務”“狠抓低成本存款拓展”等方向。

但對于一家總資產近萬億、核心資本充足率逼近紅線、年初至今已被罰375萬元、營收連續(xù)三年下滑的城商行而言，轉型的時間窗口正在收窄。（《理財周刊-財事匯》出品）

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