中國鈷王，狂攬800億！

他們都不看好你，可你偏偏最爭氣。

說的就是——碳酸鋰！

2026年以來碳酸鋰價格一路上漲，到5月份，電池級碳酸鋰價格直接突破20萬元/噸，這也是時隔三年來第一次重返20萬元。

不禁好奇，碳酸鋰這20萬元/噸的價格究竟能撐多久？

先來看需求端，2026年一季度我國動力電池出貨270GWh，同比增長35%；儲能電池出貨215GWh，同比更是大增139%，依舊維持高需求的熱度不減。

不過，供給端這邊卻剎車降速了。

國內(nèi)江西宜春不少鋰云母礦因為要換證，產(chǎn)能釋放跟不上；海外澳洲礦山減產(chǎn)、津巴布韋叫停鋰精礦出口等，各種因素湊在一起，供給量也在縮減。

更關(guān)鍵的是，礦山不像水龍頭，想開就能立馬開，采礦權(quán)審批、環(huán)保評估等每一步都需要時間。所以很明顯，接下來幾個月，碳酸鋰20萬元/噸的價格也還有供需缺口支撐。

也就在這個關(guān)鍵節(jié)點，華友鈷業(yè)出手了。

5月7日，華友鈷業(yè)公告擬以2.1億美元收購大西洋鋰業(yè)100%股權(quán)；僅僅3天后，公司又加碼，通過子公司再砸7090萬美元，承接Piedmont公司的相關(guān)權(quán)益。

這兩步操作環(huán)環(huán)相扣，都是沖著Ewoyaa鋰礦項目去的。交易一旦完成，華友鈷業(yè)就能享有這個礦87%的權(quán)益，相當(dāng)于把這塊肥肉牢牢攥在了自己手里。

可能有人會問，這個Ewoyaa鋰礦究竟有啥特別的？

一個是“富”。這個礦的資源量高達(dá)112.7萬噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），且它的礦石品位比行業(yè)平均水平高，這就意味著，開采和篩選的成本更低，賺的錢也更多。

更劃算的是，比起前些年高峰期動輒幾十億美元的收購價，這次華友鈷業(yè)總計花約20億元就拿下超百萬噸碳酸鋰當(dāng)量的鋰礦，也算是撿了個便宜。

另一個是“熟”。這是加納第一個經(jīng)過議會核準(zhǔn)、手續(xù)齊全的鋰礦項目，采礦租約2026年3月份已經(jīng)正式生效，可快速進入開發(fā)階段。

特別是在碳酸鋰供給偏緊的當(dāng)下，華友鈷業(yè)拿下這座合規(guī)可控的礦源，相當(dāng)于在供應(yīng)鏈上游安下了一顆定心丸。

還有一點值得一提，Ewoyaa鋰礦也地處非洲。

其實，公司在非洲的布局不是一天兩天了，此前就拿下了津巴布韋Arcadia鋰礦，如今若再順利拿下Ewoyaa鋰礦，就直接完成了非洲雙鋰礦基地的布局。

那么，華友鈷業(yè)費這么大勁在非洲搶礦，到底圖啥？

答案很簡單，為了補上自己產(chǎn)業(yè)鏈的最后一塊拼圖。

一直以來，華友鈷業(yè)的標(biāo)簽就是鎳和鈷，從2025年的營收結(jié)構(gòu)就能看出來，鎳產(chǎn)品占了總營收的32%，鈷產(chǎn)品占比也有12%。

但華友鈷業(yè)并不滿足于此，它想往更高處走。

在2025年年報里，華友鈷業(yè)明確提出，2026-2030年期間要以鋰電材料業(yè)務(wù)為核心，以能源金屬、能源材料為增長極。

這里的鋰電材料，就是追求更高能量密度和快充性能的三元材料。

2025年華友鈷業(yè)三元正極材料出貨量突破10萬噸，同比翻倍增長。其中，9系超高鎳產(chǎn)品市占率超33%，高端動力圓柱三元材料市占率更是超60%。

不僅如此，它還盯上了固態(tài)電池，不僅開發(fā)出300mAh/g超高容量全固態(tài)富鋰錳基材料，還陸續(xù)與北京衛(wèi)藍(lán)、浙江金羽簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，以搶占固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化先機。

這種高端正極材料的定位，也讓其毛利率普遍高于同行。

就拿湖南裕能、當(dāng)升科技這兩家知名正極材料廠商來說，2025年它倆正極材料業(yè)務(wù)的毛利率都沒超過9%，而華友鈷業(yè)的毛利率卻達(dá)到了9.36%，已有一定優(yōu)勢。

再往后看，未來的市場空間還在不斷擴大。

人形機器人、低空經(jīng)濟等新興領(lǐng)域，都在帶動正極材料需求增長。據(jù)GGII預(yù)測，2025-2030年，非車用正極材料的需求年復(fù)合增長率會超過75%。

而三元材料憑借高性能，在這些新興場景里是首選材料。目前，華友鈷業(yè)已經(jīng)進入中創(chuàng)新航、小鵬匯天等低空經(jīng)濟企業(yè)的供應(yīng)鏈，成功踩中了下一代新能源的窗口。

然而，巧婦難為無米之炊。

既然是想做大最強正極材料，那上游的鋰資源就是繞不開的坎。而它之前依賴外部采購，這就成了它產(chǎn)業(yè)鏈上的一個短板。

這也是為什么華友鈷業(yè)要在全球范圍內(nèi)搶鋰礦，而非洲，正是它經(jīng)過深思熟慮后的落子。

一方面，非洲是全球鋰資源的重要富集區(qū)，津巴布韋、加納等國鋰礦儲備豐厚，且當(dāng)?shù)氐V業(yè)環(huán)境相對友好，開發(fā)成本低于傳統(tǒng)鋰資源產(chǎn)區(qū)。

另一方面，華友鈷業(yè)在非洲深耕多年，之前已經(jīng)布局了剛果（金）的鈷銅礦山等，這次收購能進一步完善“鎳鈷鋰資源—冶煉—材料”的鏈條，讓整個產(chǎn)業(yè)鏈更穩(wěn)固、更有競爭力。

而且，這種全產(chǎn)業(yè)鏈布局的紅利，已經(jīng)體現(xiàn)在了它的業(yè)績上。

2025年公司實現(xiàn)營收810.19億元、凈利潤61.1億元，創(chuàng)下歷史最佳戰(zhàn)績。2026年一季度增長勢頭更猛，其營收同比增長44.62%，凈利潤更是大增100%至24.97億元。

業(yè)績好了，公司的現(xiàn)金流也越來越充裕。2025年，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額達(dá)40.12億元，充足的資金，又能反過來支撐海外鋰礦收購，形成正向循環(huán)。

總的來說，華友鈷業(yè)踩著鋰價回暖的節(jié)奏買礦，既補全了鋰資源短板，又能分食鋰價上漲的紅利，可謂是走了一步妙棋。