5月15日亞市早盤(pán),受通脹數(shù)據(jù)大超預(yù)期、沃什當(dāng)選下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席及印度調(diào)高金銀進(jìn)口關(guān)稅等多重消息催化,金價(jià)震蕩走低,COMEX黃金期貨價(jià)格早盤(pán)跳水失守4630美元,黃金有色主題ETF早盤(pán)承壓。
消息面上,近日印度政府將黃金和白銀進(jìn)口關(guān)稅從6%大幅提高至15%,旨在壓縮貴金屬進(jìn)口、緩解外匯儲(chǔ)備壓力,高關(guān)稅可能抑制全球最大的實(shí)物貴金屬消費(fèi)市場(chǎng)之一的需求。
中泰證券研報(bào)稱(chēng),黃金本輪下跌源于全球資本市場(chǎng)的流動(dòng)性沖擊,以及沖突之下油價(jià)飆升推高了通脹預(yù)期,黃金的避險(xiǎn)價(jià)值敘事短期被加息擔(dān)憂(yōu)所替代。若中東局勢(shì)緩和,通脹失控的擔(dān)憂(yōu)消除,則美元在中期仍可能回到偏弱路徑會(huì)改善黃金的相對(duì)吸引力,逢低買(mǎi)盤(pán)、加息預(yù)期的消退以及降息敘事可能再起將推動(dòng)金價(jià)回升。短期拋售的成功擠出了市場(chǎng)投機(jī)泡沫,支撐金價(jià)結(jié)構(gòu)性上行的核心邏輯——全球央行的戰(zhàn)略性購(gòu)買(mǎi)、去美元化的不可逆進(jìn)程,以及財(cái)政赤字的長(zhǎng)期化——不僅在暴跌中沒(méi)有消失,反而在市場(chǎng)的重新審視下更加穩(wěn)固。黃金在中長(zhǎng)期中仍有不可替代的配置價(jià)值。
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