以全自研核心技術引領L4全場景落地 自動駕駛解決方案供應商馭勢科技開啟港股招股

近日，L4級自動駕駛解決方案提供商馭勢科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“馭勢科技”）正式開啟港股招股。作為全球少數的機場大規模商業營運L4級自動駕駛方案供應商，馭勢科技在2025年大中華區機場場景和廠區場景中的商用車L4級自動駕駛解決方案供應商中位居首位，市場份額分別高達90.5%和31.7%。

技術實力奠定了馭勢科技的市場地位，公司憑借持續高強度的研發投入，以及強大的技術研發團隊，實現了核心技術100%全自研。值得一提的是，馭勢科技執行董事兼CEO吳甘沙曾擔任英特爾中國研究院院長兼首席工程師。

根據相關報告，僅全球封閉場景中商用車L4級自動駕駛市場規模預計將以53.8%的年均復合增速增長，到2030年達到1101億元規模，其中大中華區有望占到近一半份額。目前，馭勢科技還在以100%全自研核心技術推動及引領L4級無人駕駛在全場景的落地。

機場和廠區場景獨占鰲頭

馭勢科技成立于2016年，主要從事L4級自動駕駛解決方案的研發、發展及創新，核心產品包括向機場、廠區等企業客戶以及商用車、乘用車制造商提供自動駕駛解決方案，該解決方案包括搭載L4級自動駕駛功能的商用車、自動駕駛套件、軟件解決方案以及租賃服務。

馭勢科技始終聚焦全場景L4級自動駕駛技術研發與商業化落地，除在機場、廠區兩大核心場景獨占鰲頭外，還進一步將自動駕駛解決方案拓展至城市、港口、礦山、農場、牧場等多元應用領域，將通用技術從封閉場景延伸到開放道路，如乘用車高階智駕。

截至招股書最后可行日期，馭勢科技的無人自動駕駛里程總數已達約920萬公里，公司尤其在機場場景下取得了領先優勢。根據弗若斯特沙利文的資料，馭勢科技是全球少數在機場實現大規模自動駕駛運作的自動駕駛解決方案供應商，也是少數為全球機場提供大型商業運營L4級自動駕駛解決方案的供應商，公司的自動駕駛解決方案根據極高的安全標準設計，支持全天候不間斷運作。

截至招股書最后可行日期，馭勢科技已與17個中國機場以及3個海外機場展開合作，公司還在探索與中國及全球4個機場的合作機會。按2025年收入計算，馭勢科技在大中華區機場場景和廠區場景中商用車L4級自動駕駛解決方案供應商中均穩居首位，市場份額分別高達90.5%和31.7%。

與此同時，馭勢科技已為6個國家及地區的249名客戶部署解決方案及服務，并獲得了來自各行業諸多知名企業的認可。包括中國香港國際機場、新加坡樟宜機場等全球頭部機場，以及多家汽車制造和化工行業的龍頭企業在內，馭勢科技已向35家《財富》中國及世界500強公司提供服務。

較強的成長性兌現出了強勁的業績增長，2023年至2025年各年度，馭勢科技的收入分別為1.61億元、2.66億元和3.28億元，復合年增長率達到42.7%，其毛利率分別為48.8%、43.7%和51.1%，處于行業前列。

馭勢科技2025年的在手訂單達到5.19億元，而從2025年12月31日至招股書最后可行日期，公司進一步獲得了約9520萬元的額外訂單，上述訂單也將在2026年和2027年內進行交付。

全場景L4級自動駕駛核心技術100%自研

強大的全自研技術是打造馭勢科技競爭優勢的最主要因素。

馭勢科技自行開發的自動駕駛操作系統平臺包括兩大組成部分，即車腦和云腦，車腦主要由U-Drive?系統和自動駕駛域控制器組成，云腦則是一種集中式云服務，用于實現運營、維護和訓練三個不同目的。

馭勢科技自研的U-Drive?系統具有高度跨場景擴展能力，適用于從乘用車L2+級到用于出行、物流及營運的商用車L4級，能夠實現從封閉場景到開放道路的無人化、全天候運作。根據弗若斯特沙利文的資料，U-Drive?系統也是全球少有的既能滿足機場嚴格的安全及全天候業務連續性標準，又能經得起中國復雜交通場景考驗的自動駕駛系統。

目前，馭勢科技已研發出最新版本U-Drive?5.0系統，其設有超過100個場景的場景庫和超過50款車型，新車型及場景的開發周期可縮短至1人月以內，以更好地支持車型多元化和場景碎片化。

憑借強大的自動駕駛技術實力，馭勢科技在各應用場景中帶來了運營效率和安全性的提升，以及成本減省。例如，在效率提升方面，在馭勢科技的主要客戶場景中，每名AI司機可代替3.5名駕駛人員，系統可用性達99.8%，同時每名后臺支援專員可管理100輛以上車輛。

領先的技術實力背后，是以一支強大的技術研發團隊作為支撐。截至2025年12月31日，馭勢科技的研發人員數量占比達51.2%，其中有14名員工獲認定為青年科技領軍人才培養資助專項下的“青年科技領軍人才”，有2名核心工程師躋身福布斯30位30歲以下精英榜。

更加值得一提的是，馭勢科技執行董事兼CEO吳甘沙是英特爾前中國研究院院長兼首席工程師，其目前擔任中國電動汽車百人會理事、中國電子學會理事、中國數字經濟百人會執行委員會成員以及中國計算機學會杰出會員，同時也是中國自動化學會智能車工作委員會副主任、中國人工智能學會理事、中國通信學會車聯網專委會成員以及國際計算機學會人工智能特別興趣組中國理事會副主席。

與此同時，持續高強度的研發投入也必不可少。2023年至2025年各年度，馭勢科技的研發開支分別為1.84億元、1.96億元和2.34億元，分別占到公司收入的114.29%、72.93%和71.34%。

截至招股書最后可行日期，馭勢科技在中國、歐洲、美國、韓國等地區總共獲授661項專利，并提交了217項專利申請，同時還擁有75項獲注冊的軟件著作權。馭勢科技在2021年也榮獲了國家重點專精特新“小巨人”企業稱號。

全球封閉場景商用車L4級

自動駕駛加速駛向千億級規模

在自動駕駛加速滲透各應用場景的當下，馭勢科技也正迎來難得的市場發展機遇。

首先，全球封閉場景中商用車L4級自動駕駛市場正大幅增長。根據弗若斯特沙利文的資料，其市場規模預計將由2026年的197億元增長至2030年的1101億元，復合年增長率達53.8%。其中，大中華區封閉場景中商用車L4級自動駕駛解決方案市場規模在2030年有望達到535億元，占到全球近一半份額。

再具體到全球機場場景中商用車L4級自動駕駛解決方案的市場規模，預計在2026年至2030年間以91.7%的復合年增長率，在2030年達到35.07億元。全球廠區場景中商用車L4級自動駕駛解決方案市場規模也有望在2026年至2030年間上演73.4%的復合年增長率，在2030年達到42.11億元。

在這背后，是來自政策支持、成本下降、新能源普及、Al技術進步、勞動力成本上行等一系列因素的推動，使得封閉場景L4級商用車率先實現規模化落地。

例如，中國在2023年發布的《國家車聯網產業標準體系建設指南》（智能網聯汽車）（2023版）和《關于開展智能網聯汽車準入和上路通行試點工作的通知》，加速推動建立產業標準以及相關試點工作。在國際層面，沙特阿拉伯等國家也已出臺政策支持自動駕駛基礎設施的部署。

再比如，中國新能源汽車的普及率由2019年的4.7%快速上升至2024年的40.9%，鑒于新能源汽車對自動駕駛系統的高適配性，這也為擴展自動駕駛市場奠定了堅實基礎。

作為行業龍頭，馭勢科技無疑將從上述市場機遇中受益。也因此，公司制定了頗具雄心的未來發展計劃。

一方面，馭勢科技將繼續加大研發投資，推動技術創新與突破。公司目前正在開發U-Drive?6.0和U-Drive?7.0系統版本，其中U-Drive?7.0將是三套模型融合的最終模型，即包括基于規則的模型，端到端模型，以及視覺-語言模型，該系統可逐漸接近人類的駕駛認知能力，安全性和效率將超過人類最優表現100倍，預計將部署于無人出租車等復雜的場景。

另一方面，馭勢科技將執行“出海”戰略。在機場領域，公司計劃在未來數年內覆蓋中國12大機場，并進軍包括亞洲、歐洲及澳大利亞在內的多個全球領先機場。

此外，馭勢科技還計劃借助U-Drive?系統，深化在目前已有應用場景和領域影響力的同時，將業務進一步拓展至電力、環衛等新領域。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|蒙錦濤