四川
5月14日，軍工ETF國泰（512660）回調超3%，“十五五”訂單可期疊加產業格局升級，訂單落地驅動景氣回暖。
中信建投指出，回顧2025全年，軍工持倉經歷了一輪完整的“事件驅動—估值回歸—基本面驗證”周期。當前國內首款航天造分體式電動垂直起降飛行器在重慶完成首飛，工信部推動低空產業發展，軍工行業進入 “十五五” 規劃開局之年，裝備建設重心向智能化、新域新質作戰力量方向演進。2026Q1伴隨“十五五”規劃預期升溫，持倉呈現結構性復蘇，市場核心博弈點已轉向“十五五”規模化訂單下達。后續若首批訂單如期落地，景氣度有望從結構性改善向全面回暖切換，推動機構持倉意愿進一步走高。中國軍工產業已演進為“內需筑基、外貿擴張、民用反哺”三輪驅動的新發展格局，行業從“周期成長”轉向“全面成長”。尖端軍工技術向民用領域溢出，催生商業航天、低空經濟等新產業，一季度商業航天方向受資金關注度最高。
軍工ETF國泰（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取涉及航空航天、國防等軍工產業的上市公司證券作為指數樣本，以反映軍工領域相關上市公司證券的整體表現。該指數具有較高的行業集中度，體現了中國軍工行業的市場動態和發展趨勢。
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