江蘇農(nóng)商聯(lián)行首份年報(bào)出爐，五大維度全面解讀

作者|深水財(cái)經(jīng)社 冰火

2025年3月，江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行（下稱“江蘇聯(lián)行”）正式成立，同年4月8日正式開業(yè)。

近日，江蘇聯(lián)行通過其網(wǎng)站發(fā)布了2025年年度報(bào)告，這也是該行成立后發(fā)布的首個(gè)年報(bào)，讓我們得以看到江蘇聯(lián)行成立以來的詳細(xì)運(yùn)營情況。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)看經(jīng)營模式特點(diǎn)

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，江蘇聯(lián)行總資產(chǎn)規(guī)模為556.64億，負(fù)債規(guī)模為474.17億，凈資產(chǎn)為82.47億。

2025年江蘇聯(lián)行營收15.58億元，同比漲24.57%；凈利潤2.58億元，同比大漲88.25%。

由于該行是去年剛剛成立，因此同比增長數(shù)據(jù)不具有參考意義，但是我們可以通過這些數(shù)據(jù)，來分析下江蘇聯(lián)行的業(yè)務(wù)構(gòu)成。

根據(jù)年報(bào)披露，江蘇聯(lián)行的主營業(yè)務(wù)范圍有8項(xiàng)，與普通商業(yè)銀行相比，歸納下來就是主要從事本系統(tǒng)內(nèi)農(nóng)商行的資金調(diào)劑和清算結(jié)算，開展同業(yè)拆借，買賣、代理發(fā)行、兌付和承銷政府債券、金融債券，統(tǒng)一銀行卡品牌業(yè)務(wù)（但不能獨(dú)立發(fā)行銀行卡）。

與普通商業(yè)銀行相比，省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行為有限牌照，定位是“行社的行”，避免與縣級(jí)法人行社競(jìng)爭(zhēng)。省級(jí)聯(lián)行不能從事公眾存貸款、發(fā)行和代銷各類理財(cái)、保險(xiǎn)等零售和對(duì)公業(yè)務(wù)。

所以按照上述營業(yè)范圍，可以推導(dǎo)出江蘇聯(lián)行的主要收入來源有以下幾個(gè)部分。

一是利息收入，2025年江蘇聯(lián)行利息凈收入為-1.79億。和普通商業(yè)銀行的貸款利息收入不同，江蘇聯(lián)行的利息收入主要包括債券投資利息、成員行社同業(yè)資產(chǎn)利息、同業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)利息、存于央行的準(zhǔn)備金利息等。

由于該行剛剛開業(yè)，處于搭建體系和擴(kuò)容階段，所以他們的資產(chǎn)主要是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的同業(yè)或儲(chǔ)備類資產(chǎn)，收益率遠(yuǎn)低于普通農(nóng)商行的貸款收益率，去年利息收入只有1.07億。

為統(tǒng)籌全省農(nóng)商行流動(dòng)性，必須保持充足同業(yè)負(fù)債負(fù)債主要是同業(yè)存放、拆入資金、賣出回購等付息負(fù)債，成本要遠(yuǎn)高于資產(chǎn)收益，這導(dǎo)致去年該行利息支出達(dá)到2.86億。

根據(jù)農(nóng)商聯(lián)行的經(jīng)營模式，未來利息凈收入應(yīng)該也不會(huì)太多，甚至有可能會(huì)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)虧損，但這不會(huì)影響經(jīng)營質(zhì)量。

二是手續(xù)費(fèi)和傭金收入，主要是江蘇聯(lián)合從事資金融通和清算結(jié)算服務(wù)手續(xù)費(fèi)，后面還會(huì)有各類信用債的發(fā)行、承銷收入，目前這項(xiàng)收入也比較少，去年為凈收入只有2646.59萬元。

三是投資收益，這一塊未來可能是聯(lián)行的最重要收入來源，目前他們參股了多家省內(nèi)農(nóng)商行，可以獲得分紅收益。由于江蘇農(nóng)商行普遍經(jīng)營效益較好，后續(xù)如果繼續(xù)擴(kuò)大參股規(guī)模，這塊收入未來將會(huì)非常可觀。

另外江蘇聯(lián)行還有一塊“其他業(yè)務(wù)收入”，去年達(dá)到12.80億元。因?yàn)榻K聯(lián)行還要履行省內(nèi)農(nóng)商行的管理和服務(wù)職能，所以會(huì)像原省聯(lián)社一樣收取管理費(fèi)；另外一塊是該行名下的各類房屋出租獲得租金收入。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，由于剛成立一年，所以江蘇聯(lián)行暫無不良資產(chǎn)，也沒有逾期債務(wù)和資產(chǎn)減值。由于不從事貸款業(yè)務(wù)，所以也不存在普通商業(yè)銀行口徑上的貸款五級(jí)分類、不良率、撥備覆蓋率等指標(biāo)。

參股下屬農(nóng)商行已達(dá)7家

年報(bào)披露顯示，截至2025年末，江蘇聯(lián)行共參股三家金融機(jī)構(gòu)，分貝農(nóng)信銀資金清算中心持股5.76%，高郵農(nóng)商行持股4.56%，東海農(nóng)商行持股7.86%。

上述兩家農(nóng)商行只是一個(gè)開始，后續(xù)江蘇聯(lián)行肯定還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)參股農(nóng)商行的計(jì)劃。

2025年12 月4日召開董事會(huì)，審議通過了《關(guān)于江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行參股贛榆、句容等農(nóng)商銀行的議案》，這其中可能還包括海安農(nóng)商行，江蘇聯(lián)行是通過司法拍賣的方式，以1.56億元拿下海安農(nóng)商銀行3900萬股股權(quán)。

今年4月，泰州金融監(jiān)管分局批復(fù)同意江蘇靖江農(nóng)商行上報(bào)的定向募股方案，募集7284.1084萬股；同時(shí)核準(zhǔn)了江蘇聯(lián)行的靖江農(nóng)商行股東資格，同意后者認(rèn)購6563萬股股份，占定向募股后總股本比例的8%。

而正在推進(jìn)的徐州地區(qū)農(nóng)商行整合為新的徐州農(nóng)商行的計(jì)劃中，江蘇聯(lián)行應(yīng)該也會(huì)參股。

根據(jù)上述公開信息可以總結(jié)，截至目前，江蘇聯(lián)行已經(jīng)完成或者正在推進(jìn)的參股標(biāo)的已經(jīng)至少有7家。

存貸款增速位居全國前列

年報(bào)顯示，截至2025年末，江蘇農(nóng)商銀行系統(tǒng)包括江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行及60家農(nóng)商行，全系統(tǒng)資產(chǎn)總額5.17萬億元，轄內(nèi)有6家農(nóng)商行A股上市，分別為常熟銀行、?無錫銀行、?紫金銀行、?蘇農(nóng)銀行、?張家港行、?江陰銀行，推動(dòng)江蘇成為A股上市農(nóng)商行最多的省份。

盡管省聯(lián)社完成改制成為農(nóng)商聯(lián)合銀行，但是其基本定位并沒有變化，那就是繼續(xù)引領(lǐng)全省農(nóng)商行堅(jiān)守支農(nóng)支小、做小做散的定位，不斷提升三農(nóng)及普惠金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度。

年報(bào)顯示，截至2025年末，江蘇省內(nèi)農(nóng)商銀行存貸款余額分別為4.16萬億元、3.32萬億元，較年初增加3242.23億元、2276.82億元，增長8.45%、7.37%，增速雙居全國頭部農(nóng)信第一。

其中，江蘇農(nóng)商行系統(tǒng)涉農(nóng)及小微企業(yè)貸款（不含買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）余額為 2.58萬億元，普惠型涉農(nóng)貸款（不含貼現(xiàn)）余額為5543億元，普惠型小微企業(yè)貸款（不含貼現(xiàn)）余額為9502.2 億元，民營企業(yè)貸款余額為1.8萬億元，制造業(yè)貸款余額為8181.1億元，科技型企業(yè)貸款余額為5016.9億元。

在過去多年里，在大行業(yè)務(wù)不斷下沉和價(jià)格戰(zhàn)影響下，國內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)生存空間不斷擠壓。但是從去年開始，監(jiān)管部門開始治理內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)大型銀行下沉市場(chǎng)的利率定價(jià)、服務(wù)規(guī)范提出明確要求，使得農(nóng)商行的本土化、特色化經(jīng)營才重新獲得生機(jī)，江蘇農(nóng)商銀行的經(jīng)營效益和資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升。

“母雞”如何帶動(dòng)“小雞”？

我們?cè)購哪陥?bào)披露信息來分析，江蘇聯(lián)行對(duì)于下屬農(nóng)商行成員是如何管理和服務(wù)，幫助他們提升經(jīng)營效益和資產(chǎn)質(zhì)量的？

江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行作為全省 60 家法人農(nóng)商行的行業(yè)治理中樞與服務(wù)平臺(tái)，歸納成一句話就是以“管方向、強(qiáng)風(fēng)控、優(yōu)服務(wù)、促協(xié)同、賦科技”為核心，通過制度化管理與集約化服務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，有效提升成員行經(jīng)營效益與資產(chǎn)質(zhì)量，形成“總部賦能、基層增效、系統(tǒng)提質(zhì)” 的良性格局。

在治理與股權(quán)管理上，江蘇聯(lián)行堅(jiān)持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)黨委前置研究程序，規(guī)范董監(jiān)高選任與履職管理，推進(jìn)股權(quán)集中托管、關(guān)聯(lián)交易穿透管控，從源頭防范治理風(fēng)險(xiǎn)。

江蘇聯(lián)行通過派駐專業(yè)董事、開展股權(quán)專項(xiàng)排查、健全內(nèi)控合規(guī)體系，推動(dòng)成員行完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，筑牢穩(wěn)健經(jīng)營根基。

在風(fēng)險(xiǎn)防控與資產(chǎn)質(zhì)量提升方面，聯(lián)行構(gòu)建全流程風(fēng)控體系，推廣數(shù)字風(fēng)控模型與特殊資產(chǎn)數(shù)字化平臺(tái)，強(qiáng)化信用、流動(dòng)性、操作風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)籌管理，指導(dǎo)成員行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、做實(shí)風(fēng)險(xiǎn)分類、提升清收處置效能。

同時(shí)江蘇聯(lián)行建立統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)偏好與壓力測(cè)試機(jī)制，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)測(cè)預(yù)警，推動(dòng)全省農(nóng)商行不良率保持低位、撥備覆蓋率穩(wěn)步提升，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)夯實(shí)。

在資金與運(yùn)營服務(wù)上，聯(lián)行搭建系統(tǒng)內(nèi)資金調(diào)劑、清算結(jié)算、同業(yè)拆借統(tǒng)一平臺(tái)，降低成員行負(fù)債成本與流動(dòng)性管理壓力。通過集中清算、統(tǒng)一銀行卡品牌、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營流程，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，減少重復(fù)投入；牽頭開展集中采購、科技共建，有效壓降運(yùn)營成本，提升盈利空間。

在科技賦能與數(shù)字化轉(zhuǎn)型層面，聯(lián)行統(tǒng)籌建設(shè)數(shù)據(jù)、風(fēng)控、營銷、智能四大中臺(tái)，推進(jìn)新核心系統(tǒng)與合規(guī)平臺(tái)迭代，統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)治理，破解中小行 “做不了、做不好、做不經(jīng)濟(jì)” 的難題。依托省級(jí)算力與模型能力，賦能精準(zhǔn)營銷、智能風(fēng)控、普惠金融線上化，推動(dòng)業(yè)務(wù)提質(zhì)增效、服務(wù)下沉擴(kuò)面。

在普惠與業(yè)務(wù)協(xié)同領(lǐng)域，聯(lián)行引領(lǐng)堅(jiān)守支農(nóng)支小定位，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、推廣普惠模式，對(duì)接省級(jí)政策與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，引導(dǎo)信貸資源投向三農(nóng)、小微、制造業(yè)與科技企業(yè)。

江蘇聯(lián)行通過總對(duì)總合作、產(chǎn)業(yè)鏈金融、跨區(qū)域協(xié)同，擴(kuò)大服務(wù)邊界、優(yōu)化客戶體驗(yàn)，助力成員行夯實(shí)本土市場(chǎng)、提升息差與中間業(yè)務(wù)收入。

綜上所屬，江蘇聯(lián)行對(duì)于下屬農(nóng)商行的基本原則就是“管理不越位、服務(wù)不缺位、賦能應(yīng)到位”，通過治理規(guī)范、風(fēng)控提級(jí)、資金統(tǒng)籌、科技集約、業(yè)務(wù)協(xié)同，持續(xù)提升全省農(nóng)商行經(jīng)營質(zhì)效與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，實(shí)現(xiàn)全系統(tǒng)高質(zhì)量發(fā)展。

管理團(tuán)隊(duì)和員工構(gòu)成全解析

江蘇聯(lián)行2025年報(bào)還首次全面、系統(tǒng)披露了董事與高級(jí)管理人員構(gòu)成、專業(yè)背景、分工體系，以及員工年齡、學(xué)歷、崗位結(jié)構(gòu)，主要特點(diǎn)就是管理層和員工隊(duì)伍的專業(yè)化、多元化、年輕化。

江蘇聯(lián)行董事會(huì)共13人，其中包括執(zhí)行董事2名、股權(quán)董事5名、獨(dú)立董事5名、職工董事1名，

該行執(zhí)行董事分別是胡建斌和尹立鴻，分別擔(dān)任該行董事長和行長，兩人均擁有豐富的金融機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)。

股權(quán)董事均由五大股東派出，兼具國有金融管理經(jīng)驗(yàn)、大型企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)審計(jì)專業(yè)能力，我們還注意到股權(quán)董事夏平曾任建行江蘇省分行副行長、南京銀行行長、江蘇銀行黨委書記、董事長等關(guān)鍵職務(wù)。

5名獨(dú)立董事均為學(xué)界權(quán)威與行業(yè)專家，包括東南大學(xué)、南京農(nóng)業(yè)大學(xué)、南京財(cái)經(jīng)大學(xué)知名教授，以及一級(jí)律師、資深券商高管。

2025年報(bào)首次對(duì)外完整披露高級(jí)管理人員具體分工，形成行長1名、副行長5名、首席信息官1名、董事會(huì)秘書1名的經(jīng)營管理班子。

江蘇聯(lián)行年報(bào)還詳細(xì)披露了員工數(shù)量、年齡、學(xué)歷、崗位結(jié)構(gòu)，全行在崗員工641人，其中31-40歲達(dá)到345人，占比53.82%，成為該行的中堅(jiān)力量；41-50歲148人，占比23.09%。

該行員工高學(xué)歷占比極高，專業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)，其中碩士及以上296人，占比46.18%；大學(xué)本科343人，占比53.51%。

從崗位結(jié)構(gòu)來看，該行員工以技術(shù)型崗位主導(dǎo)，契合了聯(lián)行數(shù)字化賦能的定位，其中技術(shù)類266人，占比41.5%；職能類220人，占比34.32%。

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