買地買樓！新興產業企業成商業地產 “大買家”

近日，位于海南三亞海棠灣核心地段的一宗地塊以超6.8億元的價格成功出讓，該地塊與海棠灣眾多五星級度假酒店僅一河之隔，計劃打造電競體育文旅融合商業項目，且總投資不低于14億元。大手筆拿下這一項目的買家是澳門已故賭王何鴻燊之子何猷君。2025年10月，何猷君旗下的星競威武曾與海南三亞簽署了合作協議，將在三亞打造集頂尖電競、多元運動、潮流娛樂于一體的休閑度假區。此番獲取地塊便是該合作的一次落地。

星競威武斥資拿地，是近年來新產業自主買地投資項目的典型案例。早在2024年底，電商直播頭部企業無憂傳媒以超6億元的價格摘得的三亞百畝商服地塊，建設國際品牌直播總部基地、國際業務運營中心、網紅生態產業園等。今年4月，京東也斥資6.63億元在杭州拿下一宗地塊，計劃總投資約20億元，打造涵蓋多功能的浙江區域中心。

除了拿地自建之外，還有一些新興產業公司選擇直接買樓。今年4月中旬，在港上市的“大模型第一股”智譜斥資超3.6億元買了位于北京中關村軟件園的鉆石大廈，與騰訊、新浪等各大互聯網科技公司毗鄰。

另一上市芯片公司峰岹科技則在2025年底花了 7 億多元買下深圳南山區的一棟寫字樓，結束多年來的“租房生活”。該公司表示，租賃物業存在租金上漲、租約不穩定、場地受限等風險，難以滿足公司當前及未來發展節奏加速、持續引入高端人才和經營發展的需要，而自有物業則將很好地解決前述問題。

此外，延趣游戲在2025年內于廈門拿地，以建設全球總部大廈；另一游戲公司家鄉互動也在2025年底斥資超1億元買下深圳南山前海的物業，用作自用辦公場地；4399 游戲也拿出約6.03億元在廣州天河買地以作為未來總部……

戴德梁行研究院副院長張曉端觀察，電商直播、電競游戲、大模型等都是發展比較向好的行業板塊，且在資本市場上也表現突出，有實力去買地建樓，其本身的業務模式也對空間有特殊的需求，自建或自購樓宇作為生產載體，效果會更好。“例如大模型公司，本來就需要高密度的算力集群，而普通寫字樓在電力系統、制冷、承重等硬件條件上，未必能達到企業的個性化需求。”張曉端表示，即便各種條件可以調整，但通常也需要在前期跟業主、項目所在區域、相關部門等進行協調，但自有樓宇或定制化建設的項目就能更容易滿足特殊需求。

同樣地，直播電商類企業需要配有龐大的選品中心、直播間矩陣，還有倉儲物流等配套，相較于將各類需求分散租賃到各個空間，定制化建造合用的樓宇會有更好的效果，并且可以有效降低溝通、物流等一系列成本。

明源不動產研究院首席研究員艾振強也發現，這些新興產業企業自己下場買地買樓的案例大都發生在近幾年，與AI大模型、直播電商爆發期高度重合；而從這些企業買入的資產來看，也從單一寫字樓轉向算力中心/產業園區/文旅綜合體，重資產深度綁定主業。

艾振強表示，近年來核心城市寫字樓價格較峰值降了三四成，土地也以底價成交為主，拿地蓋樓或直接買樓不僅可將租金轉化為折舊鎖定長期成本，而且可以將充沛的現金流轉化為優質資產，既可以優化資產負債表提升估值與融資能力 ，又能提升抗周期能力 。

張曉端也認為，從企業的角度來說，持有一項核心資產可以拓寬企業的融資渠道，并且可以吸引同行業或上下游產業鏈上的企業聚集，進一步形成產業生態。同時，地方政府目前對產業發展的引導支持、招商引資的邏輯也在發生變化，在結合自身產業發展方向引入有影響力的企業，并在土地價格、稅收政策、人才補貼、電力能耗等配套方面給出支持，營造更好的發展環境。

業內認為，新興產業將持續成為寫字樓租賃市場以及大宗交易市場非常重要的需求來源。

“無論從政策層面的支持來看，還是目前國內發展比較突出的企業，新質生產力、新興產業發展向好，產業仍處于擴張期。”張曉端認為，與之相應地，這些企業的租賃和買賣需求也會保持活躍，隨著自身發展壯大持續產生增量需求，再加上當前資產價格處于回調中，對于自用類企業仍有吸引力。

CBRE報告就指出，圍繞“十五五”規劃綱要提出的全面實施“人工智能+”將在短期內拉動辦公樓市場需求。CBRE數據顯示，2025年人工智能相關企業的新設立和擴租需求已同比攀升270%，人工智能相關募資規模同比增長133%。這一產業持續發展釋放的需求將是推動辦公樓市場復蘇的強大動力。

原標題：《買地買樓！新興產業企業成商業地產 “大買家”》

欄目主編：顧萬全

文字編輯：董思韻

本文作者：第一財經

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