A股第十只千元股出爐，中際旭創市值超萬億元

5月12日，A股市場又見證了歷史性的一刻。當日盤中，光模塊龍頭中際旭創（SZ300308）股價一舉向上突破1000元整數關口，截至當日收盤，中際旭創股價報收于1017.99元/股，總市值高達1.13萬億元。中際旭創成為繼愛美客之后創業板歷史上第二只千元股，也是A股史上第十只千元股。

《每日經濟新聞》記者注意到，這場資本盛宴并非無源之水，背后是全球AI（人工智能）大模型爆發帶來的算力基礎設施需求激增，以及公司業績的爆發。財報顯示，2026年一季度，中際旭創營業收入同比增長192.12%，歸母凈利潤同比增幅達262.28%。

與此同時，高盛、摩根士丹利、摩根大通等國際投行正以“真金白銀”掀起加倉A股的熱潮，其中特別青睞中際旭創為首的AI與光通信龍頭。

業績與資金共振

《每日經濟新聞》記者了解到，支撐中際旭創千元股價的是其極具爆發力的業績。中際旭創2026年第一季度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入194.96億元，同比增長192.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為57.35億元，同比增長262.28%。

對此，中際旭創在財報中指出，營業收入和凈利潤變動的主要原因是：受益于終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，公司產品出貨持續增長。

此外，中際旭創的資產規模也在迅速擴張。財報顯示，截至2026年一季度末，公司總資產為565.81億元，比上年度末增加24.93%。同時，中際旭創主營業務帶來的現金流同樣充裕。2026年一季報顯示，中際旭創經營活動產生的現金流量凈額為33.68億元，比上年同期增長55.58%，主要原因是本期銷售收入增長，對應的銷售回款增加。

《每日經濟新聞》記者注意到，業績的確定性吸引了全球資本的涌入A股。公開數據顯示，今年一季度，摩根士丹利持股市值在1億元以上個股有16只，持股市值位居前三的分別是中際旭創、天孚通信、中國西電；其中，第一大重倉股是新進的中際旭創，最新持股數量為649.49萬股，位列公司前十大流通股東中的第十位。

此外，中際旭創2026年一季報發布后，高盛將其目標價從791元/股大幅上調至1187元/股，維持“買入”評級，并指出核心投資邏輯在于其產品結構向1.6T光模塊等高毛利產品升級，以及數據中心向縱向互聯轉型，打開了行業天花板。

與此同時，國內公募基金同樣大舉增持。天相投顧數據顯示，從基金重倉股情況來看，截至2026年一季度末，中際旭創蟬聯公募頭號重倉股。知名基金經理傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合基金在不到三個月內，對中際旭創從零建倉至290.83萬股，占基金凈值比例高達9.12%。

《每日經濟新聞》記者了解到，資本青睞中際旭創的底層邏輯，是對未來兩到三年全球算力供需格局與光通信產業技術路徑的預判。當前，海內外AI應用加速滲透，全球Token（詞元）消耗量呈現指數級爆發。

中際旭創2025年年報在對行業發展情況的表述中稱：隨著AI大模型等技術的迅速發展，海內外AI應用加速滲透，全球Token消耗量也呈現近指數級增長的趨勢，推動算力需求快速提升。例如谷歌，2024年4月，其月均Token調用量為9.7萬億；2025年10月已躍升至1300萬億。

為了滿足快速增長的推理和訓練算力需求，海內外CSP廠商（云服務提供商）逐步加大資本開支投入，整體資本開支呈現快速增長的趨勢。2025年第四季度，微軟、亞馬遜、Meta、谷歌合計資本開支同比提升64%至1186億美元。這種高強度的資本開支直接重構了數據中心的網絡架構，ASIC（專用集成電路）芯片的集群化部署使得光模塊的數量和傳輸速率需求驟增。

兩大產業趨勢顯現

行業層面，日前，康寧公司與英偉達宣布達成多年期商業與技術合作伙伴關系，康寧公司計劃將其在美國的光連接制造能力提升10倍、光纖產量提升超50%。

對此，開源證券在研報中分析表示，此事件反映出兩大產業趨勢：一是英偉達與康寧公司在光連接制造能力上的深度綁定，進一步印證了CPO（共封裝光學）商業化落地進程正在提速；二是Scale-up側“光入柜內”的產業趨勢獲得同步驗證，光互聯全線產品需求大幅提升。

作為光通信龍頭企業，中際旭創在高速光模塊市場具有舉足輕重的地位。據光通信行業市場研究機構Lightcounting預測，2026年，800G和1.6T光模塊將迎來快速放量，合計市場規模有望達到146億美元，占到整體光模塊市場規模的約64%。

在2026年4月的投資者關系活動中，中際旭創管理層明確表示：公司的1.6T光模塊產品已經在量產出貨，且預計會保持每個季度出貨量環比提升。同時，中際旭創管理層還透露，公司已接到部分客戶2026年全年的訂單。

在技術博弈的深水區，中際旭創同樣走在前列。2025年，公司研發投入高達16.76億元，占營業收入的4.38%，研發人員擴充至2169人，同比猛增49.28%。針對行業高度關注的硅光（SiPh）、相干技術、線性驅動可插拔光模塊（LPO）及半重定時線性光連接（LRO）等下一代技術，公司均已完成深度卡位。

在投資者交流活動中，中際旭創還透露，在3月份召開的“OFC 2026”展會現場，公司展示了NPO（近封裝光學模塊）、XPO（超高密度可插拔光學模塊）、OCS（光電路交換機）等新產品，獲得了客戶的普遍關注。NPO有望率先在scale-up場景應用，已經有CSP客戶給了明確的需求指引，預計將在2027年量產。公司正在積極向客戶推廣XPO，也有望在2027年進行量產。公司正在積極研發OCS，希望盡早推向市場。

近日，摩根士丹利發布最新研報，繼續關注AI狂潮下的光通信。摩根士丹利認為，在AI算力持續升級的大背景下，光通信的故事遠沒到終點，下一輪上漲，依然會留給真正掌握供需、技術與盈利確定性的企業。

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