真正的牛市贏家，從不靠滿倉(cāng)梭哈

作者：說(shuō)股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

調(diào)整比預(yù)想來(lái)得快。

收盤(pán)之后，A股三市成交量較昨天萎縮約3000億，來(lái)到3.27萬(wàn)億，這是A股歷史上首次連續(xù)5個(gè)交易日成交量破3萬(wàn)億。

在股市中，連續(xù)放量的時(shí)候是最容易賺錢的時(shí)候；而連續(xù)縮量則是最容易虧錢的時(shí)候。

所以今天這個(gè)縮量雖不算大，但殺傷力卻不小，內(nèi)資就跑了1221億，下跌個(gè)股也超4000家，市場(chǎng)中位數(shù)-0.9%。

技術(shù)上看，今天三大指數(shù)只是微調(diào)，創(chuàng)業(yè)板甚至還淺紅，都穩(wěn)穩(wěn)站在5日線上方，這種幅度與其說(shuō)是調(diào)整不如說(shuō)是踩了一下剎車。

大盤(pán)剛突破4200點(diǎn)創(chuàng)了新高，回踩4200點(diǎn)確認(rèn)一下再正常不過(guò)，不用擔(dān)心。

看看隔壁的領(lǐng)頭羊韓國(guó)股市，今天從開(kāi)盤(pán)的+2.5%跳水到-5%，然后回拉到-2.3%，過(guò)程驚心動(dòng)魄得多。

在今天之前，韓國(guó)股市在三星電子和SK海力士這兩個(gè)印鈔機(jī)的帶領(lǐng)下，大盤(pán)都幾乎翻倍，這還是在去年大漲超+75%的基礎(chǔ)上。

這么看，今天這個(gè)調(diào)整對(duì)韓國(guó)股市來(lái)說(shuō)只是灑灑水了。

既是短期漲幅過(guò)大的獲利回吐，也是對(duì)中東局勢(shì)再度升級(jí)和本周五美聯(lián)儲(chǔ)換帥的一個(gè)提前反應(yīng)。

今晚美股大概率也要復(fù)制這種寬幅震蕩的走勢(shì)。

A股漲得少，所以調(diào)整就小，而且還有券商銀行在護(hù)盤(pán)，指數(shù)難以出現(xiàn)這種寬幅震蕩，上面對(duì)慢牛已經(jīng)玩得非常6了。

與其擔(dān)心指數(shù)，還不如看看自己的個(gè)股，昨天大漲但超4成個(gè)股是綠的，今天微調(diào)卻依舊有近3/4的個(gè)股是綠的。

抱團(tuán)行情在漲的時(shí)候極端，在跌的時(shí)候更極端。

今天這個(gè)調(diào)整幅度對(duì)于風(fēng)頭正勁的Ai產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股來(lái)說(shuō)只是利潤(rùn)回調(diào)，但對(duì)于中老登來(lái)說(shuō)卻是要命的本金縮水。

他們大盤(pán)漲的時(shí)候本來(lái)就是后排下水道，大盤(pán)調(diào)整的時(shí)候又是地底化糞池，其中的辛酸無(wú)奈誰(shuí)拿誰(shuí)知道。

我入市17年來(lái)，前后經(jīng)歷了4次大牛市，2009年那次剛?cè)胧械呐Ｊ懈袷?000多點(diǎn)跌下來(lái)的一個(gè)反彈。

真正算得上牛市的只有2015年、2020年以及當(dāng)前。

2014年-2015年是普漲牛，那時(shí)候大放水全市皆漲，全民皆醉，后來(lái)潮水退出，跌到熔斷，至今提起還讓老股民后背發(fā)涼。

2020年-2021年是結(jié)構(gòu)牛，指數(shù)在3500點(diǎn)上下晃悠了1年多，但消費(fèi)醫(yī)藥等賽道輪番上漲，當(dāng)時(shí)各行各業(yè)的“茅”滿天飛，然后就是到現(xiàn)在還在還債。

2024年至今的慢牛，指數(shù)是真的慢慢漲，但真正的核心主線只有科技，屬于最極端的一枝獨(dú)秀。

如果沒(méi)有科技方向的持倉(cāng)，基本上就是打醬油；如果沒(méi)有科技股還只有食品飲料、白酒、中藥、地產(chǎn)、券商等老登股，那慢牛的熊爪早就把你撓出內(nèi)傷了。

雖然當(dāng)前的科技股很極端，前所未有的極端，但這一輪牛市跟前兩次最大的不同，卻是這次真的有產(chǎn)業(yè)基本面在托底。

Ai產(chǎn)業(yè)鏈不是一個(gè)虛無(wú)縹緲的概念，全球科技巨頭的資本開(kāi)支是在大幅增長(zhǎng)，但他們的營(yíng)收和利潤(rùn)也真的因此大增。

這意味著，即便短期股價(jià)漲得快了一些，但中期來(lái)看產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)大概率還在。

很多人把現(xiàn)在和2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相比，當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)是真的在燒錢然后很多年沒(méi)找到盈利模式。

現(xiàn)在的Ai早已無(wú)孔不入，應(yīng)用沒(méi)有上限，而且賣算力、賣電力、賣存儲(chǔ)的早就賺得盆滿缽滿，不能刻舟求劍。

不過(guò)也不是風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前這些科技巨頭的估值確實(shí)不便宜了，股價(jià)漲得越高，就越需要業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)來(lái)支撐。

一旦哪個(gè)季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，回調(diào)的力度就不會(huì)小。

另外，全球范圍內(nèi)資金在科技股上的抱團(tuán)越來(lái)越明顯，美股集中在七姐妹還有內(nèi)存四大天王，韓國(guó)則是瘋狂加杠桿炒三星和海力士。

A股依舊是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，很多公募基金都已經(jīng)偏離了主題，一些消費(fèi)主題的基金前十大重倉(cāng)股居然出現(xiàn)了光模塊、PCB、半導(dǎo)體之類的熱門科技股。

這也是在極端行情中被逼得沒(méi)辦法，不抱就得窮死餓死，擁抱光才有未來(lái)。

這種虹吸效應(yīng)在短期內(nèi)會(huì)讓科技方向加速上漲，但也意味著一旦發(fā)生重大變化，比如業(yè)績(jī)不及預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)放鷹、中東再次開(kāi)戰(zhàn)等，踩踏風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅提高。

所以我昨天就開(kāi)始慢慢分批減倉(cāng)，我猜不到頂什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)，可能一個(gè)月后，可能半年后，但看得見(jiàn)泡沫越來(lái)越大，嗅得出風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越近，那就帶著收益慢慢離場(chǎng)。

如果你被這波科技瘋牛吸引要全倉(cāng)梭哈甚至加杠桿，那就先回過(guò)頭看看2020年那些在高位沖進(jìn)白酒股高喊YYDS的人現(xiàn)在過(guò)得怎么樣。

看完了，再想想要不要梭哈。

最后說(shuō)下，

行情狂熱之時(shí)，人的情緒輕易就會(huì)凌駕理性之上，貪婪會(huì)讓人無(wú)視所有風(fēng)險(xiǎn)。

但牛市越是瘋狂，越要看透一個(gè)真相：牛市最值錢的，從來(lái)不是重倉(cāng)的倉(cāng)位，而是你時(shí)刻保持的清醒。

只有保持清醒，才能讓你最后帶著真正屬于你的錢離場(chǎng)。